I pagamenti trimestrali dei dividendi possono essere un'ancora di salvezza per gli investitori che dipendono dal reddito, pensionati in particolare. Quei pagamenti in contanti, tuttavia, non appaiono dal nulla.
Una base cruciale per i dividendi è il flusso di cassa libero di un'azienda, essenzialmente i suoi contanti dalle operazioni meno le sue spese in conto capitale. Senza un flusso di cassa positivo, un'azienda potrebbe dover prendere in prestito per pagare il dividendo o tagliarlo o sospenderlo, se ne ha uno.
Come John Tobin di Epoch Investment Partners recentemente messo a Barron, una società ha cinque opzioni per il suo flusso di cassa: pagare il debito, riacquistare le proprie azioni, investire nella crescita interna del business, acquisire un'altra società e pagare un dividendo.
Per questa schermata, Barron iniziato con il
Indice S&P 500 Dividend Aristocrats.
I 64 membri di questo gruppo hanno pagato un dividendo più alto per almeno 25 anni consecutivi. Concentrandoci sulle società con una capitalizzazione di mercato di almeno 50 miliardi di dollari, abbiamo quindi selezionato le sei società di quell'indice con i rendimenti dei flussi di cassa liberi più elevati, sulla base dei dati FactSet.
| Azienda/Ticker | Prezzo recente | Rendimento del flusso di cassa libero | Dividend Yield | Capitalizzazione di mercato (mld) | Ritorno da inizio anno |
|---|
| Chubb/CB | $216.55 | 14.7% | 1.5% | $92.3 | 12.5% |
| Archer-Daniels Midland/ADM | 91.17 | 14.2 | 1.8 | 51.3 | 35.6 |
| Exxon-Mobil/XOM | 83.12 | 13.8 | 4.3 | 351.9 | 37.4 |
| Chevron/CVX | 164.22 | 9.6 | 3.5 | 319.8 | 41.4 |
| AbbVie/ABBV | 162.68 | 9.1 | 3.5 | 287.3 | 21.4 |
| Macchine per affari internazionali/IBM | 130.15 | 8.9 | 5.0 | 117.0 | all'1.4 ottobre |
I rendimenti dei flussi di cassa gratuiti sono alla fine dell'anno fiscale più recente per ciascuna società. Altri dati al 1 aprile.
Fonte: FactSet
Il calcolo di FactSet ha preso il flusso di cassa libero dall'ultimo anno fiscale di una società e poi lo ha diviso nella sua capitalizzazione di mercato in base alle azioni ordinarie completamente diluite utilizzate per calcolare l'utile per azione. I prezzi delle azioni erano al 31 dicembre.
In cima alla lista c'è l'assicuratore
Chubb
(ticker: CB) con un free cash flow yield del 14.7%. La società, le cui linee di business includono l'assicurazione contro gli infortuni, ha sottolineato nella sua richiesta di utili del quarto trimestre a febbraio che il suo flusso di cassa operativo lo scorso anno ha stabilito un record di 11.1 miliardi di dollari. Durante quel periodo, Chubb ha pagato dividendi per circa 1.4 miliardi di dollari e ha riacquistato circa 4.9 miliardi di dollari delle sue azioni. Il titolo ha recentemente reso l'1.5%.
Azienda agricola
Archer Daniels Midland
(ADM) ha ottenuto un rendimento del flusso di cassa libero del 14.2%, posizionandosi al secondo posto in questa schermata. La società ha generato quasi 6.6 miliardi di dollari di flusso di cassa operativo nel 2021. La sua liquidità gratuita è stata di circa 5.4 miliardi di dollari, secondo FactSet. La società ha speso 834 milioni di dollari in dividendi l'anno scorso, circa il 3% in più rispetto agli 809 dollari del 2020. Il rendimento del titolo è stato recentemente dell'1.8%.
Scendendo nella lista, gigante dell'energia
Exxon Mobil
(XOM) è arrivato terzo con un rendimento del flusso di cassa libero del 13.8%. Il flusso di cassa della società derivante dalle attività operative è stato di 48 miliardi di dollari lo scorso anno, il livello più alto dal 2012, chiaramente aiutato dall'aumento dei prezzi del petrolio. La società ha affermato che il flusso di cassa gratuito copriva le spese in conto capitale, pagando il debito e distribuendo il dividendo. Ma negli ultimi anni, il flusso di cassa libero di Exxon Mobil non copriva il suo dividendo a causa dei prezzi deboli dell'energia.
Ma il flusso di cassa gratuito della società di circa 38 miliardi di dollari ha coperto facilmente i pagamenti di dividendi di azioni ordinarie di circa 15 miliardi di dollari l'anno scorso.
Gallone
(CVX) era al quarto posto con un free cash flow yield del 9.6%. Anch'esso è stato aiutato dall'aumento dei prezzi del greggio. L'anno scorso il flusso di cassa libero della società ha totalizzato un record di $ 21.1 miliardi, in aumento rispetto a $ 1.7 miliardi nel 2020. Il suo rendimento da dividendi è stato recentemente di circa il 3.5%.
Il CEO Michael Wirth ha detto agli analisti all'inizio di quest'anno che i contanti hanno aiutato la società ad affrontare le sue quattro priorità finanziarie nel 2021: aumentare il dividendo, continuare le spese in conto capitale, "significativo rimborso del debito" e riacquistare azioni per i 14th degli ultimi 18 anni. Il titolo ha un rendimento di circa il 3.5%.
Abbvie
(ABBV), una società biofarmaceutica che è stata apprezzata dagli investitori a reddito, ha avuto un rendimento del flusso di cassa libero del 9.1%. Recentemente stava cedendo il 3.5%. Il suo farmaco di successo è stato Humira, le cui applicazioni includono l'artrite reumatoide, sebbene la competizione per quel farmaco sia incombente.
International Business Machines
(IBM) è arrivata al sesto posto con un free cash flow yield dell'8.9%. Il suo rendimento da dividendi, tuttavia, è stato in cima alla lista con il 5%.
La società ha costantemente aumentato il dividendo, anche se di recente con piccoli incrementi. Quasi un anno fa, ad esempio, il consiglio di amministrazione di IBM ha dichiarato un dividendo trimestrale di 1.64 dollari per azione, in aumento di un centesimo.
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