Il mercato azionario è depresso e, a quanto pare, è fantastico: Morning Brief

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Lunedi, Marzo 21, 2022

La newsletter di oggi è di Brian Sozzi, editore generale e ancora in Yahoo Finance. Segui Sozzi su Twitter @BrianSozzi e LinkedIn.

I mercati hanno recuperato bene dai minimi di inizio marzo innescati dall'inizio della guerra della Russia contro l'Ucraina, ma stanno ancora affrontando un attacco di depressione.

La percentuale di investitori individuali che si considerano rialzisti ha raggiunto una media di appena il 23.9% nelle ultime 10 settimane, secondo l'American Association of Individual Investors (AAII). Truist co-direttore degli investimenti Keith Lerner sottolinea che questo è il livello medio di rialzo più basso dal referendum sulla Brexit del giugno 2016 e una delle letture meno ottimistiche dall'inizio del sondaggio nel 1987.

Quindi, cosa ha significato storicamente questo livello di depressione per il mercato azionario nei prossimi mesi? Avete indovinato, un raduno!

Storicamente, questi bassi livelli dell'indagine sono stati seguiti da rendimenti coerenti e positivi su una base da sei a 12 mesi per l'S&P 500, osserva Lerner.

Solo nella terra degli investimenti il male è uguale al bene (forse in altri posti, chissà).

“Parte della resilienza del mercato può essere attribuita alle aspettative depresse degli investitori, il che suggerisce che i mercati sono già preparati e scontano alcune delle sfide note. I mercati hanno anche preso il passo dal recente cambiamento nella politica della Fed, dato che gli investitori stavano già valutando un percorso aggressivo dei tassi. Storicamente, il primo aumento dei tassi tende a iniettare volatilità, ma in genere non pone fine a un mercato rialzista”, spiega Lerner della recente dimostrazione di forza del mercato.

Tutta questa bizzarra speranza, tuttavia, potrebbe trasformarsi in un centesimo nell'ambiente attuale.

Il presidente Biden questa settimana andrà a incontrare i leader europei sulla crisi Russia-Ucraina. Qualsiasi titolo di quell'evento potrebbe facilmente far crollare i mercati. I guadagni di Nike sono fuori dopo la chiusura di oggi — la società è un campanello d'allarme, quindi una teleconferenza scadente e le prospettive non saranno apprezzate dagli investitori (le chiacchiere sulla strada si stanno preparando per un avvertimento Nike). Probabilmente anche i membri della Fed parleranno con il circuito dei media dopo il loro incontro della scorsa settimana.

Ma a parte un disastro da prima pagina, la co-fondatrice di Defiance ETF Sylvia Jablonski forse riassume meglio la mentalità dei mercati che potrebbe durare a breve termine.

"Gli investitori stanno iniziando a vedere un minimo negoziabile", ha affermato Jablonski Yahoo Finanza in diretta.

Buon trading!

Cianfrusaglie

Ritorno in strada: Le "cose" stanno tornando a New York City dopo oltre due anni di pandemia, ed è bello vedere. Per la mia professione, le "cose" spesso equivalgono a eventi/incontri di persona stimolanti e con persone interessanti. Due che sono entrati nel mio calendario di recente. In primo luogo, ho passato un po' di tempo con il CEO di Diageo Ivan Menez e il suo team dopo una giornata per gli investitori in città. Siamo stati portati in giro per il quartier generale dell'azienda (sì, c'è un bar avvolgente lì) per vedere a cosa sta lavorando il produttore di tequila Don Julio, birra Guinness e altri marchi importanti. Io (e penso che altri presenti) ne siamo rimasti molto colpiti. L'azienda si sta muovendo verso liquori super premium (pensate a una tequila rara da $ 350 che si esaurisce all'istante) e bevande alcoliche tipo seltz (i giocatori hard seltz come Boston Beer dovrebbero essere preoccupati). Il motivo per cui Diageo ha fatto bene finanziariamente negli ultimi trimestri, nonostante i bar ancora ostacolati dalla pandemia, ha davvero preso vita qui. Sulla base di ciò che ho visto e delle conversazioni che ho avuto (e considerando che questa potrebbe essere un'estate forte per uscire), il titolo sembra troppo a buon mercato a 21 volte i guadagni a termine. Di seguito è riportato un piacere per gli occhi: la prima bottiglia di carta per Johnnie Walker.

Sì, questa bottiglia è fatta di carta. È difficile al tatto.

