Questo dividendo del 7.9% è costruito per qualunque cosa ci capiti nel '23

Questo mercato ha raggiunto un punto di svolta una volta ogni due anni. Ed è diventato il nostro investimento di reddito preferito—fondi chiusi (CEF)-eccezionale contrarian acquista.

Questo perché i migliori di questi fondi pagano dividendi elevati, di solito dell'ordine del 7% + rendimenti, che possono farci superare un ribasso del mercato. Anche la stragrande maggioranza dei CEF paga dividendi mensilmente.

Quindi, quando i mercati rimbalzano, gli sconti dei nostri CEF sul valore patrimoniale netto (NAV, o il valore delle azioni nei loro portafogli) si chiudono di scatto, dando ai loro prezzi una spinta in più verso l'alto. Il CEF con un rendimento del 7.9% di cui parleremo tra un secondo è un esempio perfetto: il suo sconto sale e scende in un ciclo prevedibile e quello sconto è ora vicino ai minimi di una volta ogni due anni.

Traduzione: ora è il momento di acquistare questo fondo per il suo “dividend trifecta”: un alto rendimento, un payout mensile e uno sconto che è quasi “cablato” per scomparire.

I timori eccessivi stanno preparando la nostra prossima grande opportunità di profitto

Prima di arrivare a quel fondo, però, capisco se potresti essere riluttante ad acquistare ora. Dopotutto, le preoccupazioni per la recessione sono alle stelle e molte persone temono che il mercato potrebbe essere sul punto di perdere un'altra gamba.

Ma per quanto strano possa sembrare, quell'oscurità sta lavorando a nostro favore. Innanzitutto, nonostante i timori di inflazione, l'aumento dei prezzi al consumo che abbiamo vissuto lo è decelerando. E qualsiasi accelerazione più rapida del previsto in questa tendenza nel 2023 probabilmente accenderà le azioni e, per estensione, i CEF focalizzati sulle azioni.

E nonostante i timori di una recessione, il modello GDPNow della Fed di Atlanta, che tenta di stimare la crescita futura del PIL, indica una crescita vicina al 4% nel quarto trimestre di quest'anno.

Anche così, molti permabear di Wall Street continuano a suonare il tamburo della recessione e sono riusciti a guidare la narrazione nel 2022. E la verità è che potrebbero avere successo anche nel 2023.

Ma ad essere onesti, è improbabile, perché è raro che gli orsi dominino il sentimento del mercato per due anni consecutivi quando i dati vanno contro di loro. L'ultima volta che l'hanno fatto è stato nel 2008 e nel 2009, quando la crisi finanziaria ha spinto molte persone a fuggire verso le uscite. Ma chiunque abbia reagito alle emozioni e si sia tuffato in quel secondo anno ha visto davvero forti guadagni a lungo termine.

In altre parole, i contrarian che hanno acquistato nel 2009, il secondo anno consecutivo in cui i permabear hanno dominato la conversazione sulla stampa, hanno visto un rendimento annualizzato del 13% nel decennio successivo, solo da un fondo indicizzato S&P 500. È quasi il doppio del rendimento a lungo termine dell'indice.

Ovviamente, se ci troviamo di fronte a un altro anno di oscurità nel 2023, non vogliamo rimanere intrappolati in un possibile ribasso di inizio anno, ma vogliamo anche l'esposizione per un altro possibile decennio di guadagni annualizzati del 13%. E forse la cosa più importante, vogliamo mantenere un flusso di dividendi elevato in arrivo, anche se i permabear vincono e l'eventuale ripresa del mercato richiede più di qualche mese.

Questo CEF con rendimento del 7.9% è costruito per questo mercato "di transizione".

È qui che entrano in gioco i CEF. Sono un gruppo di fondi ad alto rendimento che offrono rendimenti più elevati rispetto a qualsiasi ETF: il CEF medio rende il 7.2%, con molti fondi di alta qualità che rendono di più. E in questi giorni, molti CEF vengono scambiati con sconti elevati e altamente anormali rispetto al NAV, quindi otteniamo le loro partecipazioni a un prezzo inferiore al loro vero valore di mercato.

Prendi, ad esempio, il BlackRock ha rafforzato il Global Dividend Trust (BOE), un rendimento del 7.9% che paga dividendi ogni mese. Detiene molti titoli di valore globali che vantano forti flussi di cassa, come ad esempio Sanofi SA (SNY), Zurich Insurance Group SA, AstraZeneca SpA (AZN) ed Unilever
UL
PLC(UL). Non solo la BOE è scambiata con un forte sconto ora, ma è anche vicina alla fine di un ripetitivo "ciclo di sconti" di cui possiamo trarre vantaggio.

La domanda per il fondo è ciclica, con lo sconto che sale e scende a ondate chiare. Attualmente siamo al punto più basso dell'ultima ondata, con la cresta prevista tra forse due anni. Ma la cresta sta anche arrivando più velocemente man mano che i cicli di BOE si accorciano.

La mia stima: solo al suo sconto di chiusura, BOE potrebbe vedere guadagni a due cifre, oltre al suo rendimento vicino all'8%. E questo non include l'apprezzamento nel portafoglio del fondo, che aumenterebbe ulteriormente il suo prezzo di mercato. Abbiamo visto questa stessa dinamica svolgersi nel 09 e BOE ha battuto il mercato più ampio.

Se il 2023 si rivela essere un altro 2009, i CEF azionari, inclusa la BOE, decolleranno quando i loro sconti si chiuderanno e i loro alti dividendi attireranno investitori più focalizzati sul reddito. Sarebbe ora un buon momento per fare un acquisto contrarian.

Michael Foster è il Lead Research Analyst di Outlook contrarian. Per ulteriori idee sul reddito, fai clic qui per il nostro ultimo rapporto "Reddito indistruttibile: 5 fondi di affare con dividendi costanti del 10.2%."

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