Il segreto per fantastici rendimenti del 44% da CEF sicuri

Perché qualcuno dovrebbe voler pagare il prezzo pieno per un'azione?

Molti ticker comuni possono essere acquistati per il 5%, 10% e anche il 12% di sconto nella navata dei fondi chiusi (CEF). Questi CEF scontati sono la cosa più vicina a un pranzo gratis che abbiamo a Wall Street. E la maggior parte degli investitori non li conosce perché, beh, non leggono abbastanza Outlook contrarian!

I CEF sono veicoli unici. Sono uno degli ultimi angoli del mercato azionario con una dolce inefficienza. A differenza dei loro cugini di fondi comuni di investimento ed ETF, i CEF hanno pool di azioni fisse. Il che significa che possono negoziare a premi e sconti ai valori delle loro attività sottostanti.

Giusto. affare.

Prendiamo Alfabeto
GOOGL
Inc (GOOG), che è in cima alla mente per molti dopo il rapporto sugli utili di ieri. Crescita a un prezzo ragionevole (GARAR
P) i fan hanno iniziato a seguire GOOG. I ricavi stanno ancora salendo a due cifre e il titolo recupera meno di 20 volte gli utili e il flusso di cassa gratuito... non male.

Ora non discutiamo spesso di GOOG qui perché non paga un dividendo. Ma possiamo garantire l'idoneità a GOOG in queste pagine toccando invece GDV

Questo è il ticker per Gabelli Dividend & Income Trust (GDV), gestito dal leggendario investitore di valore Mario Gabelli. GOOG è una delle migliori aziende. GOOG in un fondo di valore? Sono abbastanza grande da ricordare quando GOOG era un nome in crescita chiudi gli occhi e compra!

Ora abbiamo i fan del GARP che ci stanno insistendo. Ma perché non andare invece su GDV? È un modo per acquistare GOOG alla pari Scopri di più prezzo ragionevole, perché:

• Questo è un mercato ribassista e GDV è stato gettato nel cestino degli affari. Mentre scrivo, il fondo viene scambiato con uno sconto del 12% sul suo valore patrimoniale netto (NAV).
• In altre parole, i suoi investitori stanno acquistando GOOG e gli altri titoli blue-chip value di GDV per soli 88 centesimi di dollaro.
• Inoltre, GDV paga un bel dividendo. Attualmente serve il 6.2%, pagato mensilmente.

Ah, musica per il nostro contrarian ed orecchie esigenti! GDV possiede anche American Express
AXP
(AXP), che scambia per 8 volte il flusso di cassa libero e di recente ha aumentato il suo dividendo di un fantastico 21%. E Microsoft
MSFT
(MSFT), che ha aumentato il suo payout del 59% negli ultimi cinque anni.

GDV è un'elegante miscela di titoli che ammiriamo sempre ma che compriamo raramente. E hey, se hai comprato quando l'abbiamo chiamato qui alla fine del 2020, GDV ti ha davvero consegnato: dividendi mensili e oltre.

La “tripla minaccia” per GDV era allora in vigore. Abbiamo raccolto il dividendo mensile, abbiamo beneficiato dei guadagni del NAV quando GOOG, AXP, MSFT e altri hanno registrato un rialzo e abbiamo anche registrato guadagni di prezzo quando la finestra di sconto si è ridotta a una cifra.

Il segreto del nostro successo? Quando GDV era pronto a radunarsi nell'ottobre 2020, noi saltato su di esso per il nostro Rapporto sul reddito contrarian portafoglio. Quindi, il NAV di GDV è aumentato, il suo sconto si è ridotto e abbiamo goduto di guadagni del 44% (inclusi i nostri dividendi mensili) in soli 15 mesi!

Che mondo meraviglioso sarebbe se GDV potesse pagarci mensilmente e accumulare rendimenti del 44%. ogni 15 mesi! Purtroppo i mercati rialzisti non durano per sempre. Per questo motivo abbiamo venduto GDV a febbraio.

Capisco che Gabelli sia un buon selezionatore di azioni, ma è impossibile farsi strada attraverso un mercato ribassista come questo. Meglio vendere in anticipo, sedersi in contanti e aspettare una migliore opportunità di acquisto.

Il dividendo di GDV è sicuro? Dipende per quanto tempo durerà questa recessione. Il fondo dipende dall'aumento dei prezzi delle azioni per finanziare il suo pagamento. Va bene quando le azioni salgono, ma male quando crollano.

Non valeva la pena restare da parte per scoprirlo. Finora, da febbraio, il fondo ha continuato a pagare il suo dividendo mensile di $ 0.11. Ma il suo NAV è diminuito come previsto e, da quando l'abbiamo capovolto, GDV ha perso il 12%. Quei dividendi hanno ammortizzato solo così tanto...

Mi piacerebbe rivisitare di nuovo GDV un giorno. Uno sconto del 12% più un dividendo mensile del 6.2% è piuttosto interessante. Ma abbiamo un paio di ostacoli da superare da qui ad allora.

In primo luogo, dobbiamo vedere la Federal Reserve premere i freni. In realtà ci siamo riferiti GDV come un "dividendo alimentato dalla Fed" due anni fa. La Fed stava stampando un carico di denaro che stava sollevando il mercato azionario. GDV era un modo per acquistare azioni a buon mercato che pagano un dividendo e probabilmente salpano.

Giusto. Sulla scia della stampa di denaro della Fed, GDV ci ha pagato ogni mese mentre il prezzo delle sue azioni è salito sempre più in alto. (Ah, i bei vecchi tempi. Non avrei mai pensato di dirlo nel 2020!)

In secondo luogo, dobbiamo andare dall'altra parte del rallentamento economico in cui ci troviamo già. O almeno vedere la luce alla fine del tunnel della recessione.

Quando lo faremo, i CEF come GDV saranno il gioco. Lo sentirai prima da me.

Brett Owens è capo stratega degli investimenti per Outlook contrarian. Per altre fantastiche idee sul reddito, ottieni la tua copia gratuita il suo ultimo rapporto speciale: Il tuo portafoglio di pensionamento anticipato: dividendi enormi, ogni mese, per sempre.

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