Le uniche azioni da acquistare ora sono le azioni energetiche

E lo interpreti male come? Quella pepita di saggezza è stata pronunciata da Jerry Seinfeld a George Costanza nel 13° episodio dell'ottava stagione di Seinfeld. Veramente riassume l'azione di mercato di questa settimana. Semplicemente non vedo come qualcuno possa prendere positivamente i recenti sviluppi economici, ma, ehi, non guardo molto FinTV.

È solo una vasta cospirazione là fuori per convincere le persone a pensare che le cose vadano bene con l'economia globale, e quindi in qualche modo le azioni sono attraenti. Loro non sono. Con qualsiasi misura. Con un'eccezione: i titoli energetici. Mentre i prezzi del petrolio salgono nel trading di oggi, stiamo rivisitando – come Jerry e George (in un episodio diverso) tornando nella loro pizzeria preferita per interpretare Frogger – la verità esistenziale che ha reso la mia strategia di portafoglio HOAX così vincente.

ESG-mania ha prodotto un ambiente in cui un enorme beffa – a cui il pianeta si sta sciogliendo – è abituato scusa la sopravvalutazione delle aziende che bruciare denaro a spese delle aziende che lo producono. Non è solo energia, come Apple (AAPL) produce abbondanti quantità di free cash flow, paga un dividendo e riacquista azioni. Così fa Exxon (XOM). Perché mai hai investito in aziende che non lo fanno?

La prova è nei resi. Così, HOAX – incluso il reinvestimento (operazioni disponibili solo per i miei abbonati) ha registrato la performance fluida rispetto al suo benchmark dall'inizio il 12/23/2021

HOAX +47.1%

(ARKK) -55.4%

Il punteggio: Jim: 1, Cathie: 0.

E questo è tutto ciò che conta. Perché il flusso di cassa è tutto ciò che conta. Ma c'è una tale parata di idioti nei media finanziari che ti dicono il contrario. Sono stato sopraffatto dall'incredibile risposta ai miei fogli di calcolo come Soldi Veri presenta i collegamenti ad essi, con migliaia di richieste di condivisione.

Poiché quelle richieste di condivisione si trasformano in abbonamenti ad altri miei prodotti, sono momentaneamente sopraffatto dalla mia offerta di RIPAGARE gli abbonamenti ad altri editori di newsletter. Esatto, sto buttando il mio 2022 nello scarico, solo per costruire la mia base. A breve termine fa schifo, ma il feedback positivo dei clienti soddisfatti rende tutto utile.

Le persone intelligenti leggono Soldi Veri e con luci brillanti come Rev Shark, Peter Tchir e Chris Versace che contribuiscono alla piattaforma, posso dire che le persone intelligenti scrivono per Soldi Veri come pure.

Il 2022 è stato l'anno della vera fantasia di sconfitta. Sentiti libero di provare a confondere il futuro - ARK Invest in realtà ha appena ribattezzato il suo capo della ricerca come capo futurista ... non potrei inventarlo - e scusa la performance. Peabody carbone (BTU) è in aumento del 103.9% da inizio anno, Tesla (TSLA) è in calo del 25.6%.

E se qualcuno (di cui non ho ancora rimborsato l'abbonamento alla newsletter) ti dice "Oh, non preoccuparti della sottoperformance, investire è a lungo termine", allora hai il mio permesso di ignorare quella persona. Siamo a metà settembre e ci avviciniamo al nono mese anniversario della HOAX. Questo è abbastanza tempo per esprimere giudizi in quanto è una dimensione del campione valida.

Il mondo è cambiato perché il denaro non è più gratuito

Anche la BCE ha rimosso ieri la sua ultima linea di prestito dello 0%. Il gioco è cambiato. L'UST a 12 mesi sta rendendo il 3.58% al momento della stesura di questo documento. Al contrario, secondo multipl.com, l'S&P 500 sta cedendo l'1.58% e il Nasdaq rende meno della metà.

Non per entrare nel CAPM o nel premio per il rischio azionario o in tutti quei costrutti nerd CFA, ma il costo del capitale è più alto ora, quindi i tuoi rendimenti devono essere più alti per riflettere il maggiore costo opportunità di detenere azioni. Ecco perché – per i miei clienti di asset management, i miei lettori, i miei abbonati, chiunque abbia la sfortuna di occupare lo sgabello accanto al mio – continuo a predicare la saggezza di investire reddito.

Ogni portafoglio long-only che abbia mai creato sta rendendo molto più del 3.58% dell'UST a 12 mesi. Abbiamo un cuscino, anche se leggermente ridotto. Ma se acquisti ARKK che perde di Cathie Wood, non hai cuscino. Sei interamente dipendente da ciò che le altre persone pagheranno per tali attività e, di solito, dai flussi di cassa negativi.

Non è così che rotolo. I rimbalzi del mercato ribassista vanno e vengono, ma ho chiamato questo mercato ribassista (l'ho chiamato Tech Bubble 2.0 nel mio Soldi Veri colonna del 18 febbraio 2022) e non ho ancora visto alcuna indicazione che stiamo flettendo. I tassi di interesse stanno aumentando, l'economia globale sta rallentando e quindi cosa c'è che non va nelle azioni US Tech? Tutto quanto. Affrontare.

Scusa un'ultima Seinfeld riferimento, ma l'unico modo per ritrovare la serenità adesso è investire in titoli che ti paghino per il privilegio di farlo. Si sente bene. 

(Apple è una holding nel Action Alerts PLUS club membro. Vuoi essere avvisato prima che AAP acquisti o venda AAPL? Scopri di più adesso.)