Questi 20 titoli hanno un interesse short del 19% o più e AMC e GameStop non sono nemmeno nella metà superiore

È una tecnica molto rischiosa, poiché le perdite sono teoricamente infinite, ma è anche qualcosa che ogni investitore dovrebbe almeno capire.

Tradizionalmente, i venditori allo scoperto hanno svolto un ruolo utile, in quanto hanno evidenziato problemi con i modelli di business delle aziende, con i loro settori o anche con il modo in cui preparano i bilanci. Ma lo shorting può anche portare a furiose attività di trading che possono bruciare rapidamente gli investitori.

Apple Inc.
AAPL,
-1.89%
è ora il titolo più fortemente shortato in termini di dollari impegnato a scommettere contro il prezzo delle azioni della società. Tesla Inc.
TSLA,
+ 0.38%
era stato precedentemente in quella posizione.

Ma in termini di posizioni corte rispetto al numero di azioni in circolazione, quelle di Apple sono vendute short solo dello 0.70%, mentre le azioni di Tesla sono short del 2.32%, secondo i dati più recenti disponibili da FactSet.

Esistono diversi modi di considerare l'esposizione corta e un elenco dei titoli più fortemente shorted tra le società dell'indice Russell 1000
RUI,
-1.09%,
per percentuale, è inferiore.

Prima di approfondire i dati sulle vendite allo scoperto, esaminiamo alcuni termini:

• La vendita allo scoperto è quando un investitore prende in prestito azioni e le vende immediatamente, sperando di riacquistarle in seguito a un prezzo inferiore, restituirle al prestatore e intascarsi la differenza.

• La copertura è quando una persona con una posizione corta acquista le azioni per restituirle al prestatore, per trarre profitto se le azioni sono diminuite di prezzo da quando sono state vendute allo scoperto o per limitare le perdite se sono aumentate dopo essere state vendute allo scoperto.

• Una short squeeze si ha quando una massa di investitori che cercano di coprire posizioni corte inizia ad acquistare contemporaneamente. L'acquisto spinge il prezzo delle azioni più in alto, facendo accelerare gli investitori short nei loro tentativi di copertura, il che fa salire le azioni in una spirale frenetica. Questo è ciò che è successo all'inizio di quest'anno quando un gruppo di trader, che si era organizzato attraverso il canale Reddit WallStreetBets, notoriamente ha spinto i prezzi delle azioni di due aziende in difficoltà alle stelle: GameStop Corp.
  GME,
  + 1.71%
  e AMC Entertainment Holdings Inc.
  CMA,
  -0.30%.

La vendita allo scoperto è meglio lasciare agli investitori professionisti e ai trader perché non puoi impostare un limite massimo su quanto potresti perdere se le azioni aumentano di prezzo dopo averle short - non sai mai quanto potrebbe salire un prezzo di un'azione. Se acquisti un'azione (prendendo una posizione "lunga"), ciò che hai rischiato è la quantità di denaro che hai investito. Puoi perdere tutto se l'azienda fallisce, per esempio.

Ma per shortare un titolo è necessario un conto a margine, il che significa che il tuo broker estende il credito se il titolo sale di prezzo dopo averlo short. Ad un certo punto, se il titolo continua a salire, il tuo broker richiederà garanzie per proteggere la sua posizione. Ciò significa che sarà più probabile che tu sia costretto a coprire lo short trade e subire una perdita.

Anche prendere in prestito azioni per metterle allo scoperto costa denaro, ne parleremo più avanti.

Titoli più fortemente shorted

L'indice Russell 1000 è composto dalle 1,000 società più grandi dell'indice Russell 3000
RU,
-1.07%,
che è progettato per rappresentare il 98% delle società quotate in borsa le cui quotazioni azionarie principali sono negli Stati Uniti

Ecco le 20 società del Russell 1000 che sono state più fortemente shortate su base percentuale, secondo i dati più recenti disponibili da FactSet:

