Questo non è un mercato volatile, è un mercato in declino

"Non mi porti nient'altro che giù." Quel testo di Sheryl Crow mi passava per la testa stamattina, mentre i futures su azioni e i prezzi dei Treasury hanno entrambi ripreso il loro calo dopo il tipico "rialzo di sollievo" post-Fed di ieri pomeriggio.

Questo è quello che tu devono obbligatoriamente: attenzione per ora. Se stai leggendo questa colonna sei abbastanza intelligente da non perdere tempo davanti a Fin TV durante il giorno, ma ogni tanto guardo clip su YouTube. Fare non ascolta qualsiasi cosiddetto esperto che ti dice che questa è "volatilità del mercato".

No, no, no, mille volte no.

Quello che stiamo vedendo qui è un re-pricing degli asset, non l'occasionale mis-pricing a breve termine che può portare a punti di acquisto opportunistici. Questo non è un mercato volatile, è un mercato in declino. Questa è un'enorme differenza e può essere molto costosa se ignorata.

La prima regola da seguire è che il mercato azionario segue il mercato obbligazionario. Guarda questo grafico e mostrami dove vedi la volatilità.

Non c'è nessuno. C'è solo una semplice pista da sci inversa. Ancora una volta, dimentica i shimmies di 15 minuti e cerca gli alberi nella foresta. Tassi e obbligazioni statunitensi di Bloomberg pagina è una lettura essenziale. Infatti, oggi, ho sfogliato la pagina così spesso che non ho ancora fatto il Wordle. Per prima cosa, immagino.

Guarda i cambiamenti di un mese e di un anno. Il rendimento dell'UST a 10 anni è aumentato di 53 punti base in un mese e di 184 punti in un anno.

Questo è contrario, come direbbero i bambini "AF". Non puoi farlo girare. Qualsiasi Wall Streeter che si lamenta di un "atterraggio morbido" dovrebbe essere immediatamente disattivato questa mattina.

Come avrai intuito, ho un portafoglio modello per quello. è BREVE. Come il mio portafoglio di modelli anti-Big Tech, FKBGT continua la sua corsa maestosa, ora in rialzo (cioè, i titoli al suo interno sono in calo) del 45% dall'inizio del mezzogiorno 4/13, è SHORT che è ora in voga dopo Powell. SHORT non è stato esattamente come il viola in calo, con un guadagno del 22.3% dall'inizio dell'4/11, ma questi non sono nomi da sogno di auto elettriche volanti, sono la spina dorsale dell'economia americana. E proprio come i nincompoop che gestiscono quell'economia a Washington, in tutto il paese quella spina dorsale è piegata. Ora, inoltre, la spina dorsale soffrirà a causa dell'aumento dei costi di finanziamento di 75 punti base in più, con altri in arrivo alle riunioni del FOMC di giugno e luglio, a quanto pare.

Guarda i 10 nomi in BREVE.

GM (GM), Guado (F), Stellantis (PIANI), Wells Fargo (WFC) , Banca d'America (BAC) , Lennar (LEN) , dottor Horton (DHI), Società Progressiva (PGR), General Electric (GE) e Berkshire Hathaway (BRK-B).

Non ho particolari ostilità contro questi nomi, a differenza dell'orribile pozzo nero che è il mondo dei social media che comprende una grande fessura di FKBGT. Ho seguito per molti anni GM, F e il predecessore di Stellantis, DaimlerChrysler, e mia madre è stata un agente di borsa per Wells Fargo per decenni. Inoltre, nel mezzo di un costante offuscamento, sono stato lieto di leggere la verità proveniente dallo stratega azionario di BAC Michael Hartnett, che - insieme allo stratega di MS Mike Wilson - è morto proprio su questo mercato azionario morto nel 2022.

Nessun rancore verso nessuna di quelle 10 società in BREVE, solo uno sfondo difficile per le aziende che producono automobili, costruiscono case e forniscono finanziamenti e assicurazioni per quegli acquisti per realizzare profitti. Non siamo affatto vicini all'accettazione da parte del mercato di una recessione dei profitti. Ti lascio con un altro link/citazione dalla mia fonte preferita, John Butters e il suo settimanale più recente FactSet Prodotto Guadagno Insight:

Per il 2022, gli analisti prevedono una crescita degli utili del 10.4% e una crescita dei ricavi del 10.5%

loco.

Anche Jerome Powell e Janet Yellen non sono abbastanza ignoranti da credere a Wall Street qui. In effetti, i partecipanti effettivi dell'economia molto più intelligenti, come Elon Musk, hanno una "super brutta sensazione" su come questa economia reagirà a tassi più elevati.

Soldi Veri i lettori non sono tecnocrati inetti, ed è per questo che vi amo ragazzi. Imparo 100 volte di più dal feedback dei lettori che ricevo che da qualsiasi numero che scricchiola. Continua così (l'accesso del gruppo WhatsApp avviene tramite il numero di telefono nella parte superiore dei miei fogli di calcolo collegati) e, per carità, guarda la foresta per gli alberi. Diventa CORTO. Non è ancora troppo tardi.

(Ford è una holding nel Action Alerts PLUS club membro. Vuoi essere avvisato prima che AAP acquisti o venda F? Scopri di più adesso.)