Questi 10 titoli S&P 500 hanno solidi dividendi, non solo grandi riacquisti

"La presenza di un riacquisto in aggiunta a un rendimento da dividendi superiore al mercato è una forte indicazione del fatto che il management probabilmente continuerà a essere un buon allocatore di capitale", afferma Chris Senyek, chief investment strategist di Wolfe Research.

Spesso è anche un segno che un'azienda continuerà a sostenere il proprio dividendo e ad aumentarlo regolarmente, aggiunge. "Per me, la combinazione di dividendo e rendimento di riacquisto è un proxy per i team di gestione e le società favorevoli al rendimento del capitale".

Ma diversi investitori possono sottrarre cose diverse al rendimento di un azionista.

Apple (ticker: AAPL), ad esempio, ha un misero dividendo dello 0.5%, sebbene il suo payout sia cresciuto regolarmente. Il suo rendimento per gli azionisti, tuttavia, è stato di recente del 4.5%, grazie a molti riacquisti. Nell'anno fiscale conclusosi lo scorso settembre, Apple ha riacquistato circa $ 86 miliardi di azioni ordinarie oltre a $ 14.5 miliardi di dividendi.

"The Street è focalizzato sui riacquisti di Apple piuttosto che sui dividendi, date le sue prospettive di crescita", afferma Dan Ives, analista tecnologico di Wedbush Securities. "Il rendimento complessivo è buono e si aggiunge alla Street, considerando Apple come un titolo tecnologico Rock of Gibraltar" durante un periodo difficile per quel settore.

Con l'aiuto di Wolfe Research, Barron selezionato per le 10 società S&P 500 con i rendimenti per azionisti più alti, ma con una svolta. Per fare il taglio, una società doveva avere un dividend yield di almeno il 2%. Questo è ben al di sopra della recente media di S&P di circa l'1.4%.

Come mostra la tabella allegata, i riacquisti di azioni sono stati il ​​principale motore dei rendimenti degli azionisti per queste società, superando facilmente i rendimenti dei dividendi. Il rendimento del riacquisto, tuttavia, può variare notevolmente da un anno all'altro, a seconda delle preferenze dell'azienda.

Caso in questione:

HP (HPQ), i cui prodotti includono computer desktop e notebook, è in cima alla lista con un rendimento per azionista di quasi il 22%, aumentato da un rendimento di riacquisto del 19.3%.

Nell'anno fiscale conclusosi lo scorso ottobre, la società ha riacquistato circa 6.2 miliardi di dollari di azioni, rispetto ai 3.1 miliardi di dollari dell'anno precedente. Quell'aumento ha dato al rendimento degli azionisti della società un grande vento favorevole.

Senyek afferma di considerare il dividendo di una società come un accordo "semicontrattuale" con gli azionisti e che le società sono riluttanti a tagliare i dividendi date le ricadute che spesso si verificano per il prezzo delle azioni. "I riacquisti possono essere molto più variabili e meno quasi contrattuali", afferma.

Eventi una tantum come un'importante vendita di asset possono avere un grande impatto sul rendimento per gli azionisti di un'azienda. Per esempio,

Marathon Petroleum (MPC), n. 2 della lista, ha un rendimento per gli azionisti del 15%, aiutato da una forte dose di riacquisti. Nel suo rapporto annuale più recente, il raffinatore sottolinea di aver ricevuto circa 17.2 miliardi di dollari di proventi al netto delle tasse dalla vendita dell'anno scorso della sua stazione di servizio Speedway e dell'attività di minimarket a 7-Eleven. Marathon si è impegnata a riacquistare azioni per 10 miliardi di dollari entro la fine del 2022, circa il 55% dei quali era stato completato lo scorso gennaio.

Seagate Technology Holdingsgate (STX), che sfoggia il terzo rendimento per azionista più alto della lista con il 13.8%, ha un grande rendimento da dividendi del 3%. Tuttavia, la società ha riacquistato circa 2 miliardi di dollari delle sue azioni nell'anno fiscale precedente, aumentando il rendimento degli azionisti.

Sei dei 10 titoli nella tabella sono nel settore finanziario, incluso

Morgan Stanley (SM). È stata una delle grandi società finanziarie a cui la Federal Reserve ha impedito di riacquistare azioni all'inizio della pandemia, anche se successivamente è stata revocata. Il suo rendimento per gli azionisti è stato recentemente a quasi l'11%, con un rendimento da dividendo del 3.1%. L'anno scorso, Morgan Stanley ha riacquistato circa 11.5 miliardi di dollari delle sue azioni ordinarie, rispetto agli 1.3 miliardi di dollari del 2020.

L'elenco include anche un paio di compagnie assicurative:

MetLife (MET), con un rendimento per gli azionisti dell'11.3%, e

Lincoln nazionale (LNC), 11.7%. Altre società finanziarie includono

Synchrony Financial (SYF), specializzata in carte di credito private label per vari rivenditori, 13.2%;

Zions Bancorp (ZION), 11%; e

Bank of New York Mellon (BK), 13.2%.

Un'altra azienda sulla lista,

Mulinello (WHR), è specializzata in elettrodomestici. Ha il rendimento da dividendo più alto della lista al 3.8%. Ma il suo rendimento di riacquisto dell'8% è uno dei più bassi.

A proposito di Tesla, Ahem, Dividend

Tesla (TSLA), noto per il suo veicoli elettrici firmati, è in modalità di piena crescita. Questo è in parte il motivo per cui c'è stata una certa confusione quando la società ha annunciato una sorta di dividendo la scorsa settimana. La società ha dichiarato in un deposito di titoli del 28 marzo che intende "consentire un frazionamento delle azioni ordinarie della Società sotto forma di dividendo azionario".

Solo che non sarà una tradizionale distribuzione di dividendi per azione, secondo due analisti Barron parlato a. Invece, sarà un frazionamento azionario 5 per 1. Non è stato possibile raggiungere Tesla per un commento sulla formulazione del deposito.

La società non si riferisce a un tradizionale dividendo in contanti, afferma Seth Goldstein, stratega azionario di Morningstar. Invece, come interpreta il deposito, "emetteranno effettivamente comunque molte più azioni e daranno a ciascun azionista quel numero corrispondente" di azioni. Aggiunge che non si aspetta che la società inizi a pagare un dividendo poiché la maggior parte degli investitori tende a pensarci "in qualsiasi momento".

Scrivere a Lawrence C. Strauss a [email protected]