Non c'è una navigazione chiara in vista di Carnival: ecco come giocarci

Infine. Che cos 'era questo? Intorno alle 09:15 ET. Sorpreso Carnival Corp (CCL) non ha aspettato fino a dopo la campanella di apertura. Si potrebbe pensare immediatamente che forse l'azienda ha rilasciato i propri numeri così vicino alla campanella di apertura a New York per cercare di sfuggire al radar poiché la maggior parte dei trader, in particolare quelli delle vendite, sono eccezionalmente occupati negli ultimi 30 minuti prima dell'apertura di la normale sessione di negoziazione. Carnival ha perso molti soldi, molto più del previsto. Detto questo, ci sono aspetti positivi e il mercato, almeno all'inizio... sembra concentrarsi su quelli. Esploriamo.

I numeri

Per il secondo trimestre dell'azienda, Carnival ha registrato GAAP EPS di una perdita di $ 1.61 per azione su un fatturato di $ 2.401 miliardi. Questi numeri della linea superiore e inferiore sono stati inferiori alla visione del consenso con margini significativi. Detto questo, il numero di vendite è aumentato del 47.9% in sequenza. Non esiste un confronto utile anno dopo anno poiché questo è il trimestre di maggio e le navi non stavano ancora salpando a maggio del 2021. GAAP La perdita netta è stata di $ 1.8 miliardi. La perdita netta rettificata ha raggiunto $ 1.9 miliardi. L'EBITDA rettificato è arrivato a -900 milioni di dollari. Le entrate per PCD (Passenger Cruise Day) sono diminuite "leggermente" rispetto a un confronto del 2019.

Allora, perché era The Kneejerk... Più alto?

Ci sono una serie di aspetti positivi nonostante l'enorme consumo di denaro...

1) La liquidità delle operazioni è diventata positiva in questo trimestre.

2) Il secondo trimestre si è concluso con $ 2 miliardi di liquidità, inclusi contanti, investimenti a breve termine e prestiti disponibili nell'ambito della linea di credito revolving della società.

3) L'occupazione per il secondo trimestre è stata del 69%, rispetto al 54% del primo trimestre.

4) I depositi dei clienti sono aumentati da $ 1.4 miliardi a $ 5.1 miliardi dal 31 maggio da $ 3.7 miliardi di tre mesi prima.

5) Come precedentemente annunciato, a partire dal 1° agosto, il Presidente e CEO Arnold Donald sarà nominato Vice Presidente del Consiglio e l'attuale COO Josh Weinstein assumerà il ruolo di Presidente e CEO. Weinstein assumerà anche il ruolo di Chief Climate Officer e si unirà al Consiglio di amministrazione.

Outlook

Carnival prevede di vedere una perdita netta per il trimestre in corso. Per l'intero anno l'azienda prevede anche una perdita netta. Carnival continua a ritenere che l'EBITDA rettificato migliorerà con la ripresa in corso delle operazioni di crociera per gli ospiti e continuerà ad aspettarsi un miglioramento dell'occupazione per tutto il 2022 fino a quando non tornerà ai livelli storici nel 2023.

Bilancio patrimoniale

Il comunicato stampa in realtà fornisce ben poco in termini di dettagli di bilancio. Quello che ci dice è che Carnival ha chiuso il trimestre con $ 7.205 miliardi di liquidità netta, in calo rispetto a $ 9.139 miliardi di sei mesi fa, e che il debito totale (a lungo termine e corrente) ammonta a $ 35.135 miliardi, rispetto a $ 33.226 miliardi di sei mesi fa. I depositi dei clienti ammontano a $ 5.08 miliardi, rispetto a $ 3.508 miliardi nello stesso periodo di tempo.

I miei pensieri

Ovviamente, questo è un business che è stato messo in una situazione difficile dalla pandemia. Ora, appena iniziando a camminare in punta di piedi verso il punto in cui era prima del 2020, i prezzi di cibo e carburante salgono alle stelle e sia gli Stati Uniti che l'economia globale minacciano di entrare in recessione. Non è l'ambiente migliore per un'azienda che si potrebbe considerare un po' costosa per i consumatori della classe media per cominciare, in cui devono essere presenti. Non è che non sono un fan. È che non vedo un percorso chiaro.

I lettori vedranno che CCL era già impantanata in una tendenza al ribasso da giugno 2021 ad aprile 2022, quando il ritmo della pressione sul titolo è accelerato. Il titolo, anche con il rally di questa mattina, rimane centrato all'interno del modello blu Pitchfork, anche se questo modello sembra essere inclinato in maniera insostenibile.

Il test chiave, a breve termine, arriverà all'EMA a 21 giorni (attualmente 11.35$). Quella linea, secondo me, spingerà il titolo come una fionda, o respingerà il titolo e metterà fine a questo rally.

Non posso acquistare una partecipazione in un'impresa con i fondamentali o la loro mancanza, come questi, se non per speculazione. Quindi, preferirei vendere $ 10 di settembre per un approssimativo $ 1.35 piuttosto che pagare per questo titolo in un giorno "in rialzo". Ciò espone l'investitore al rischio azionario a $ 8.65 netti in tre mesi. Lo stesso trader, se ci fosse una sorta di paura di perdersi, potrebbe quindi ottenere chiamate lunghe di $ 10 a settembre per circa $ 1.95. In questo modo, l'investitore è esposto favorevolmente al rialzo per un semplice addebito netto di $ 0.60.