La Strategic Petroleum Reserve è al livello più basso dal 1984

Che cos'è la riserva petrolifera strategica (SPR) degli Stati Uniti? Quali sono le implicazioni dell'esaurimento dell'SPR, cosa che gli Stati Uniti stanno facendo ora dal 2016? Inoltre, qual è stato l'impatto del rapido ritiro dell'SPR avvenuto quest'anno? Discutiamone.

SR 101

Nel dicembre 1975, con i ricordi delle linee del gas fresche nella mente degli americani a seguito dell'embargo petrolifero dell'OPEC del 1973, il Congresso istituì la Strategic Petroleum Reserve (SPR). La legge è stata progettata “per ridurre l'impatto di gravi interruzioni dell'approvvigionamento energetico” come quella causata dall'embargo.

Nel corso del tempo il governo degli Stati Uniti ha iniziato a riempire la riserva. Al suo apice nel 2010, il livello ha raggiunto 726.6 milioni di barili. Dal dicembre 1984, il livello non è mai stato inferiore a 450 milioni di barili, fino ad ora.

Alcuni hanno notato che l'SPR è meno importante di una volta. La produzione statunitense di petrolio di scisto ha rafforzato la sicurezza energetica americana e riduce l'importanza dell'SPR riducendo la nostra dipendenza dalle importazioni.

Si consideri che nel 2005 gli Stati Uniti hanno importato 10.1 milioni di barili al giorno (BPD) di greggio, di cui 4.8 milioni di BPD (~48%) provenivano dall'OPEC. L'SPR conteneva 685 milioni di barili. Con gli Stati Uniti che importavano 10.1 milioni di BPD di greggio in quel momento, era abbastanza petrolio per coprire 68 giorni di fornitura.

Nel 2021, gli Stati Uniti hanno importato 6.1 milioni di BPD, di cui solo 800,000 BPD provenivano dall'OPEC. Ancora più importante, gran parte del petrolio importato veniva raffinato e riesportato come prodotto finito. Le importazioni nette di petrolio greggio e prodotti finiti statunitensi erano in realtà di -62,000 BPD (ossia, gli Stati Uniti erano un esportatore netto).

Quindi, si potrebbe certamente sostenere che l'SPR ha un'importanza strategica inferiore a quella di una volta e che forse non abbiamo più bisogno di una riserva di petrolio di 700 milioni di barili.

Il presidente Biden tocca l'SPR

Il 31 marzo 2022, nel tentativo di combattere l'aumento dei prezzi del petrolio e della benzina, il presidente Biden ha annunciato il rilascio di un milione di barili di greggio al giorno per sei mesi dall'SPR.

Ricordo che quando ne ho sentito parlare per la prima volta, ho pensato “Wow. Questo è molto." In effetti, nelle interviste dell'epoca ho notato che questo livello di rilascio probabilmente aiuterebbe a contenere i prezzi del petrolio, con il rischio di esaurire la nostra polizza assicurativa in caso di interruzione dell'approvvigionamento.

Considera che con gli Stati Uniti che producono 12 milioni di BPD, un milione di BPD in più spinge la "offerta" totale degli Stati Uniti (che non è sostenibile, perché si basa sull'esaurimento dell'SPR) al massimo storico pre-Covid di 13 milioni BPD.

La politica dell'SPR

In definitiva, l'abolizione dell'SPR è stata una decisione politica. Pensaci. Un'amministrazione che ha spesso sottolineato l'importanza di ridurre le emissioni di carbonio sta cercando di aumentare le forniture di petrolio per abbassare i prezzi del petrolio, il che a sua volta aiuterà a mantenere alta la domanda (e le emissioni di carbonio).

Ma anche se l'amministrazione Biden vuole affrontare l'aumento delle emissioni di carbonio, i prezzi elevati della benzina fanno perdere le elezioni agli operatori storici. Quindi, cercano di domare i prezzi della benzina anche se contraddice uno dei loro obiettivi chiave di riduzione delle emissioni di carbonio.

L'SPR è ora esaurito da quando il presidente Biden è entrato in carica da 640 milioni di barili a 450 milioni di barili. Questo esaurimento è coerente con la storia recente. Storicamente i volumi SPR tendevano a crescere durante le amministrazioni repubblicane ea diminuire durante le amministrazioni democratiche. Questo schema è rimasto valido dal 1980.

I presidenti Clinton e Obama hanno entrambi utilizzato l'SPR per cercare di allentare i prezzi elevati della benzina durante il periodo delle elezioni, mentre i presidenti repubblicani (fino a Donald Trump) hanno aggiunto l'SPR. Il presidente Trump ha ritirato circa il 10% dell'SPR durante il suo mandato.

Il presidente Biden ha annunciato misure per ricostituire l'SPR, "probabilmente dopo l'esercizio 2023" e, secondo me, molto probabilmente dopo le elezioni del 2024. La scommessa del presidente Biden di esaurire l'SPR per combattere i prezzi elevati del petrolio potrebbe non danneggiarlo affatto. Naturalmente, se per qualche motivo avessimo una vera emergenza di approvvigionamento e ci trovassimo ad aver bisogno di quel petrolio, sarebbe considerata una decisione terribile.