Il mercato azionario è a un punto di svolta rialzista/orso

Aprile ha invertito la maggior parte dei guadagni di marzo del mercato azionario. Ciò avvicina gli indici ai minimi del 2022. E ora? Uno dei due scenari probabili: una base a doppio fondo che supporta un nuovo rialzo rialzista, o una rottura a nuovi minimi che conferma un trend ribassista.

Inizia con l'immagine 2021-22 del mercato azionario

Due elementi da notare:

• In primo luogo, il cambiamento di tendenza mobile di novembre-dicembre 2021. La sua causa è stata una crescente incertezza guidata soprattutto dall'aumento del tasso di inflazione e dai suoi effetti negativi. (Per ulteriori informazioni, vedere il mio articolo del 24 novembre, "Arriva una tempesta inflazionistica come mai prima d'ora.")
• In secondo luogo, l'indebolimento nel 2022 degli indici precedentemente leader: Nasdaq Composite e Nasdaq 100 (le maggiori società quotate al Nasdaq). Spesso, quando i leader di un trend rialzista si indeboliscono, è un segno negativo.

Quindi, esamina il quadro completo di Covid 2020-22

Di seguito sono riportati i quattro indici azionari, utilizzando i dati giornalieri. La linea di tendenza a lungo termine è la media mobile a 200 giorni. La linea di tendenza a medio termine è la media mobile a 50 giorni.

Tutti e quattro gli indici (soprattutto quelli precedentemente leader del Nasdaq) mostrano debolezza e tendenze al ribasso. I problemi sono massimi e minimi inferiori, che cadono attraverso le linee di tendenza e le linee di tendenza che si abbassano.

Ora al punto di svolta

Con gli indici vicini o vicini ai minimi precedenti del 2022, ci sono due strade principali che il mercato azionario potrebbe prendere.

• Il primo è un rimbalzo rialzista, stabilendo una notevole fondazione a doppio fondo. Una tale mossa potrebbe essere il segnale positivo che attrae gli acquirenti
• Il secondo è un calo ribassista verso nuovi minimi, dando un segnale di conferma che il trend ribassista è intatto

La conclusione: quindi, quale sarà?

Oltre alle gravi incertezze inflazione/tasso di interesse, ci sono tre questioni negative che suggeriscono ulteriori minimi futuri.

1. Il modello up-down marzo-aprile si adatta allo stampo bull-trap e le bull-trap sono eventi di mercato ribassista (vedi il mio articolo del 31 marzo, " I rialzisti del mercato azionario tentano di rianimare i favoriti del 2021 in difficoltà: non rimanere intrappolati")
2. Questo calo ai minimi precedenti sta avvenendo nonostante i presunti rapporti sugli utili positivi siano arrivati
3. Continua a esserci una mancanza di articoli che esprimono negatività, preoccupazioni e visioni minacciose degli investimenti azionari. (Questo è un indicatore contrarian perché i ribassi significativi del mercato si concludono con un'ondata di negatività. Invece, stiamo ricevendo raccomandazioni di azioni da acquistare in tempi di inflazione e tassi di interesse in aumento.)

Pertanto, le riserve di liquidità continuano a essere una partecipazione interessante. Consentono di concentrarsi su investimenti opportunistici piuttosto che su tattiche di sopravvivenza.