Questi 2 dividendi petroliferi ad alto rendimento stanno per scivolare

Se quest'anno hai fatto soldi investendo nel petrolio, congratulazioni! Ma ho un avvertimento: ora lo è , il tempo di prendere profitti, specialmente se detieni i due fondi petroliferi di cui parleremo di seguito.

Prima di arrivare a quelli, parliamo un po' di più del grande anno del petrolio. Se hai acquistato prima nel 2022, quest'anno sei riuscito a raccogliere l'unico settore in verde e bene anche nel verde: il ETF Energy Select Sector SPDR (XLE
XLE
), un buon punto di riferimento per le azioni petrolifere, è salito del 55% finora nel 2022, mentre l'S&P 500 ha preso la direzione opposta, perdendo circa il 20%.

A dire il vero, ci sono stati molti eventi una tantum che hanno alimentato il greggio, come la guerra in Ucraina, i colli di bottiglia della catena di approvvigionamento e l'ostinata politica zero-COVID della Cina.

E mentre questi eventi creano formidabili scambi a breve termine, eventi imprevedibili come questi mostrano anche perché il petrolio non è un buon acquisto a lungo termine, soprattutto se stai investendo per ottenere un reddito.

Come possiamo vedere dalle prestazioni di XLE e del Petrolio degli Stati Uniti (USO
USO
) ETF, un buon proxy per i prezzi del petrolio, se hai investito nel petrolio nel 2014, avresti visto un forte calo in breve tempo. Ma ecco il punto: detenere il petrolio per un periodo di cinque anni in qualsiasi momento dal 2010 significherebbe perdere denaro o sottoperformare il mercato più ampio.

Questo è il motivo per cui siamo rimasti senza petrolio nel mio Insider CEF servizio: siamo più concentrati su il lungo termine. E il lungo termine non è eccezionale per il petrolio. Non solo perché ce lo dice la storia, ma perché i prezzi del petrolio sono già scesi, mentre le azioni delle compagnie petrolifere continuano a levitare.

In altre parole, se hai visto i profitti del petrolio nel 2022, ora è il momento di considerare di uscirne, perché i prezzi del petrolio sono tornati a dove erano prima del conflitto ucraino e le riserve di petrolio stanno crescendo. Secondo Giornale del petrolio e del gas, le riserve sono aumentate dell'1.3% nel 2022 rispetto all'anno precedente. Nel frattempo, la crisi ucraina ha mostrato al mondo che la dipendenza dai combustibili fossili è un rischio geopolitico, spingendo l'Unione Europea ad allontanarsi dal gas naturale e dal petrolio più velocemente di quanto non fosse già.

In breve, puoi guadagnare molti soldi con il petrolio a breve termine, ma a lungo termine i rischi sono alti, soprattutto dopo il recente balzo delle materie prime.

2 fondi energetici sopravvalutati da possedere ora

Ecco perché i CEF focalizzati sull'energia sono un campo minato. Per prima cosa, molti investono nel petrolio in modo più diretto e sono meno concentrati sulle compagnie petrolifere, che cercano almeno di tradurre la volatilità del petrolio in guadagni e dividendi stabili.

Inoltre, i numeri raccontano una storia cruda su questi fondi: si consideri che solo il 7.6% di tutti i CEF ha avuto un rendimento annualizzato negativo negli ultimi 10 anni o dall'inizio, a seconda di quale sia il primo. Ma di questi, i CEF energetici rappresentano quasi la metà (48%). Questi due sono particolarmente rischiosi in questo momento.

L'approccio di GGN sembra rassicurante, ma nasconde dei rischi

Cominciamo con il GAMCO Global Gold, Natural Resources & Income Trust (GGN), che potrebbe attirare la tua attenzione con il suo dividendo del 10% (e il pagamento mensile). Ma mentre il nome del fondo può far sembrare che tu stia ottenendo un portafoglio diversificato del settore delle risorse, comprese le coperture contro l'inflazione come l'oro, la realtà è che GGN si concentra principalmente su società di trivellazione petrolifera come ExxonMobil
XOM
(XOM) ed Gallone
CVX
(CVX
CVX
). I suoi investimenti energetici hanno pesato sulla sua performance a lungo termine.

Anche nel 2022, quando le scorte di petrolio sono aumentate vertiginosamente, GGN ha guadagnato solo il 4%. Questo è un buon motivo per non lasciarsi ingannare dal rendimento del 10% del fondo, ma non è l'unico, perché quell'alto rendimento maschera il fatto che il fondo ha tagliato i pagamenti del 79% nel corso della sua storia!

Chiaramente, se sei rialzista sul petrolio, GGN lo è non dove vuoi essere, anche se il suo sconto del 6.3% sul NAV sembra un buon affare (ha avuto sconti maggiori prima e altri fondi energetici ne hanno di maggiori ora).

Il pagamento di questo CEF è in discesa

Un altro petrolio CEF da evitare è il BlackRock Energy & Resources Trust (BGR), uno dei più antichi CEF energetici là fuori. Il suo sconto del 12.7% è un ottimo punto di forza, anche se il suo dividendo del 5.8% non è così alto come i rendimenti di molti altri CEF. Ma BGR compensa con un pagamento affidabile?

Non solo i dividendi sono stati tagliati a lungo termine, ma BGR ha sottoperformato il settore energetico di oltre la metà.

Il rivestimento d'argento? BGR fa meglio nei mercati rialzisti dell'energia rispetto a GGN: è aumentato del 33.7% nel 2022, al momento della stesura di questo documento, molto più del rendimento del 4% di GGN nello stesso periodo. Ma BGR è ancora molto al di sotto del settore energetico, sia quest'anno che a lungo termine, indicando che non ha aggiornato il suo approccio ai mercati dell'energia per ciò che funziona nel mondo moderno.

Come accennato, i CEF energetici possono essere un buon scambio a breve termine, ma i due precedenti stanno chiaramente investendo per il fabbisogno energetico di ieri, non di domani. Fino a quando non vedremo un CEF energetico con un approccio più intelligente, investendo in combustibili fossili ed rinnovabili dove c'è valore, cercando anche di minimizzare la volatilità, ci sono migliori opzioni CEF per dividendi rialzisti e sostenibili.

Michael Foster è il Lead Research Analyst di Outlook contrarian. Per ulteriori idee sul reddito, fai clic qui per il nostro ultimo rapporto "Reddito indistruttibile: 5 fondi di affare con dividendi costanti del 10.2%."

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