Era da un po' che aspettavamo una settimana come questa. Il
In questi giorni, le brutte situazioni che non peggiorano contano come buone notizie. La Federal Reserve ha aumentato i tassi di interesse di un quarto di punto percentuale, ma almeno non è stato un aumento di mezzo punto, e nemmeno la Fed ha iniziato a chiudere il suo bilancio. L'invasione russa dell'Ucraina è andata avanti, ma il fatto che i due avversari stessero parlando sembrava sollevare lo spirito degli investitori. Anche la Cina ha riconosciuto che il panico nelle azioni cinesi stava sfuggendo di mano.
Con ciò, ciò che era stato brutto divenne buono, e peggio era, meglio era.
Alibaba Group Holding
(titolo: BABA),
Baidu
(BIDU), e
JD.com
(JD) è salito rispettivamente del 25%, 25% e 36% la scorsa settimana, dopo aver perso più di un quarto dei loro valori quest'anno fino al 14 marzo.
Innovazione ARK
l'exchange-traded fund (ARKK) è balzato del 18% dopo essere sceso del 44% all'inizio dell'anno, poiché
Tesla
(TSLA),
Teladoc Salute
(TDOC), e
Roku
(ROKU) ha registrato guadagni a due cifre. Al contrario, il
Settore Energia Seleziona SPDR
(XLE), l'unico ETF settoriale ad avere un guadagno positivo nel 2022, è sceso del 3.9% ed è stato l'unico a chiudere la settimana in ribasso.
Se sei un trader, devi amare la configurazione. Solo il 6% dei titoli di semiconduttori viene scambiato al di sopra della media mobile di 200 giorni, un segno che sono "ipervenduti come vengono", scrive John Kolovos, capo stratega tecnico di Macro Risk Advisors, a cui piacciono i grafici su
Advanced Micro Devices
(AMD),
Nvidia
(
NVDA
), E
Broadcom
(AVGO), tra gli altri.
La storia suggerisce che un rimbalzo a breve termine è in vista. Lunedì sera, subito dopo che l'S&P 500 era sceso dello 0.7%, lo stratega di Stifel Barry Bannister ha detto agli investitori di aspettarsi un "rialzo di sollievo" entro il 30 aprile, ma che si sarebbe indebolito nuovamente a partire da maggio. Ha citato il fatto che da novembre ad aprile è solitamente più forte del precedente da maggio a ottobre. Finora non è stato così, il che rende il mercato "maturo per un rally", afferma Bannister.
Allo stesso modo, le persone del Bespoke Investment Group notano che quando il Nasdaq guadagna il 2.5% per due giorni consecutivi, ha continuato a guadagnare una mediana del 3.4% nel mese successivo, più di tre volte l'aumento mediano dell'1% su tutti i periodi in corso indietro al 1996. Sfortunatamente, questi guadagni si esauriscono in tre mesi, suggerendo che gli investitori devono essere più cauti dei trader. "[Il più] spesso, questi tipi di rally si sono verificati durante i mercati ribassisti", osserva Bespoke.
È un mercato ribassista? Non ancora. L'S&P 500 è in una correzione, definita come un calo di oltre il 10% ma inferiore al 20% che definisce un orso, ed è in calo di appena il 6.4% nel 2022 dopo il rally di questa settimana. Michael Hartnett, Chief Investment Strategist di BofA Securities, lo definisce "il rally del cessate il fuoco del mercato ribassista". L'indicatore di stress finanziario della banca ha avuto il quarto picco più grande degli ultimi 20 anni, ma a differenza degli episodi precedenti, la Fed ha poco margine di manovra, dato che l'inflazione è troppo alta e i tassi sono ancora troppo bassi.
La Fed può sostenere il mercato? "Non questa volta", scrive Hartnett.
Lo scopriremo abbastanza presto.
Scrivere a Ben Levisohn presso [email protected]