Linea superiore
Mentre gli investitori sono alle prese con il mercato con le peggiori performance degli ultimi anni, alcuni esperti si sono concentrati sul cosiddetto indicatore della paura di Wall Street come indicazione che le azioni hanno più spazio per cadere, anche se i principali indici flirtano con il territorio del mercato ribassista.
"Se gli investitori credessero davvero che il minimo sia vicino, probabilmente vedremmo un VIX ancora più alto", afferma uno ... [+]
AFP tramite Getty Images
ESPERIENZA
L'indice di volatilità CBOE, una misura della volatilità attesa nota come "indicatore della paura", è balzato a quasi 35 punti lunedì mentre le azioni hanno aggiunto perdite sbalorditive questo mese, avvicinandosi a un massimo di 52 settimane di quasi 39 punti all'inizio di marzo, quando la Russia l'invasione dell'Ucraina ha esacerbato l'incertezza del mercato e ha spinto l'S&P 500 al ribasso del 5% nel giro di pochi giorni. Ancora scambiato al di sotto dei massimi di marzo anche dopo gli ultimi "brutti" ribassi del mercato azionario
settimana, il VIX sembra "smorzato" rispetto al recente stress del mercato, un segno che "gli investitori ritengono che potrebbe verificarsi un selloff ancora più profondo nei prossimi mesi", ha affermato Robert Schein, chief investment officer di Blanke Schein Wealth Management, nei commenti inviati tramite e-mail.
"Se gli investitori credessero davvero che il minimo sia vicino, probabilmente vedremmo un VIX ancora più alto", ha aggiunto, indicando gli incombenti aumenti dei tassi di interesse della Federal Reserve come potenziale catalizzatore per future vendite.
In una nota di lunedì, il cofondatore di DataTrek Research Nicholas Colas ha affermato che considererebbe la chiusura del VIX a 36 o più "come prova di un più ampio washout delle azioni statunitensi", che "avrebbe dovuto davvero accadere" venerdì, il giorno dopo il Dow Jones Industrial Average ha segnato il suo giorno peggiore dal 2020, immergendo più di 1,000 punti.
"Ma non è stato così", ha detto Colas del VIX relativamente contenuto, "e quindi continuiamo ad aspettare un fondo investibile".
Non tutti, tuttavia, sono ribassisti sul VIX: Ryan Detrick, capo stratega del mercato finanziario di LPL, ha affermato che il recente picco del VIX potrebbe essere "potenzialmente rialzista da un punto di vista contrarian", dato che vari altri segnali di sentimento stanno lampeggiando segni di estrema paura, suggerendo la marea potrebbe cambiare mentre i gestori di denaro si preparano ad acquistare azioni a prezzi bassi.
Citazione cruciale
"Mentre molti investitori sono concentrati sulla ricerca del fondo del mercato, incoraggiamo gli investitori a prepararsi per un commercio laterale per un po' di tempo", afferma Schein. "Solo perché un mercato è in fondo, non significa che stia tornando ai massimi storici".
Sfondo chiave
Fresco del peggior trimestre del mercato azionario dalla crisi di Covid di due anni fa, molti esperti non sono ancora convinti che una recessione sia in arrivo quest'anno. Tuttavia, alcuni avvertono che i rischi potrebbero continuare a crescere durante il prossimo anno poiché la Fed allenta le misure di stimolo, segnalando altre cattive notizie per le azioni. In una nota del cliente la scorsa settimana, l'analista di Morgan Stanley Michael Wilson avvertito che l'evidenza crescente che mostra che la crescita economica sta rallentando più rapidamente di quanto temuto ha innescato un'ondata di vendite di azioni di fine mese "particolarmente violenta" e probabilmente non è finita. Wilson prevede che l'S&P, che è già crollato del 17% quest'anno, potrebbe crollare di un altro 13% prima di toccare il fondo.
Che cosa da guardare
Le azioni probabilmente troveranno un minimo quando la Fed segnalerà una pausa nella sua campagna di inasprimento, o l'inflazione mostrerà segni di moderazione, afferma Schein. Il rapporto sull'indice dei prezzi al consumo è previsto per il rilascio mercoledì mattina. Gli economisti stimano che i prezzi siano aumentati di circa l'8.1% il mese scorso, in calo dall'8.5% di marzo, ma ancora molto al di sopra dell'obiettivo della Fed del 2%. Nel frattempo, la Fed non dovrebbe incontrarsi di nuovo fino al 14 giugno.
Fatto sorprendente
Secondo Bank of America, nelle ultime 11 recessioni, l'S&P è sceso tra il 14% e il 57% da picco a minimo, a una media del 27.5%.
Letture consigliate
I tecnici puntano a una maggiore carneficina del mercato azionario in vista (Forbes)
Fonte: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/05/10/the-worst-of-the-stock-market-crash-may-beet-to-come-secondo-to- wall-streets-segnale-indicatore-di-paura/