Questi 3 fondi investono come ARK ma non sono caduti così lontano

Ma non è tutta la storia. La maggior parte dei fondi incentrati sulla crescita e sulla tecnologia gestiti attivamente hanno retto meglio di ARK nell'ultimo anno, anche se i titoli di crescita generalmente sono caduti in disgrazia. Potrebbero non aver avuto un successo clamoroso come i fondi ARK nel 2020, ma molti hanno comunque prodotto forti rendimenti quell'anno.

Dalla fine del 2019 fino allo scorso giovedì, circa il 25% dei membri del gruppo ha effettivamente battuto i 12.7 miliardi di dollari

Innovazione ARK
ETF (ticker: ARKK), il fiore all'occhiello di Wood, che ha restituito il 23% in quel periodo. Barron ha parlato con i gestori di alcuni dei fondi che sono andati bene sia nel 2020 che nel 2021, due ambienti completamente diversi per i titoli in crescita. Hanno discusso di come navigare nei cicli di mercato e hanno rivelato alcune delle loro scelte di borsa preferite per il 2022.

Il fondo di crescita più performante dalla fine del 2019 è di 7.6 miliardi di dollari Baron Partners (BPTRX). Il fondo ha guadagnato il 149% nel 2020, appena un pelo dietro il 157% di ARK Innovation, e un ulteriore 31% nel 2021, mentre ARK ha perso il 23%. Quest'anno, anche il fondo Baron ha retto meglio dell'ETF ARK, poiché i titoli di crescita sono crollati.

Tuttavia, gli investitori dovrebbero essere cauti riguardo al fondo Baron: la maggior parte dei suoi recenti guadagni proveniva da un solo titolo,

Tesla

(TSLA), che rappresenta il 50% del suo portafoglio. Il fondo ha acquistato azioni Tesla tra il 2014 e il 2016 e invece di vendere per tenere sotto controllo la sua ponderazione poiché il titolo è aumentato in modo esponenziale, il fondo lo ha lasciato correre.

Quella scommessa ha funzionato bene, ma comporta anche enormi rischi se Tesla cade. Eppure il gestore di portafoglio Michael Baron afferma che il fondo non è così concentrato come sembra.

"Guardiamo alla diversificazione in modo diverso", dice Barron's. Sebbene il fondo abbia solo 31 partecipazioni e le prime 10 rappresentino il 90% delle sue attività, mira a investire in diversi tipi di attività oltre a perturbatori ad alta crescita come Tesla. Alcune delle altre principali partecipazioni di Baron Partners includono una società di analisi immobiliari

Gruppo CoStar

(CSGP), società di diagnostica

Laboratori IDEXX

(IDXX) e fornitore di dati finanziari

Sistemi di ricerca FactSet

(FDS).

Quei titoli hanno sostenuto il fondo quando Tesla stava cadendo. Gli ETF ARK, d'altra parte, investono esclusivamente in titoli innovativi che tendono a muoversi in tandem tra loro. Ecco perché il fondo Baron ha fatto meglio nel selloff di gennaio, anche se ha un peso molto maggiore in Tesla. "La diversificazione ci ha permesso di fare bene in vari ambienti", afferma Michael Baron.

Gli piace

Charles Schwab

(SCHW), leader affermato nel settore dell'intermediazione online che registra ancora una crescita annuale a una cifra media. L'azienda ha effettuato acquisizioni strategiche durante la pandemia, ha ridotto i costi operativi per asset del cliente e ampliato i margini di profitto. “I loro clienti stanno diventando più esigenti e utilizzano più servizi. Questa è un'ottima ricetta per gli investitori a lungo termine", afferma Baron.

$ 112 milione

Giacobbe Internet
il fondo (JAMFX) ha restituito il 123% nel 2020 e un altro 13% nel 2021. Il gestore di portafoglio Ryan Jacob, un investitore tecnologico veterano, afferma che le lezioni apprese dal crollo del mercato nel 2000 e nel 2008 lo hanno aiutato a navigare meglio nell'ultimo anno.

Il fondo è stato lanciato nel 1999 ed è stato quasi spazzato via quando è scoppiata la bolla tecnologica. A quel tempo, Jacob era così convinto delle sue scelte azionarie che continuò ad acquistare di più, anche se i prezzi stavano scendendo. Il rimbalzo non è arrivato. "Allora, non abbiamo tenuto pienamente conto dei rischi", ha detto Barron. “La più grande lezione di quel periodo è rispettare il fatto che potrebbe verificarsi un cambiamento nel mercato e prestare maggiore attenzione durante i periodi di debolezza delle azioni. Devi essere adattabile e non troppo testardo".

Ecco perché quando i titoli di crescita hanno iniziato a scendere l'anno scorso, Jacob ha venduto alcune posizioni in perdita e ha aspettato maggiore chiarezza. Ciò ha protetto il fondo da ulteriori perdite nei mesi successivi.

Ad esempio, Jacob ha venduto

Zillow

(ZG) quando la società sembrava avere problemi con la sua attività di capovolgimento di case. Ha riacquistato quelle azioni dopo che la società ha annunciato che avrebbe smesso di cambiare casa. "Questo non pregiudica il loro predominio come portale immobiliare", afferma Jacob. "La loro redditività in quel regno è ancora ineguagliata".

$ 281 milione

Shelton Green Alfa
fund (NEXTX) investe in società di innovazione, proprio come fa ARK, ma solo quelle che hanno una causa sostenibile che migliora il benessere umano o affronta le sfide climatiche. "Se un'azienda sta sfruttando la sua innovazione per rendere l'economia generale meno rischiosa, avrà un ulteriore vantaggio perché il mondo avrà una maggiore domanda per quello che fa", afferma il gestore di portafoglio Garvin Jabusch.

Jabusch ha evitato alcune partecipazioni ARK molto apprezzate come il produttore di software di chat video

Zoom Video Communications

(ZM) e piattaforma sanitaria remota

Teladoc Salute

(TDOC), che ha visto una crescita elevata alimentata dalla pandemia. "Si tratta di grandi aziende, ma hanno compresso la crescita di cinque anni in un anno", afferma. "Il loro periodo di rapida crescita è finito ora."

Dopo il recente selloff tecnologico, sta guardando alcune aziende promettenti che in precedenza erano troppo costose, come la biotecnologia

Bioscienze dei caribù

(CRBU), produttore di auto elettriche

Rivian

(RIVN) e azienda di batterie al litio

QuantumScape

(DQ).

Ancora una volta, la diversificazione è importante. Oltre ai titoli ad alta crescita, il fondo possiede anche nomi ciclici di consumo come

Mercato degli agricoltori di germogli

(SFM), con il suo focus sugli alimenti biologici, oltre che sull'utilità

Partner Rinnovabili Brookfield

(BEP), la cui energia è generata al 100% in modo rinnovabile. "Durante un mercato ribassista, queste aziende ci aiutano a resistere meglio di un fondo di pura innovazione", afferma Jabusch. Il fondo Shelton è sceso del 13% quest'anno, mentre ARK Innovation ha perso il 22%.

Scrivere a Evie Liu a [email protected]