Un altro evento a cui ho partecipato è stato il CEO Summit, ospitato dal sempre carismatico CEO di ServiceNow Bill McDermott. Non entrerò nei dettagli di questo evento, tranne che per dire che ho chattato con diversi banchieri di software. La mia sensazione generale è che (1) le vendite di titoli software multipli elevati come Snowflake (e altri) potrebbero essere prossimi al massimo esaurimento (grafico utile dal Brent Thill di Jefferies di seguito per dare un'idea più precisa su questo); e (2) tenere d'occhio le prestazioni di Amazon Web Services, il suo dominio sul cloud viene ridotto, forse più di quanto si pensi (Microsoft è stato costantemente chiamato).

La svendita delle azioni di software sta per finire?

Grafici del giorno: Evercore ISI's giuliano emanuele occupa questo spazio da solo oggi con due classifiche sul consumatore statunitense. La prima mostra come la fiducia dei consumatori sia sconvolta dall'elevato costo del gas. E gli altri dettagli su come gli attuali livelli di fiducia dei consumatori suggeriscono che un rallentamento economico è potenzialmente in arrivo. Le aree rosse ombreggiate sono periodi di recessione.

Prezzi del gas in rialzo, fiducia dei consumatori in calo.

Parlano gli influencer: L'ex segretario al Tesoro Larry Summers è stato identificazione dei warning per un po' di tempo sull'inflazione. “Alla fine avremo bisogno di tassi di interesse del 4-5%, livelli che non considerano nemmeno concepibili. Stanno riconoscendo di essere dietro la curva. Hanno ancora molta strada da fare”, Summers detto a Bloomberg.

CEO di SoFi Anthony Noto è uscito oscillando su un altro potenziale differimento dei pagamenti del prestito studentesco. "L'amministrazione Biden continua a discutere sulla questione del rimborso del prestito studentesco federale e della possibile remissione del debito", ha detto Noto in un post sul blog. Noto tende ad essere molto misurato, quindi questo post mi ha colto alla sprovvista, ma ha senso poiché SoFi è fortemente coinvolto nei prestiti studenteschi.

Il discorso sulla recessione continua. "Sono più alto, ma non sono molto più alto del 20%", l'ex economista di punta dell'amministrazione Obama Jason Furman ha detto a Insider sulle probabilità di una recessione.

E la caccia agli yacht russi continua. “Gli oligarchi aiutano a mantenere Putin al potere, quindi hanno bisogno di sentire il calore per la guerra di Putin. Ecco perché diamo la caccia ai loro yacht, ai loro condomini ea tutti i posti in cui nascondono le loro ricchezze. Ed è per questo che dobbiamo tappare questo buco nel nostro secchio di sanzioni", ha affermato la senatrice Elizabeth Warren (D-MA) in un nuovo tweet.

Stop al gioco: Basti dire che la nostra analisi continua Yahoo Finance Live del brutto trimestre di GameStop è arrivato con una conseguenza di tweet assurdi dei veri credenti nel nome. La maggior parte dei loro tweet non possono essere pubblicati qui. Ma voglio dare a questo gruppo appassionato un altro osso analitico da divorare. GameStop ha 4,573 negozi al dettaglio in tutto il mondo. Nonostante queste dimensioni, l'azienda ha speso solo 62 milioni di dollari per tutto il 2021 in spese in conto capitale (pensa ai soldi spesi per nuovi infissi, luci, tappeti, manutenzione di base, ecc.).

Per avere un'idea di quanto sia irrisorio, ecco quanto hanno speso alcuni altri grandi rivenditori per gli investimenti nel 2021:

Best Buy: 1,144 negozi, 737 milioni di dollari
Obiettivo: 1,926 negozi, 3.5 miliardi di dollari
Dollar Tree: 16,077 negozi, 1 miliardo di dollari
Dollaro Generale: 18,170 negozi, 1.1 miliardi di dollari

Buona colazione, GME tori.

Cosa guardare oggi

Economia

Guadagni

Politica

Presidente Biden visiterà la riunione trimestrale del CEO della Business Roundtable oggi a Washington. Il gruppo, guidato dal suo amministratore delegato Giosuè Bolten e presidente Mary Barra di General Motors (GM), rilascerà anche il suo CEO Economic Outlook Survey e le principali priorità politiche per il 2022.
La Securities and Exchange Commission dovrebbe pubblicare la sua tanto attesa bozza di regole per le imprese e l'inquinamento da gas serra alle 11:00 ET. La regola lo farà secondo quanto riferito includono l'inquinamento indiretto, come le emissioni di altre aziende nella catena di approvvigionamento o attraverso l'uso dei loro prodotti.
Presidente della Fed Jerome Powell apparirà alle 12 pm ET prima l'Associazione Nazionale per l'Economia Aziendale. Altri oratori includono Cecilia Rousse del Consiglio dei consulenti economici di Biden e Raffaello Bostic della Federal Reserve Bank di Atlanta