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Le scorte dei produttori di petrolio potrebbero vedere alcuni guadagni in vista.
Callaghan O'Hare / Bloomberg
Il prezzo del petrolio sembra pronto a salire. Ci sono due gruppi generali di azioni petrolifere per giocare questa possibilità: uno con un potenziale grande rialzo e un gruppo più sicuro che offre ancora molte promesse.
A poco più di $ 71 al barile, il greggio WTI rimane al di sopra di un livello chiave di "supporto" negli anni Sessanta. La merce ha continuato a vedere gli acquirenti entrare a quel livello per sostenerla per circa un anno e mezzo. Quella pressione all'acquisto dovrebbe continuare poiché l'economia sembra essere sulla buona strada per stabilizzarsi il prossimo anno dopo aver assistito a un rallentamento della crescita quest'anno.
È ampiamente previsto che la Federal Reserve sospenderà i suoi aumenti dei tassi di interesse nella riunione politica del 13-14 giugno poiché l'inflazione ha mostrato segni di raffreddamento, sebbene sia possibile un ulteriore aumento dei tassi a luglio a causa del mercato del lavoro più forte del previsto . In ogni caso, la fine dell'inasprimento della politica monetaria della Fed significa che il petrolio potrebbe continuare a salire.
Ciò dovrebbe portare a guadagni azionari per produttori di petrolio selezionati, in particolare per i titoli petroliferi a "sensibilità" più elevata, che guadagnano di più quando i prezzi del petrolio aumentano. Il motivo è che l'aumento dei prezzi del petrolio significa un aumento delle vendite e, poiché queste società hanno molte spese fisse, i profitti tendono ad aumentare ancora più velocemente quando le vendite aumentano. Ciò è particolarmente vero per i piccoli produttori di petrolio.
Di recente, le azioni petrolifere come un intero gruppo hanno visto meno rialzi del solito quando il prezzo della merce aumenta. Questo perché le azioni sono già salite dai minimi nei primi giorni dei blocchi di Covid-19, quando il prezzo del petrolio ha toccato il fondo. Ecco perché vale la pena dare un'occhiata ai titoli dei produttori di petrolio con la massima sensibilità: potrebbero comunque ottenere una spinta da un breakout dei prezzi del petrolio, mentre i guadagni dei titoli meno sensibili potrebbero essere meno spettacolari.
Ovintive
(OVV), con un valore di mercato di 8.3 miliardi di dollari, è stato uno dei titoli petroliferi a più alta sensibilità nell'universo di copertura di Gerdes Energy Research. Secondo l'analista John Gerdes, il valore delle stime dell'azienda per il flusso di cassa libero di Ovintiv dovrebbe avere una sensibilità di circa il 55% al prezzo del petrolio. Il WTI è salito di circa il 5% dalla fine di maggio, quando ha raggiunto il suo livello di supporto chiave, mentre il titolo Ovintiv è balzato di quasi l'8%, molto meglio del
Fondo Energy Select Sector SPDR
'S
(XLE) guadagno di circa il 3% negli ultimi due giorni di negoziazione.
Un altro produttore di olio da considerare è il più piccolo
Kosmos Energy
(KOS), con una capitalizzazione di mercato di 2.8 miliardi di dollari. Ha una sensibilità di quasi il 35% al prezzo del petrolio, afferma Gerdes, e il titolo è salito di circa l'11% nelle ultime due sessioni. Gli investitori che cercano una ricompensa maggiore dall'aumento dei prezzi del greggio potrebbero anche guardare al produttore di petrolio da 5.4 miliardi di dollari
Risorse Matador
(MTDR), che ha una sensibilità di poco superiore al 30%.
Il problema è che tutto funziona al contrario. Se i prezzi del petrolio e le vendite diminuissero, questi titoli e i loro profitti sarebbero teoricamente i più duri.
Ecco perché Gerdes mostra anche titoli con una sensibilità inferiore, ma con un rialzo ancora piuttosto elevato, date le sue stime sui profitti futuri. Il valore dei flussi di cassa per $ 63 miliardi
Risorse EOG
(EOG) ha una sensibilità di poco inferiore al 25%, ma Gerdes prevede un rialzo di oltre il 50% rispetto al valore dei suoi profitti futuri.
ConocoPhillip
s (COP), una major petrolifera con una capitalizzazione di mercato di $ 120 miliardi, ha una sensibilità di circa il 25%, con un rialzo del valore dei suoi guadagni di circa il 40%, afferma Gerdes. I 23 miliardi di dollari
Diamondback Energy
(FANG), con una sensibilità di poco superiore al 25%, ha un rialzo vicino al 45%.
Naturalmente, le scorte di petrolio hanno già iniziato a salire. Gli investitori potrebbero volerli catturare ora o acquistare su qualsiasi debolezza se il prezzo del petrolio e delle azioni dovesse crollare.
Scrivi a Jacob Sonenshine a [email protected]
Fonte: https://www.barrons.com/articles/wti-oil-stock-price-fed-16715937?siteid=yhoof2&yptr=yahoo