Siamo sempre più preoccupati per alcune società di valore elevato nel nostro portafoglio, tra cui artisti del calibro di Nvidia (NVDA) e Microsoft (MSFT). Le azioni costose rimangono in disgrazia a Wall Street, proprio come lo erano state per gran parte dell'anno scorso, e potrebbero esserci più margini di ribasso con l'aumentare dei timori di recessione. Altri titoli del Charitable Trust di Jim Cramer, il portafoglio che utilizziamo per il Club, non comportano lo stesso livello di rischio di valutazione. Volevamo richiamare l'attenzione su alcuni di quei titoli con multipli inferiori che riteniamo valga la pena tenere d'occhio. Ci stiamo concentrando sui rapporti prezzo/utili a termine, calcolati dividendo il prezzo delle azioni per gli utili per azione stimati nei prossimi 12 mesi. Il quoziente è ciò che è noto come multiplo . Il multiplo complessivo dell'S & P 500 è diminuito nell'ultimo anno, passando da circa 21 volte gli utili a termine all'inizio di gennaio 2022 a circa 16.8 volte giovedì. Molto dipende da ciò che gli investitori sono disposti a pagare per un'azione, inclusi tassi di interesse più elevati - che rendono i rendimenti obbligazionari più competitivi con i rendimenti azionari - e il tasso di crescita dei profitti di un'azienda rispetto ai pari. Come investitore che cerca di acquistare un'azione, potrebbe essere più semplice eseguire il P/E al contrario. In questo ipotetico di alto livello, inizia con il multiplo che vuoi pagare e moltiplicalo per le stime degli utili futuri. Se sei disposto ad assegnare un multiplo di 10 agli utili per azione di $ 5, ciò si traduce in un prezzo delle azioni di $ 50. Ma ora la crescita è meno certa e i tassi di interesse stanno salendo, quindi pensi che pagare guadagni a termine 10 volte sia troppo rischioso. Invece, ritieni che pagare 8 volte i guadagni in avanti sia più appropriato, il che significa che sei disposto a pagare solo $ 40 per azione. Alla fine diventa chiaro che i profitti si stanno riducendo e la società non guadagnerà più $ 5 per azione; le stime ora richiedono EPS di $ 4. In questo scenario, pagare 8 volte gli utili futuri è troppo ricco perché la crescita degli utili è meno robusta. Decidi di essere disposto a pagare solo 7 volte gli utili a termine di $ 4 per azione, traducendosi in un prezzo delle azioni di soli $ 28. Questa è una spiegazione troppo semplificata, certo. Ma offre uno sguardo a cosa succede ai prezzi delle azioni quando gli investitori, in generale, sono meno disposti a pagare un premio per un'azione in un ambiente in cui la crescita degli utili di quella società sta rallentando e le obbligazioni stanno diventando più attraenti. In questo momento, un problema chiave per il mercato è che molti investitori ritengono che le stime sugli utili siano troppo elevate. Se la Federal Reserve rimane aggressiva e gli Stati Uniti l'economia continua a indebolirsi ea sprofondare nella recessione, i profitti societari potrebbero erodersi più di quanto attualmente previsto. Ciò potrebbe intensificare la pressione sui prezzi delle azioni. Le azioni con multipli più alti hanno un margine di errore minore in situazioni come questa. Anche una leggera revisione al ribasso degli utili potrebbe portare a un calo considerevole delle azioni più quotate. Con questo in mente, ecco sei azioni del Club che attualmente corrispondono alla nostra definizione di prezzo ragionevole, il che significa che vengono scambiate intorno o al di sotto della valutazione complessiva dell'S & P 500. JNJ mountain 2022-01-05 Andamento delle azioni di Johnson & Johnson negli ultimi 12 mesi. Johnson & Johnson (JNJ) è attualmente scambiato a circa 17.4 volte gli utili a termine e la società sanitaria rientra nella posizione più difensiva che riteniamo appropriata in questo mercato. Ci stiamo anche avvicinando alla divisione di J & J in due società quotate in borsa, una decisione che riteniamo aumenterà il valore per gli azionisti. Mercoledì, l'unità per la salute dei consumatori dell'azienda, che prevede di chiamarsi Kenvue, ha depositato presso gli Stati Uniti l'autorità di regolamentazione dei titoli a quotarsi alla Borsa di New York. Le divisioni di tecnologia farmaceutica e medica manterranno il nome J & J e deterranno almeno l'80.1% di Kenvue. META mountain 2022-01-05 Andamento delle azioni di Meta Platforms negli ultimi 12 mesi. Le azioni di Meta Platforms (META) vengono scambiate a meno di 16 volte le stime sugli utili futuri, dopo un brutale 2022 per il titolo un tempo ad alta quota. La dipendenza di Meta dalle entrate pubblicitarie