L'invasione russa dell'Ucraina a febbraio ha innescato una grave crisi di mercato. I prezzi del petrolio e del gas sono saliti ai massimi pluridecennali; i prezzi del carbone sono cresciuti di quasi il 70% a livello globale i prezzi del grano sono aumentati di oltre il 60%, mentre i prezzi dei metalli esportati dalla Russia, come nichel, palladio e alluminio, sono tutti aumentati in modo significativo.
Nel frattempo, l'euro è sceso al di sotto della parità con il dollaro per la prima volta in oltre due decenni a causa dei timori che la guerra avrebbe innescato una crisi economica globale.
Ora, tuttavia, ci sono segnali crescenti che la perturbazione potrebbe volgere al termine, con i prezzi del petrolio greggio, del gas naturale e dei generi alimentari che sono tutti scesi ai livelli prebellici, mentre l'euro ha messo in scena un rally del 7% rispetto al dollaro nel passato tre mesi a $ 1.06.
I prezzi dell'energia tornano ai livelli prebellici
I prezzi del petrolio di riferimento sono saliti a poco meno di $ 130 al barile a marzo, poche settimane dopo che la Russia ha invaso l'Ucraina. La Russia è stata il secondo maggiore esportatore di greggio e le sanzioni contro il paese hanno ridotto l'offerta e fatto salire i prezzi. Ma i prezzi del petrolio sono in costante calo da luglio e attualmente vengono scambiati intorno al livello prebellico di $ 80 al barile.
"In gran parte, i prezzi del petrolio sono diminuiti negli ultimi mesi a causa dei timori di recessione e dell'aumento dei tassi di interesse in molte economie sviluppate. Un peggioramento della situazione in Ucraina potrebbe anche fornire segnali ribassisti al mercato a causa del rallentamento dell'economia globale”, ha dichiarato a Yahoo News Jorge Leon, uno stratega senior della ricerca sui mercati petroliferi presso Rystad Energy.
Si teme che i prezzi del petrolio possano scendere ulteriormente a causa dell'aumento dei casi di Covid in Cina. L'attività manifatturiera cinese è diminuita per il terzo mese consecutivo a dicembre, aumentando la probabilità che la domanda di petrolio possa indebolirsi nei primi mesi del nuovo anno.
â € ~ A € ~La Cina ha rallentato drasticamente nel 2022 a causa di questa rigida politica zero COVID. Per la prima volta in 40 anni, la crescita della Cina nel 2022 sarà probabilmente pari o inferiore alla crescita globale. Non è mai successo prima. E guardando al prossimo anno per tre, quattro, cinque, sei mesi, l'allentamento delle restrizioni COVID significherà casi COVID di incendi boschivi in tutta la Cina,Lo ha detto al programma della Cbs Kristalina Georgieva, amministratore delegato del Fondo monetario internazionale (Fmi).
Il Credit Suisse afferma che il la svendita non è ancora finita.
"Il mercato rimane ben al di sotto della sua media mobile a 55 giorni e 200 DMA a 89.01 e 100.67, e con il calo dello slancio a medio termine e le preoccupazioni per la crescita globale che incombono, riteniamo che probabilmente seguirà un'ulteriore debolezza. È probabile che il Brent, a tempo debito, veda un ulteriore ribasso verso il ritracciamento del 61.8% a 63.02, dove avremmo una maggiore fiducia in un pavimento più stabile e nell'emergere di una fase di consolidamento. "
Un altro segnale ribassista: i mercati dei futures del greggio sono entrati in backwardation. Contango e backwardation sono termini comunemente usati nei mercati dei futures sulle materie prime. Un mercato contango è quello in cui i contratti future vengono scambiati con un premio rispetto al prezzo spot. Ad esempio, se il prezzo di un contratto sul petrolio greggio WTI oggi è di $ 60 al barile ma il prezzo di consegna tra sei mesi è di $ 65, allora il mercato è in contango.
Nello scenario inverso, supponiamo che il prezzo di un contratto sul petrolio greggio WTI oggi sia di $ 60 al barile ma il prezzo di consegna a sei mesi di distanza sia di $ 55, quindi si dice che il mercato è inarretrato.
Un modo semplice per pensare al contango e alla backwardation è: il contango è una situazione in cui il mercato ritiene che il prezzo futuro sarà più costoso del prezzo spot corrente, mentre si dice che la backwardation si verifichi quando il mercato prevede che il prezzo futuro sarà inferiore costoso rispetto all'attuale prezzo spot.
La situazione attuale, quindi, significa che i commercianti di petrolio ritengono che i prezzi del Brent continueranno a scendere.
Gli analisti sono dappertutto
In questo mercato, tuttavia, ci sono tanti rialzisti quanti ribassisti, e la maniglia sul futuro è, nella migliore delle ipotesi, scivolosa.
Alcuni prevedono che la domanda globale di petrolio potrebbe aumentare fino al 4% nel prossimo anno se il mondo riuscirà a emergere completamente dalle restrizioni dovute al Covid.
Il commerciante di fondi speculativi Pierre Andurand ha detto a Bloomberg che la domanda di petrolio potrebbe aumentare da 3 a 4 milioni di barili al giorno nel 2023, aiutata dal passaggio al petrolio dal gas.
Allo stesso modo, alcuni analisti ritengono che molti dei venti contrari che hanno interrotto il rally del prezzo del petrolio quest'anno, inclusa la politica cinese zero-Covid e i rilasci SPR coordinati da parte di diversi governi, non ci saranno più nel 2023. Insieme alle sanzioni sul petrolio russo e gas, questo dovrebbe far salire i prezzi del petrolio. Ha anche previsto che il settore energetico continuerà a sovraperformare altri settori di mercato a causa dell'elevata domanda di scorte di petrolio e gas.
Di Alex Kimani per OilScore
Altre letture dal petrolio:
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/oil-market-crisis-sparked-russia-010000748.html