Gli investitori al dettaglio si sono riversati nei cosiddetti scorte di meme come AMC e GameStop durante la pandemia sperando di ottenere profitti rapidi in un mercato che sembrava continuare a crescere.
Nel 2022, con i tassi di interesse in aumento e il mercato azionario in difficoltà, è una storia diversa.
Gli analisti di Goldman Sachs, guidati da David J. Kostin, hanno rivelato in una nota di ricerca di martedì che gli investitori al dettaglio hanno venduto la maggior parte dei loro acquisti di azioni statunitensi negli ultimi due anni. E solo nelle ultime sette settimane, $ 26 miliardi sono usciti da ETF azionari e fondi comuni di investimento statunitensi, che sono spesso scambiati da investitori al dettaglio.
Come è iniziato
L'aumento dei prezzi delle azioni, i controlli di stimolo e i tassi di interesse prossimi allo zero hanno portato gli investitori a precipitarsi nel mercato azionario come mai prima d'ora durante la pandemia.
In effetti, gli investitori statunitensi hanno affondato più di 1 trilione di dollari in azioni solo nel 2021, il Financial Times segnalati in dicembre. È più dei precedenti 20 anni messi insieme e tre volte di più rispetto al record annuale precedente.
Inoltre, il "democratizzazione"di investimenti a causa dell'espansione di applicazioni di trading a basso costo come Robinhood e la nascita di grandi comunità online di trader su forum come r/wallstreetbets di Reddit, hanno generato una rivoluzione dei meme stock nel 2021.
Le azioni meme sono azioni che ottengono un seguito di culto sulle piattaforme di social media. In genere, questi titoli sono presi di mira dai commercianti al dettaglio a causa del loro elevato interesse allo scoperto, il che significa che un gran numero di venditori allo scoperto, i commercianti che scommettono che il prezzo di un'azione cadrà prendendo in prestito azioni e poi vendendole al prezzo di mercato sperando di acquistare le azioni indietro in un secondo momento per meno, hanno cortocircuitato il titolo, rendendolo suscettibile a qualcosa chiamato short-squeeze.
Uno short-squeeze si verifica quando i venditori allo scoperto sono costretti ad acquistare azioni (cioè, coprire i propri short) per uscire dalle loro posizioni quando un titolo sale, spingendo il titolo ancora più in alto.
L'era delle azioni meme ha spinto i prezzi delle azioni di nomi precedentemente non amati e per lo più non redditizi come GameStop a nuove vette nei primi mesi del 2021. Il rivenditore di videogiochi alla fine ha visto le sue azioni saltare di oltre il 2000% a un record di breve durata di $ 483 entro il 28 gennaio.
Fino a quel record, il numero di conti unici che fanno trading su GameStop in un dato giorno è aumentato da meno di 10,000 all'inizio dell'anno a quasi 900,000 entro la fine di gennaio, secondo un Rapporto della Commissione sui valori mobiliari e sui cambi.
Come va
Ora, però, con una sfilza di venti contrari macroeconomici dal guerra in Ucraina a inflazione alle stelle danneggiando i rendimenti del mercato azionario, la folla al dettaglio ha quasi abbandonato i suoi eroi azionari meme.
Le azioni di GameStop sono scese di oltre il 50% nell'ultimo anno a circa $ 120 e AMC è andata anche peggio, con azioni che sono crollate di quasi il 60% a $ 13 nello stesso periodo.
Goldman Sachs afferma che l'ascesa degli investitori al dettaglio e il movimento delle azioni meme è stato in gran parte il risultato di una narrativa che chiamano TINA, o "non ci sono alternative".
L'idea è che, poiché i tassi di interesse erano così bassi, i conti di risparmio, i titoli di stato e altre alternative di investimento sensibili ai tassi di interesse semplicemente non pagavano abbastanza per essere degni dell'investimento da parte della folla al dettaglio. Di conseguenza, ci sono stati investimenti record in asset di rischio come titoli tecnologici, titoli meme e criptovalute mentre gli investitori cercavano rendimenti più forti.
"Dal 2020, lo stimolo fiscale, i tassi di interesse prossimi allo zero e le allocazioni azionarie record hanno supportato TINA ... Ma ora gli investitori devono affrontare tassi di interesse in aumento e preoccupazioni per la recessione", hanno scritto gli analisti, aggiungendo che c'è stata una brusca inversione del TINA trend degli ultimi mesi.
Ora è l'era di TARA, o "ci sono alternative ragionevoli", dice Goldman, e questo sta invertendo gli acquisti aggressivi di azioni delle famiglie, che hanno contribuito in modo significativo al recente selloff del mercato azionario.
Sembra che, nonostante il recente rimbalzo di AMC dovuto al successo di Top Gun: Maverick, gli investimenti speculativi dell'era dei meme stock sono per lo più finiti.
Questa storia era originariamente presente su Fortune.com
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/meme-stock-revolution-over-goldman-165449356.html