La curva dei rendimenti non invia più un segnale di non preoccuparsi, avverte il re delle obbligazioni Jeffrey Gundlach

Un rimbalzo con le gambe potrebbe non essere proprio qui, dicono alcuni. "I rimbalzi dai livelli di ipervenduto tendono ad essere forti e veloci, e l'inversione intraday di 150 punti di ieri conta sicuramente come dura e veloce", ha osservato Jani Ziedins, del blog CrackedMarket. "Detto questo, il più delle volte, il terzo rimbalzo è il vero affare, il che significa che potremmo vedere un paio di test dei minimi prima che tutto ciò sia detto e fatto".

Al nostro chiamata del giorno da un cosiddetto re dei legami, il CEO di DoubleLine Jeffrey Gundlach, che ha svelato le sue previsioni per l'anno a venire. E vede venti contrari per un mercato azionario che è stato "supportato dal QE [quantitative easing]" e ora affronta la Fed che si assottiglia, con Powell che suona "più aggressivo" ogni volta che parla.

"Oggi [martedì] suona come Jay Powell che ripete la formula del 2018: porre fine al QE e aumentare i tassi di interesse ufficiali a breve termine", Gundlach ha detto in un webcast ai clienti che è stato twittato in diretta martedì alla fine. Ha detto che non sta ancora “predicendo una recessione”, ma vede crescere quelle pressioni.

Ha detto che la curva dei rendimenti ha visto un "appiattimento piuttosto potente" e si stava "avvicinando al punto in cui segnala un indebolimento economico. In questa fase, la curva dei rendimenti non invia più un segnale di non preoccuparsi, afferma Gundlach. Sta invece segnalando agli investitori di prestare attenzione, ha affermato.

Gundlach ha evidenziato un grafico che mostrava il sentimento dei consumatori "in caduta libera", che "sembra in qualche modo recessivo". Lui disse l'aumento dei prezzi delle auto potrebbe essere un colpevole poiché i prezzi sono aumentati così tanto "la gente non pensa che questo sia un buon momento per comprare un'auto se riescono a trovarne una". Quell'impennata dei prezzi ha persino reso possibile fare soldi lanciando e vendendo, ha detto.

Rex Nut: Ecco da dove è arrivata l'inflazione nel 2021

Gestore del fondo Cathie Wood. amministratore delegato di ARK Invest, ha avvertito di un "bagno di sangue" nei mercati delle auto usate e nuove.

Il gestore del denaro ha affermato che il mercato immobiliare è stimolato da forniture scarse e dovrebbe rimanere supportato a condizione che i tassi ipotecari siano bassi. È neutrale sull'oro e vede il dollaro continuare a indebolirsi.

Le azioni statunitensi sono costose rispetto alle azioni quasi ovunque, ha affermato Gundlach, sottolineando che i mercati europei, uno dei suoi preferiti nel 2021, stavano di nuovo andando bene per il 2022.

Guardando indietro alle previsioni di Gundlach per il 2021, il gestore ha consigliato una formula "vincente" di metà contanti e buoni del Tesoro; 25% azioni, principalmente mercati emergenti e Asia; e il 25% in beni reali, come oro o proprietà, per proteggersi dall'aumento dell'inflazione. Si aspettava che le azioni statunitensi sarebbero rimaste indietro rispetto al resto del mondo, insieme all'aumento dell'inflazione e della volatilità.

L'ETF iShares MSCI sui mercati emergenti
EMME,
+ 1.66%
ha perso il 5% nel 2021, contro un rally del 27% per il trust SPDR S&P 500 ETF
SPIARE,
+ 0.27%,
un popolare fondo quotato in borsa che replica l'indice. Il settore immobiliare si è effettivamente rivelato un punto di investimento esperto, anche se l'oro è sceso del 3% nel 2021 e i buoni del Tesoro hanno avuto un anno triste.

Il ronzio

I dati sono in e i prezzi al consumo di dicembre sono aumentati dello 0.5% per il mese e del 7% su base annua, con entrambi i numeri più forti del previsto. Ancora avanti ci sono i numeri del budget federale e il Beige Book della Fed.

L'Agenzia europea per i medicinali ha avvertito che troppi booster COVID-19 potrebbero finire per danneggiare il sistema immunitario, facendo eco ai commenti dell'Organizzazione mondiale della sanità. Nel frattempo, la variante omicron potrebbe raggiungere il picco nel Regno Unito, offrendo speranza per gli Stati Uniti e altrove. E la Casa Bianca si sta preparando a spedire milioni di test COVID-19 alle scuole pubbliche.

Aggiornamento sul coronavirus: Gli scienziati iniziano a prevedere che l'omicron raggiungerà il picco negli Stati Uniti nelle prossime settimane, ma i ricoveri rimangono a livelli record

Azioni Biogen
BIB,
-6.70%
sono in calo del 9% sulla notizia che Medicare limiterà la copertura del controverso e costoso farmaco per l'Alzheimer, Aduhelm e altri simili in futuro.

Azioni di Immuron
IMRN,
+ 46.18%
sono in aumento, dopo che la società biofarmaceutica con sede in Australia ha ricevuto 4.5 milioni di dollari dal Dipartimento della Difesa degli Stati Uniti per valutare un farmaco chiave per uso militare.

Un tedesco di 19 anni ha detto di essere riuscito a hackerare 13 Tesla
TSLA,
+ 3.93%
veicoli di tutto il mondo tramite un difetto del software che gli permetteva di avviare le auto, sbloccare porte e finestrini e disabilitare i sistemi di sicurezza.

E un promemoria che venerdì segnerà l'inizio della stagione degli utili, con le banche, inclusa Citigroup
C,
+ 0.25%,
JPMorgan
JP,
+ 0.57%,
Wells Fargo
WFC,
+ 0.61%
e BlackRock
nero,
-0.35%
— a causa di riportare i risultati del quarto trimestre. (Vedi anteprima.)

I mercati

Le azioni sono più alte, guidate dal Nasdaq
COMP,
+ 0.23%,
poiché i rendimenti obbligazionari restano stabili, mentre il dollaro
DXY,
+ 0.07%
sta cadendo. Prezzi del petrolio
CL00,
-0.01%
sono in aumento, con i futures sul gas naturale
NG00,
-0.76%
in aumento di oltre l'4%.

Il grafico

Dove inizia un aumento dei rendimenti reali a danneggiare gli investitori azionari? Un team di strateghi di UBS, guidato da Bhanu Baweja, ha affermato che quando i rendimenti aumentano di oltre 40 punti base in tre mesi, "l'impatto sul mercato diventa materiale e non lineare".

“Questo è il range che consideriamo la soglia approssimativa del dolore reale
per il mercato. Un aumento incrementale di 10 punti base dei rendimenti reali da qui le cause
il mercato scende di circa lo 0.8%, ceteris paribus. Ma se altro
le cose non sono uguali? Un aumento di 5.2 punti dei PMI annullerà il colpo al
mercato da un aumento di 50 punti base dei rendimenti reali", hanno affermato gli strateghi in una nota ai clienti.

Migliori ticker

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