Questo analista vede margini di rialzo in Roku Stock

Lo spazio AdTech sta risentendo del calo della spesa mentre le aziende fanno i conti con l'inflazione e un clima macroeconomico traballante. di Needham Laura Martin afferma che il "deterioramento dell'ambiente pubblicitario" è alla base del suo recente abbassamento delle stime per coloro che operano nel segmento della TV connessa (CTV). Pertanto, dirigersi verso di Roku (ROKU)utili del secondo trimestre (2 luglio), l'analista presta attenzione.

Tuttavia, Martin pensa che Roku abbia il potenziale per un flusso di entrate aggiuntivo da altrove, vale a dire utilizzando i suoi dati.

"Calcoliamo che vendere i suoi dati CTV di prima parte a terze parti potrebbe aggiungere quasi il 1% ai giri e il 3% all'EBITDA, senza danneggiare il vantaggio competitivo dei dati di prima parte con gli inserzionisti", ha spiegato Martin. "Soprattutto, aggiungerebbe Roku alla conversazione su cosa dovrebbe misurare una valuta CTV".

Vediamo come Martin è arrivato a questa conclusione.

Vizio è una delle due società (insieme a LG) che attualmente dominano la valuta CTV. Vendendo i suoi dati di visualizzazione CTV "a livello di vetro" a terze parti come Nielsen, comScore e iSpot.tv, Vizio ha generato quasi 3 milioni di dollari di entrate di dati nel 60, sulla base di 2021 milioni di TV Vizio. Ciò suggerisce che per ogni TV Vizio ha guadagnato $ 20.

Dato che Roku ha concluso il primo trimestre con una base installata di 1 milioni di account attivi, di cui 61 milioni (cioè il 35%) sono televisori, a $ 57/anno x 3 milioni di televisori, Roku potrebbe generare $ 35 milioni all'anno dai dati – o quasi 105 % delle sue entrate totali.

Sebbene Roku abbia precedentemente affermato di utilizzare i suoi dati CTV "migliori della categoria" per acquisire inserzionisti e quindi non li vende, Martin pensa che questo problema possa essere risolto: "a) vendendo i suoi dati SOLO a iSpot.tv o un'altra società di pura misurazione CTV, che poi li aggrega con i dati di Vizio e LG in modo che nessuno possa identificare i dati autonomi di Roku; oppure b) Roku potrebbe vendere un sottoinsieme dei suoi dati, come solo i televisori TCL, o vendere solo il 50% delle sue metriche dei dati mentre i suoi clienti pubblicitari traggono vantaggio dall'utilizzo di tutto il 100%, ecc.

In ogni caso, l'analista pensa che i pro abbiano la meglio sui contro. Prima di tutto, ci sono un certo numero di aziende in lizza per sostituire Nielson come "valuta CTV e TV lineare". Poiché Vizio vende i dati CTV a tutti, la sua idea di ciò che conta di più per la misurazione CTV si sta affermando. Ma Roku ha il potenziale per cambiare in modo permanente il modo in cui la valuta CTV viene definita e valutata perché è due volte più grande. Tra due anni, Roku non sarà in grado di modificare le metriche valutarie di CTV.

La storia continua

In secondo luogo, mentre la vendita dei dati aggiungerà solo il 3% ai ricavi del 2022, Martin stima che i suoi margini siano "enormi", intorno all'80%. In quanto tale, potrebbe fornire un extra di $ 85 milioni all'EBITDA rispetto ai poco meno di $ 300 milioni attualmente previsti da Martin per il 2022, pari a un "rialzo materiale" del 28%.

Nel complesso, Martin mantiene un rating Buy, supportato da un obiettivo di prezzo di $ 205, suggerendo che le azioni hanno spazio per guadagni del 110% nell'anno a venire. (Per guardare il track record di Martin, clicca qui)

Complessivamente, ci sono 23 recensioni registrate per ROKU, inclusi 17 acquisti, 5 prese e 1 vendita, che danno al titolo una valutazione di acquisto moderato dal consenso degli analisti. Le azioni hanno attualmente un prezzo di $ 97.53 e hanno un obiettivo di prezzo medio di $ 146, rendendo il potenziale di rialzo per l'anno a venire di circa il 50%. (Vedi le previsioni delle azioni Roku su TipRanks)

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Dichiarazione di non responsabilità: le opinioni espresse in questo articolo sono esclusivamente quelle dell'analista descritto. Il contenuto deve essere utilizzato solo a scopo informativo. È molto importante fare la propria analisi prima di effettuare qualsiasi investimento.