L'S&P 500 è sulla buona strada per il peggior gennaio di sempre. Ecco perché le azioni vengono colpite così duramente

Lunedì è un mare di rosso nel mercato azionario e ci sono diversi fattori che stanno trascinando le azioni al ribasso a gennaio.

Lunedì il Dow Jones Industrial Average è sceso di 1,000 punti. L'S&P 500 è in calo del 2%, con solo una manciata di società nell'intero indice che scambiano in verde. Il Dow e l'S&P 500 sono ora sulla buona strada per il loro mese peggiore da marzo 2020, quando il mercato è caduto in subbuglio a causa della pandemia.

Il Nasdaq Composite è in calo del 4.2% lunedì. L'indice è sulla buona strada per il suo peggior inizio d'anno dal 2008.

E forse in particolare, l'S&P 500, con uno sconto del 10% questo mese, è diretto al peggior gennaio di sempre. Questo è insolito in quanto il mercato azionario in genere inizia l'anno su basi solide poiché gli investitori investono in azioni.

Sebbene alcune aree del mercato considerate più costose o speculative abbiano iniziato a lottare a novembre, il mercato più ampio ha fatto un grande passo indietro durante la prima settimana di gennaio a seguito dei crescenti suggerimenti della Federal Reserve secondo cui la banca centrale intraprenderà un'azione aggressiva per rallentare il saltare i prezzi al consumo.

"Nell'ultimo mese, la Federal Reserve (Fed) ha reso sempre più chiaro che è seriamente intenzionata a combattere tale inflazione", ha affermato il Wells Fargo Investment Institute in una nota ai clienti il ​​19 gennaio.

La banca centrale ha segnalato che prevede di interrompere gli acquisti di attività, aumentare i tassi e possibilmente ridurre il suo bilancio, a partire da marzo. I rendimenti dei titoli di stato sono aumentati in preparazione all'aumento dei tassi, con il Tesoro statunitense a 10 anni che è salito di oltre 40 punti base solo quest'anno a quasi l'1.9% al suo massimo dopo aver chiuso lo scorso anno appena sopra l'1.5%. (1 punto base equivale a 0.01%).

Gli investitori ora si aspettano quattro rialzi dei tassi quest'anno, con alcuni funzionari che avvertono che potrebbero essere necessari di più, dopo che la maggior parte dei professionisti di Wall Street si aspettava solo uno o due rialzi alcuni mesi fa.

"I minuti del 15 dicembre usciti il ​​5 gennaio, sono stati uno shock per gli investitori", ha detto lunedì Ed Yardeni, fondatore di Yardeni Research, in "Halftime Report" della CNBC.

La Fed fornirà il suo ultimo aggiornamento mercoledì. Sebbene sia improbabile che aumenti i tassi in questa riunione, gli esperti di mercato ritengono che la banca centrale manterrà il suo piano per restringere le condizioni finanziarie nonostante il calo del mercato dato l'alto livello di inflazione.

Le preoccupazioni per l'inflazione persistente, le interruzioni della catena di approvvigionamento dovute alle nuove varianti di Covid e il potenziale conflitto in Ucraina sono altri fattori che hanno pesato sulla propensione al rischio degli investitori.

I titoli tecnologici con valutazioni elevate sono stati colpiti per primi e continuano a essere colpiti.

La scorsa settimana, il Nasdaq Composite incentrato sulla tecnologia è caduto in territorio di correzione, segnando un calo del 10% dalla chiusura record di novembre 2021. Da allora l'indice è caduto più profondamente nella sua carreggiata, a pochi punti percentuali dal raggiungere un mercato ribassista.

L'aumento dei tassi obbligazionari in genere punisce in modo sproporzionato i titoli growth poiché la loro crescita futura degli utili diventa meno interessante con l'aumento dei tassi. Anche le aspettative di crescita per i titoli tecnologici si sono indebolite poiché gli analisti di Wall Street hanno avuto un'idea migliore di come potrebbe essere l'economia post-pandemia.

"Dalla fine del 3T21, le stime sugli utili del 2022 per [il Nasdaq 100] sono scese dello 0.8%, mentre le stime per l'S&P 500 sono aumentate dell'1.9%, indicando fondamentali più deboli per i titoli Growth rispetto al mercato generale", ha affermato Bank of America, stratega azionario e quantitativo Savita Subramanian ha detto in una nota lunedì.

Molti dei più grandi titoli del mercato sono titoli tecnologici, quindi i loro ribassi possono avere un forte impatto sulle medie di mercato. Ora, la pressione di vendita si sta alimentando da sola poiché gli investitori scaricano le attività rischiose, trascinando tutti i settori azionari, tranne l'energia, al ribasso a gennaio.

Anche il mercato delle criptovalute è stato duramente colpito. Il prezzo del bitcoin è sceso sotto i 34,000$ lunedì mattina, portando le sue perdite da inizio anno a circa il 30%. Dal suo record di novembre, la criptovaluta più grande ha perso circa il 50%.

Il prezzo di Ethereum ha visto un calo simile in quel periodo di tempo.

A dire il vero, la salute dell'economia sembra buona. Il tasso di disoccupazione è sceso al 3.9% dopo un anno record di crescita dei salari non agricoli. Positivi anche gli altri parametri di crescita economica, anche se mostrano una ripresa più lenta rispetto al 2021.

Anche la stagione degli utili si sta rivelando positiva, nonostante alcuni rapporti deludenti da parte di aziende di alto profilo. Secondo FactSet, oltre il 74% delle società S&P 500 che hanno riportato risultati hanno superato le aspettative di guadagno di Wall Street.

Calano anche i casi di Covid-19. Dopo essere esplosi a nuovi massimi sbalorditivi in ​​mezzo alla diffusione della variante altamente trasmissibile dell'omicron, i casi di Covid-19 hanno iniziato a diminuire nello Stato di New York nelle ultime due settimane, secondo il governatore Kathy Hochul, facendo sperare che altre aree degli Stati Uniti può vedere un'onda altrettanto veloce.

-Michael Bloom della CNBC ha contribuito a questo rapporto.