Di conseguenza, abbiamo rivisto al ribasso le nostre previsioni sul prezzo del petrolio per il resto di quest'anno, anche se, dato che le scorte sono a livelli storicamente bassi, crediamo ancora che i prezzi rimarranno elevati, mentre la capacità inutilizzata dell'OPEC limitata e l'incertezza sui flussi russi evolverà una volta che il divieto dell'UE entrerà in vigore, dovrebbe anche limitare i ribassi a medio termine.
Abbiamo abbassato le nostre previsioni sul Brent per il terzo trimestre 2022 e il quarto trimestre 2022 da $ 118 al barile e $ 125 al barile rispettivamente a $ 100 e $ 97. Le nostre previsioni sul Brent per l'intero anno 2023 sono state riviste al ribasso da $ 99 al barile a $ 97 al barile.
Warren Patterson
L'edilizia abitativa incontra un blocco stradale
Aggiornamento macro
Ricerca Ned Davis
Agosto 19: Nel secondo trimestre, il calo degli investimenti residenziali ha sottratto 0.7 punti percentuali alla crescita del PIL reale, il massimo in due anni. A partire dal terzo trimestre con una nota dolente, l'inizio del settore immobiliare di luglio è sceso di quasi il 20% dal picco ciclico di aprile, il calo più grande in tre mesi in 12 anni, esclusa la pandemia.
Il sentimento dei costruttori di case per agosto è precipitato al livello più basso da giugno 2014, escludendo anche la pandemia, sollevando preoccupazioni per una recessione immobiliare. [Ciò] suggerisce un ulteriore indebolimento dell'attività di costruzione nei prossimi mesi.
Dal lato della domanda, il forte calo dell'accessibilità economica degli alloggi quest'anno ha rallentato la domanda di alloggi, mentre il calo delle richieste di mutui suggerisce un ulteriore ribasso.
Il rallentamento ciclico nel settore immobiliare probabilmente trascinerà l'economia in generale nella stessa direzione. Le vendite di case unifamiliari tendono a guidare le vendite al dettaglio di circa sei mesi e suggeriscono una crescita più lenta della spesa dei consumatori per il resto dell'anno.
Veneta Dimitrova
Valutazione dei leader mRNA
Approfondimenti
Harding Loevner
Agosto 18: I $ 38 miliardi a $ 40 miliardi di entrate che
moderno
ed
Biontech
ciascuno prevede di generare dall'inizio del 2021 fino al 2022, probabilmente rappresenta il loro punto di picco commerciale. Lascerà inoltre a ciascuno quasi 20 miliardi di dollari con cui sviluppare nuovi farmaci.
Man mano che il Covid-19 diventa endemico, le entrate Covid in corso di ciascuna azienda potrebbero ammontare a circa 5 miliardi di dollari all'anno. Entrambi cercheranno di rafforzare questa base attraverso nuovi colpi bivalenti.
A questo punto, Moderna e BioNTech affrontano poca concorrenza nell'mRNA, grazie alla loro licenza co-esclusiva per un aspetto chiave della tecnologia e ai loro anni di know-how nel padroneggiare le molte idiosincrasie dell'mRNA. Sebbene vi sia un'evidente sovrapposizione tra i loro mercati, Moderna e BioNTech stanno tracciando percorsi molto diversi.
Nella principale area di interesse di BioNTech, il cancro, i premi sono alti, le probabilità di successo basse e i primi risultati dell'azienda solo così così. Tuttavia, l'adattabilità della sua tecnologia offre un alto grado di promessa.
David Glickmann
Obiettivo S&P 500: 4800
Schermata radar della strategia di mercato: libro grafico mensile
Oppenheimer Asset Management
Agosto 18: Diciamo spesso che non c'è nessun segnale "tutto chiaro" che suoni quando è un buon momento per acquistare azioni. Ma per gli investitori a lungo termine e per coloro che hanno liquidità da mettere al lavoro, l'ampio mercato a questi livelli offre opportunità. Non possiamo dire che il mercato abbia definitivamente toccato il fondo a questi livelli, né che il rischio di mercato ribassista potrebbe non andare avanti per un po' di tempo, ma con così tante cattive notizie già apparentemente scontate, i potenziali vantaggi di investire a questi livelli sembrano più attraenti rispetto ai rischi.
Anche di fronte all'incertezza e ai potenziali rischi di recessione, le nostre prospettive a lungo termine per l'economia e il mercato azionario statunitensi rimangono decisamente rialziste. Riteniamo che i fondamentali economici statunitensi rimangano su basi solide. La crescita dovrebbe iniziare a riprendersi, sostenuta dalla domanda dei consumatori e dagli investimenti delle imprese e dalle tendenze a lungo termine guidate dalla tecnologia e dall'innovazione….
Continuiamo a prevedere che un'economia statunitense in crescita contribuirà ad alimentare una ripresa globale poiché la domanda di importazioni attira beni e servizi da tutto il mondo. Prevediamo che la crescita positiva degli utili aziendali, un fattore chiave per le valutazioni azionarie, continuerà a mostrare resilienza in un contesto difficile. Il 7 luglio 2022 abbiamo avviato un obiettivo di prezzo di 4800 per il
S&P 500
entro la fine dell'anno 2022. Il nostro obiettivo di prezzo si basa sulla nostra proiezione degli utili di $ 230 per l'indice per l'anno. Il nostro obiettivo di prezzo presuppone un multiplo prezzo/utili di 20.9 volte.
Giovanni Stoltzfus
Gli ultimi acquisti del Berkshire
Aggiornamento di Glenview
Fiducia di Glenview
Agosto 16:
Berkshire Hathaway
ha aggiunto circa $ 3.8 miliardi di acquisti netti di azioni al suo portafoglio quotato in borsa nel secondo trimestre. In particolare, gran parte degli investimenti sono stati effettuati in due società energetiche,
Occidental Petroleum
ed
Gallone
.
Nonostante il forte calo dei prezzi delle azioni nel secondo trimestre, il Berkshire ha rallentato il ritmo degli acquisti dopo aver aggiunto circa 40 miliardi di dollari nel primo trimestre.
La dichiarazione di Warren Buffett alla riunione annuale di quest'anno sembra ancora azzeccata: “Il Berkshire non è stato bravo nel tempismo. È stato ragionevolmente bravo a capire quando sta ottenendo qualcosa di buono per i soldi. Semmai, a volte vogliono che rimanga a buon mercato in modo che generalmente possano acquistarne di più se gli piace.
Buffett è stato fedele alla sua parola, poiché ogni azione con un aumento delle partecipazioni nell'ultimo trimestre era una nuova aggiunta nel trimestre precedente o aveva azioni aggiuntive acquistate nel primo trimestre.
Bill Stone
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