Questa biotecnologia che combatte le infezioni si sta riprendendo bene

Le azioni e le fortune dello sviluppatore di antibiotici Spero Therapeutics (SPRO) sembrava che stessero per essere gettati nel water... fino alla settimana scorsa.

La principale e unica risorsa significativa in sviluppo della società è tebipenem pivoxil bromidrato (tebipenem HBr). Questo candidato è stato sviluppato come il primo antibiotico carbapenemico orale per trattare potenzialmente infezioni complicate del tratto urinario inclusa la pielonefrite, causata da alcuni batteri.

La società sembrava aver subito un colpo mortale questo giugno, quando la Food and Drug Administration ha rifiutato di approvare il farmaco. L'agenzia federale ha affermato che uno studio in fase avanzata condotto da Spero non era sufficiente per supportare l'approvazione. Quindi la società ha ottenuto una tregua all'inizio di questo mese, quando la FDA ha accettato di rivedere i risultati di un singolo ulteriore studio di fase 3 per supportare l'approvazione.

Poi giovedì, un Cavaliere Bianco è apparso sotto forma di GlaxoSmithKline (GSK), che ha annunciato un accordo di licenza per tebipenem HBr. L'accordo darà al gigante della droga i diritti globali per sviluppare e commercializzare tebipenem pivoxil HBr in tutti i paesi tranne il Giappone e alcuni altri paesi asiatici, che manterrà il partner di Spero, Meiji Seika. Inoltre, Spero sarà responsabile dell'esecuzione e dei costi del restante e fondamentale studio di fase 3 di tebipenem HBr, mentre Glaxo gestirà e finanzierà tutte le altre attività relative a tebipenem HBr.

Il titolo è aumentato di quasi il 170% negli scambi di giovedì, innescato da questa notizia inaspettata. Il titolo ha restituito il 10% durante il brutto mercato di venerdì. Di solito non inseguo, ti strappano la faccia dai rally. Tuttavia, dopo aver analizzato i dettagli finanziari dell'accordo di licenza, Spero sembra ancora significativamente sottovalutato e ben impostato come candidato al call coperto. Anche dopo il rally di giovedì, il titolo ha una capitalizzazione di mercato inferiore a $ 50 milioni. Non molto di più dei poco meno di 40 milioni di dollari in contanti netti che la società aveva in bilancio prima di questo annuncio.

L'accordo di licenza fornisce a Spero un pagamento anticipato di $ 66 milioni. Glaxo effettuerà anche un investimento azionario di 9 milioni di dollari in questa biotecnologia a piccola capitalizzazione. Inoltre, Spero raccoglierà fino a altri 150 milioni di dollari in pagamenti intermedi per la consegna riuscita dello studio di Fase 3 in corso e fino a altri 150 milioni di dollari dalle prime vendite commercializzate negli Stati Uniti e in Europa. Aggiungi traguardi di vendita che iniziano con un pagamento di $ 25 milioni sui primi $ 200 milioni di vendite nette. Ora non ero una laurea in matematica al college, ma Spero sembra una storia molto avvincente di "somma delle parti" agli attuali livelli di scambio. Ecco come ho agito sull'opportunità venerdì mattina e di nuovo nel pomeriggio.

Strategia delle opzioni:

Ecco come si può aprire una posizione in SPRO tramite una strategia di Covered Call. Utilizzando gli strike di gennaio da $ 2.50, modella un ordine call coperto con un addebito netto compreso tra $ 1.35 e $ 1.45 per azione (prezzo netto delle azioni – premio dell'opzione). La liquidità varia, ma i miei ordini di chiamata coperti sono stati evasi entro dieci minuti venerdì mattina e di nuovo nel pomeriggio durante il mio secondo round di ordini. Questa strategia fornisce circa il 30% di protezione dai ribassi. Offre inoltre circa l'80% di potenziale di rialzo se le azioni si spostano al livello di $ 2.50 o quasi il 45% di profitti se le azioni vengono scambiate lateralmente.

(Si prega di notare che a causa di fattori tra cui una bassa capitalizzazione di mercato e/o un flottante pubblico insufficiente, consideriamo Spero un titolo a bassa capitalizzazione. È necessario essere consapevoli del fatto che tali titoli sono soggetti a rischi maggiori rispetto ai titoli di società più grandi, inclusa una maggiore volatilità , minore liquidità e meno informazioni pubblicamente disponibili e che i post come questo possono avere un effetto sui prezzi delle azioni.)