Il settore peggiore per gli investitori a reddito da acquistare nel 2023

C'è una disconnessione che si sta instaurando nel mercato dell'energia che è una luce gialla lampeggiante per gli investitori, in particolare se hai giocato a titoli petroliferi ad alta quota nel 2022.

Questo sarebbe il fatto che le azioni petrolifere si sono "sganciate" dal prezzo del petrolio sottostante.

Questo è un chiaro segno che le azioni petrolifere (comprese le opzioni di investimento petrolifero ad alto rendimento come le società in accomandita semplice, in breve MLP, e quelle focalizzate sull'energia fondi chiusi, o CEF) rischiano di essere sotto pressione nel nuovo anno, soprattutto se ci troviamo di fronte a una recessione.

Di seguito nominerò due CEF petroliferi specifici da evitare.

Naturalmente, nulla di tutto ciò è probabilmente una sorpresa se sei un investitore petrolifero: senza dubbio sai che i mercati dell'energia possono girare su una monetina, quindi devi tenere sempre d'occhio eventuali partecipazioni energetiche che potresti avere.

Potresti ricordare, ad esempio, il massiccio picco del petrolio nel 2008, quando il petrolio è salito di circa il 46% a metà anno, solo per finire in profondo rosso.

Quindi, per avere successo come investitore petrolifero, devi essere in grado di muoverti agilmente dentro e fuori. E come ho accennato all'inizio, la recente divergenza nelle scorte di petrolio è un buon segno che ora potrebbe essere un buon momento per fare un passo laterale.

Ma per quanto riguarda il lungo termine? Anche allora, non mi piace l'energia come investimento, specialmente per gli investitori prudenti. Guarda il grafico qui sotto, che mostra il decennio dal 2008 al 2018.

Lo S&P 500, mostrato dalla performance del SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY
PY
SPY
), in viola, ha sovraperformato facilmente il prezzo spot del petrolio (in arancione) in quel periodo, con il petrolio che è rimasto a malapena in nero, registrando un guadagno totale, oltre un decennio, del 6.5%.

Il futuro a lungo termine dell'energia sta cambiando

Una delle parti più importanti della tesi del toro energetico è che la merce sarà sempre in aumento della domanda man mano che le economie crescono. Ma c'è un cambiamento interessante in corso.

È un piccolo cambiamento, certo, ma come puoi vedere sopra, gli americani, nonostante le significative riserve di energia del paese, stanno riducendo da un po'. Sebbene il consumo sia diminuito ulteriormente durante la pandemia, il 2022 ha visto ancora un calo dell'utilizzo complessivo, grazie alle crescenti forniture di energia verde e alla maggiore efficienza energetica.

Analizzando più a fondo il quadro della domanda, possiamo vedere che anche la quantità di energia utilizzata negli edifici commerciali negli Stati Uniti, compreso il gas naturale, un altro bene energetico che vedo sotto pressione nel lungo e nel breve periodo, è in calo.

Secondo l'EIA, il consumo di energia negli edifici commerciali è diminuito dell'1.3% annuo dal 2003 al 2012 in America; dal 2012 al 2018, che aveva accelerato fino a un calo annuo dell'1.5%. E quello era prima la pandemia.

Questa tendenza probabilmente continuerà, esercitando una pressione al ribasso sul prezzo del petrolio e del gas, anche se di tanto in tanto continuiamo a vedere picchi di prezzo a breve termine.

Alla luce delle prospettive in calo per petrolio e gas, ho evitato di aggiungere fondi che detengono società energetiche nel mio Insider CEF servizio, che si concentra sulla raccolta di fondi CEF per pagamenti di dividendi elevati e spesso mensili.

Ciò significa che stiamo alla larga da CEF come il Primo fondo fiduciario per il reddito e la crescita energetica (FEN), che potrebbe attrarti con il suo rendimento da dividendi dell'8.6% e lo sconto del 7.3% sul NAV. Con un focus sulle società in accomandita master operanti in pipeline come Enterprise Products Partner (EPD), Energy Transfer LP (ET) ed Energia TC (TRP), questo fondo sarà tra i primi a risentire del calo della domanda in una fase di recessione.

Allo stesso modo focalizzato Tortoise Energy Infrastructure Corp (TYG), nel frattempo, vedrebbe anche un rendimento del 9% messo in pericolo da un calo dei prezzi dell'energia, rendendolo un fondo da vendere ora, o da evitare se non lo possiedi.

Michael Foster è il Lead Research Analyst di Outlook contrarian. Per ulteriori idee sul reddito, fai clic qui per il nostro ultimo rapporto "Reddito indistruttibile: 5 fondi di affare con dividendi costanti del 10.2%."

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