Società	Telescrivente	Per cento corto	Giorni da coprire	Capitalizzazione di mercato. ($ mil)	Cambio di prezzo – quattro settimane	Variazione di prezzo - 2022	Avanti P / E
Upstart Holdings Inc.	UPST, + 2.57%	37.85%	3.2	$2,059	-23%	-83%	22.5
Rocket Cos. Inc. Classe A	RKT, -0.27%	31.63%	11.2	$870	-31%	-46%	18.0
Sirius XM Holdings Inc.	SIR, -1.16%	30.70%	15.2	$23,404	-8%	-5%	17.8
WeWork Inc. Classe A	NOI, -5.50%	28.52%	14.1	$2,837	-24%	-53%	N/A
Carvana Co. Classe A	CVNA, + 2.63%	28.21%	3.4	$3,816	-27%	-84%	N/A
Wayfair Inc. Classe A	W, -3.40%	26.69%	5.5	$4,029	-28%	-74%	N/A
Dick's Sporting Goods Inc.	DKS, -0.30%	26.14%	7.4	$6,376	2%	0%	9.9
UWM Holdings Corp. Classe A	UWMC, -0.78%	23.26%	18.3	$357	-3%	-35%	10.0
Palo Alto Network Inc.	PANW, -1.34%	22.99%	4.2	$54,475	6%	-2%	55.2
Ginkgo Bioworks Holdings Inc. Classe A	DNA, + 1.95%	22.82%	6.2	$3,376	-6%	-63%	N/A
Gruppo Lucido Inc.	LCID, -0.84%	22.07%	8.4	$27,819	-10%	-56%	N/A
ChargePoint Holdings Inc. Classe A	CHPT, + 5.89%	21.92%	3.9	$6,179	8%	-5%	N/A
Teladoc Salute Inc.	TDOC, + 0.69%	21.56%	7.9	$5,120	-12%	-66%	N/A
Nordström Inc.	JWN, + 2.17%	21.55%	2.1	$2,861	-30%	-21%	7.2
Global Foundries Inc.	GFS, + 0.29%	20.43%	8.1	$31,478	-5%	-10%	22.8
QuantumScape Corp. Classe A	QS, + 3.75%	20.31%	10.1	$4,008	-4%	-48%	N/A
Novavax Inc.	NVAX,	20.03%	4.0	$2,546	-17%	-77%	8.0
AMC Entertainment Holdings Inc. Classe A	CMA, -0.30%	19.95%	1.8	$5,122	-54%	-64%	N/A
Shift4 Payments Inc. Classe A	QUATTRO, -0.57%	19.70%	14.3	$2,491	1%	-16%	28.2
GameStop Corp. Classe A	GME, + 1.71%	19.41%	6.6	$8,566	-31%	-24%	N/A
Fonte: FactSet

Fare clic sui ticker per ulteriori informazioni su ciascuna azienda. Clic qui per la guida dettagliata di Tomi Kilgore alla ricchezza di informazioni disponibili gratuitamente sulle pagine dei preventivi di MarketWatch.

Il titolo con le migliori performance nell'elenco di quest'anno è stato Palo Alto Networks Inc.
PANW,
-1.34%,
la cui presenza in lista potrebbe essere una sorpresa.

Le stime mobili su 12 mesi della società per utili e vendite sono aumentate e, su base annuale, l'aspettativa di consenso tra gli analisti intervistati da FactSet è che le sue entrate aumenteranno del 28% nel 2022.

Dal 2022 al 2024, gli analisti prevedono un tasso di crescita annuale composto del 21.6% per le vendite di Palo Alto. Forse è l'alto rapporto prezzo/utili a termine di 55.2 che ha spaventato gli investitori. Dopotutto, secondo FactSet, il P/E forward ponderato per il settore della tecnologia dell'informazione S&P 500 è sceso a 20.5 dal 28.1 alla fine del 2021. Per l'intero S&P 500
SPX,
-1.13%,
il P/E forward è sceso a 16.7 dal 21.4 di fine anno.

(Le società con "N/A" nella colonna del rapporto P/E sono quelle che non dovrebbero generare profitti nei prossimi 12 mesi.)

La tabella include i "giorni per la copertura", che è il numero di giorni che i venditori allo scoperto impiegherebbero a coprire le proprie posizioni, sulla base dei volumi di scambio giornalieri medi di tre mesi. Nel considerare quali titoli potrebbero essere candidati per le short squeeze, Matthew Tuttle, CEO di Tuttle Capital Management a Greenwich, Connecticut, ha affermato in una precedente intervista di iniziare con "una regola 10/10". Questo sta per short interest di almeno il 10% e almeno 10 giorni necessari ai venditori allo scoperto per coprire le loro posizioni.

Brad Lamensdorf, che co-gestisce l'ETF AdvisorShares Ranger Equity Bear
HDGE,
+ 1.05%,
ha indicato altri costi che i venditori allo scoperto devono affrontare. Durante un'intervista del 15 settembre, Lamensdorf ha affermato che un investitore che desidera vendere allo scoperto le azioni di Apple paga solo una commissione nominale di "garanzia generale" per prendere in prestito le azioni. Inoltre, il mutuatario delle azioni dovrà pagare il dividendo di Apple all'investitore che presta le azioni. Il rendimento da dividendi di Apple è dello 0.59% — "non molto, ma c'è un riporto", ha detto Lamensdorf.

Ma ha elencato commissioni annualizzate elevate per il prestito di azioni di alcuni dei titoli fortemente short elencati sopra:

• Per AMC, prendere in prestito le azioni costa il 16.73%.

• Per il GME il costo è inferiore: 7.88%.

• Costa circa il 2% prendere in prestito azioni di Carvana Co.
  CVNA,
  + 2.63%
  a corto.

• Per Palo Alto e Dick's Sporting Goods Inc.
  DKS,
  -0.30%,
  le azioni possono essere prese in prestito come "garanzia generale".

L'ETF AdvisorShares Ranger Equity Bear è progettato per essere uno strumento di copertura e quest'anno ha ottenuto buoni risultati, con un rendimento del 12% fino al 14 settembre, mentre l'S&P 500 è sceso del 16% (con i dividendi reinvestiti). Puoi leggere di più sulla strategia di shorting di Lamensdorf qui.

Lamensdorf in precedenza aveva avvertito che una percentuale di vendite allo scoperto rispetto al totale delle azioni disponibili per la negoziazione di "oltre il 30% e il 40% è scandalosamente alta", poiché rende più probabili le compressioni allo scoperto.

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