la rende più esposta alle condizioni economiche rispetto, ad esempio, a J & J. Tuttavia, il multiplo inferiore al mercato del titolo offre un certo conforto. Inoltre, il genitore di Instagram e Facebook ha licenziato più di 11,000 dipendenti alla fine dell'anno scorso, un passo importante per ridurre le spese di fronte ai venti contrari. HAL mountain 2022-01-05 Andamento delle azioni Halliburton negli ultimi 12 mesi. Il fornitore di servizi petroliferi Halliburton (HAL) viene scambiato a circa 13 volte gli utili a termine, una valutazione che riteniamo molto ragionevole. Il titolo è al di sotto del P/E medio quinquennale di 17.2, secondo FactSet, e l'attività sottostante della società ha registrato buoni risultati. Il management ha parlato di un ciclo di perforazione pluriennale, derivante da precedenti anni di sottoinvestimenti, che dovrebbe aiutare l'azienda a rimanere resiliente. Halliburton è in rialzo di oltre il 7% da quando abbiamo aggiunto 150 azioni alla nostra posizione. 16. Anche i nostri altri tre titoli energetici — Pioneer Natural Resources (PXD), Devon Energy (DVN) e Coterra Energy (CTRA) — mantengono P/E ben al di sotto dell'S & P 500. Ci piace il gruppo qui, evidenziato dal nostro acquisto di 25 azioni PXD mercoledì. Morgan Stanley MS mountain 2022-01-05 Andamento delle azioni di Morgan Stanley negli ultimi 12 mesi. Con utili a termine di poco inferiori a 12 volte, Morgan Stanley (MS) è uno dei due soli titoli finanziari nel nostro portafoglio. Ci sentiamo a nostro agio nel possederlo alle valutazioni attuali nonostante una potenziale recessione all'orizzonte. Porta un rendimento da dividendi annuo di circa il 3.6%, che premia gli investitori per la loro pazienza, e la società ha riacquistato azioni per un valore di $ 2.6 miliardi nei tre mesi terminati a settembre. 30 Morgan Stanley controlla tutte le nostre scatole come una società che fa cose reali a scopo di lucro, restituisce capitale agli azionisti e ha un prezzo ragionevole. WFC mountain 2022-01-05 Andamento delle azioni Wells Fargo negli ultimi 12 mesi. Wells Fargo (WFC), l'altra banca nel nostro portafoglio, viene scambiata a 8.3 volte gli utili a termine ed è molto apprezzata dagli analisti. Sebbene i timori di recessione possano pesare sul titolo, il portafoglio di prestiti di Wells Fargo è di altissima qualità. La banca beneficia anche dei tassi di interesse più elevati della Federal Reserve. Consideriamo anche la società come una storia di inversione di tendenza poiché cerca di superare le restrizioni normative. F mountain 2022-01-05 Andamento delle azioni Ford Motor negli ultimi 12 mesi. Ford (F) ha uno dei multipli prezzo/utili più bassi nel nostro portafoglio, poco meno di 7 volte. Ci piace la casa automobilistica qui, con Jim che ha detto giovedì che avrebbe acquistato le azioni ai livelli attuali. A dicembre, i pick-up della serie F di Ford hanno registrato il miglior mese di vendite del 2022, un segnale positivo dopo mesi di interruzioni della produzione con disponibilità limitata. Siamo anche fan della strategia per i veicoli elettrici dell'azienda. (Vedi qui per un elenco completo delle azioni nel Charitable Trust di Jim Cramer.) In qualità di abbonato al CNBC Investing Club con Jim Cramer, riceverai un avviso commerciale prima che Jim effettui uno scambio. Jim attende 45 minuti dopo aver inviato un avviso commerciale prima di acquistare o vendere un'azione nel portafoglio del suo fondo di beneficenza. Se Jim ha parlato di un titolo su CNBC TV, aspetta 72 ore dopo aver emesso l'avviso commerciale prima di eseguire lo scambio. LE INFORMAZIONI SUL CLUB DI INVESTIMENTO DI CUI SOPRA SONO SOGGETTE AI NOSTRI TERMINI E CONDIZIONI E ALLA POLITICA SULLA PRIVACY, INSIEME ALLA NOSTRA DISCLAIMER. NESSUN OBBLIGO O OBBLIGHI FIDUCIARI ESISTE, O VIENE CREATO, IN FORZA DELLA RICEVUTA DELL'UTENTE DI QUALSIASI INFORMAZIONE FORNITA IN RELAZIONE AL CLUB DI INVESTIMENTO.
Un petrolio Halliburton ben fielder lavora su una testa di pozzo in un impianto di fracking sito 27 gennaio 2016 vicino a Stillwater, Oklahoma.
J. Pat Carter | Immagini Getty
Siamo sempre più preoccupati per alcune società di valore elevato nel nostro portafoglio, compresi artisti del calibro di Nvidia (NVDA) e Microsoft (MSFT). Le azioni costose rimangono in disgrazia a Wall Street, proprio come lo erano state per gran parte dell'anno scorso, e potrebbero esserci più margini di ribasso con l'aumentare dei timori di recessione.
Fonte: https://www.cnbc.com/2023/01/06/these-6-club-stocks-look-reasonably-priced-as-wall-street-shuns-high-flyers.html