Il picco di questo rally del mercato è quasi arrivato, afferma JPMorgan. È ora di abbandonare le azioni statunitensi e acquistare invece queste, afferma il gigante di Wall Street.

Giocare un ruolo considerevole nei guadagni del nuovo anno è stata la tecnologia, anche se la scorsa settimana non è stata eccezionale. I documenti di hedge fund e altri documenti 13-F di grandi gestori di denaro hanno mostrato che Soros Fund Management ha acquistato azioni sconfitte di Tesla
TSLA,
+ 3.27%,
mentre manager Seth Klarman ha aumentato la posta in gioco Amazon
AMZN,
-1.31%,
Alfabeto
GOOGL,
-1.72%
e Meta
META,
-0.23%.

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Questo è guardare indietro, ma ci si chiede se abbiano mantenuto questo slancio. La prudenza è la regola per il nostro chiamata del giorno, da un team guidato dal principale stratega di JPMorgan Marko Kolanovic, che afferma che è ora di smettere di acquistare azioni statunitensi poiché gli investitori sopravvalutano le recenti buone notizie sull'inflazione e rimangono "compiacenti dei rischi".

“Riteniamo che sia improbabile che il rally azionario ottenga la conferma fondamentale per la prossima tappa al rialzo. Una volta recuperato il posizionamento, a nostro avviso è probabile che il primo trimestre segnerà il punto più alto del mercato. Riteniamo che si dovrebbero utilizzare i guadagni [dall'inizio dell'anno] per tagliare le allocazioni azionarie e ridurre il beta del portafoglio", hanno affermato Kolanovic e il team.

Dicono che le azioni internazionali - Cina/EM, Giappone ed Europa - "offrono un migliore rendimento in termini di rischio rispetto alle azioni statunitensi". Quest'ultimo avvertimento aggiunge enfasi a quello di Kolanovic valutazione il mese scorso che i giorni del rally erano contati.

Ora aspetta, dici? Non era questo il ragazzo che è stato rialzista per tutto l'anno scorso, senza una grande fine? A difesa di JPMorgan, affermano che una posizione sottopesata sui titoli di stato e sovrappesata sulle materie prime ha compensato il sovrappeso azionario di 9 mesi lo scorso anno, aiutandoli a superare il benchmark.

Tuttavia, Kolanovic potrebbe avere molto da fare su questa scommessa, poiché altri a Wall Street intervengono. Chris Montagu e il team di Citigroup, ad esempio, hanno detto ai clienti che vedono svanire lo slancio rialzista per le azioni, a parte le banche europee.

Ciò che JPM vede danneggiare questo rally sono i recenti dati economici più deboli e gli utili deboli previsti e la guida dell'ultima stagione dei rapporti. "I recenti afflussi di azioni stanno probabilmente perdendo slancio, mentre lo stato di sovrafinanziamento delle pensioni potrebbe determinare un aumento della loro riallocazione dalle azioni alle obbligazioni quest'anno", hanno affermato.

I mercati non scontano né una recessione, né fanno trading come se la crisi energetica, la guerra in Ucraina e la forte stretta monetaria non fossero mai avvenute, afferma Kolanovic. Quindi si stanno spostando in modo più difensivo, spostandosi leggermente in sovrappeso sui titoli di Stato.

Stanno anche orientando gli investimenti per trarre vantaggio dalla riapertura della Cina con vento favorevole: sovraponderazioni di materie prime, principalmente energia e azioni dei mercati emergenti. Si noti che l'ultimo sondaggio tra i gestori di fondi della Bank of America ha rivelato che le posizioni azionarie cinesi rialziste legate a quella riapertura sono considerate le negoziazioni più affollate in circolazione in questo momento. Procedi con cautela.

I mercati

Azioni
DJIA,
-0.74%

SPX,
-0.52%

COMP,
-0.38%
stanno oscillando, spingendo un po 'più in basso i dati post mentre gli investitori digeriscono i dati CPI. Rendimento obbligazioni
TMUBMUSD 02Y,
4.634%
TMUBMUSD 10Y,
3.779%
si stanno muovendo più in alto, mentre il dollaro
DXY,
-0.01%
si appiattisce e i prezzi del petrolio
CL.1,
-1.53%
estendere le perdite.

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Il ronzio

L'IPC è salito dello 0.5% a gennaio, leggermente al di sopra delle previsioni, mentre è sceso al 6.4% su base annua, dal 6.5% e contro le previsioni di un aumento del 6.2%. L'IPC core è salito dello 0.4% e ha decelerato al 5.6% dal 5.7%, contro un previsto 5.4%. Più dettagli qui. Altrove, un sondaggio ha mostrato il sentimento delle piccole imprese spuntato a gennaio.

guado
F,
+ 0.31%
is tagliare 3,800 posti di lavoro europei durante il passaggio alla produzione di veicoli elettrici.

Coca-Cola
KO,
-1.25%
lo stock è finito dopo battendo le previsioni di entrate, mentre Marriott
MAR,
+ 1.66%
le azioni sono in rialzo dopo che le previsioni della catena alberghiera hanno superato i risultati e le prospettive ottimistiche. Tecnologie Akamai
AKAM,
-0.48%
e Agilent
A,
-1.64%
riferiscono dopo la chiusura.

Azione di Palantir Technologies
PLTR,
+ 12.88%
è aumentato del 16% dopo la società di software ha registrato il suo primo trimestre redditizio. Azioni Avis Budget
MACCHINA,
+ 6.49%
sono in aumento del 5% dopo il gruppo di autonoleggio ha registrato maggiori entrate. IAC/InterActiveCorp. azione
IAC,
+ 4.24%
è dopo la holding del marchio ha superato le aspettative sugli utili.

Azioni di T2 Biosystems
TOO,
-22.50%
sono in calo del 7% dopo che la società di diagnostica ha annunciato un'offerta pubblica di azioni ordinarie e warrant. Ha anche riportato dati positivi dal pannello T2Biothreat che rileva rapidamente i patogeni della minaccia biologica.

Il presidente Joe Biden nominerà il vicepresidente della Federal Reserve Lael Brainard come suo coordinatore economico-politico. 

Moldavia chiuso temporaneamente il suo spazio aereo, il giorno dopo che il suo presidente ha accusato la Russia di complottare per rovesciare il governo.

Il meglio del web

"Continua finché non sarai ucciso." soldati russi sempre più trattati come carne da macello in Ucraina mentre la guerra si trascina.

I soccorritori continuano a trovare sopravvissuti ai terremoti mortali della scorsa settimana, alcuni stanno lavorando salvare animali intrappolati.

Nuotare per le loro vite. Il ciclone ha colpito la Nuova Zelanda dichiara lo stato di emergenza.

Il grafico

Come ha sottolineato JPM, il mercato si sta comportando come se non fosse in corso una guerra. Certo, è laggiù, e davvero nel centro del bersaglio più per l'Europa che per gli Stati Uniti, che hanno la Cina e i palloni di cui preoccuparsi. Ma ecco un grafico di quel sondaggio della Bank of America sui gestori di fondi che offre alcuni spunti di riflessione.

Mostra che l'inflazione vischiosa e alta rimane il più grande rischio di coda per gli investitori, ovvero un evento con una bassa probabilità che si verifichi, ma se accadesse, i danni potrebbero essere enormi per i mercati. Il secondo più grande è la geopolitica, e questo mentre crescono i dubbi su un accordo di pace tra Ucraina e Russia nel 2023 (attese ora scese al 50% dal 63% di gennaio).

i ticker

Questi erano i ticker più cercati su MarketWatch alle 6:XNUMX:

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