Un grafico è tutto ciò che è servito per muovere i mercati finanziari giovedì.
Quel grafico è stato presentato dal presidente della Fed di St. Louis James Bullard come parte di una presentazione a Louisville, Ky., e mostra dove vede "la zona sufficientemente restrittiva" per il principale obiettivo di tasso della banca centrale. Bullard ha collocato la zona tra il 5% e il 7%, in aumento rispetto all'attuale intervallo di tassi sui fondi federali compreso tra il 3.75% e il 4%. Ciò è stato sufficiente per indurre gli investitori a vendere azioni e obbligazioni in tandem, spingere il dollaro più in alto e ricollegare le aspettative su come potrebbero salire i tassi di interesse.
Fonti: Bureau of Economic Analysis, Bureau of Labor Statistics, Federal Reserve Bank di Dallas, Federal Reserve Bank di New York, calcoli di Bullard
La zona di Bullard era basata su livelli di policy stimati raccomandati da regole di tipo Taylor, una con ipotesi generose e l'altra con ipotesi meno generose. La "regola di Taylor" è un'equazione ampiamente accettata, o quello che l'ex presidente della Fed Ben Bernanke descritta come "una regola empirica", sviluppata dall'economista John Taylor della Stanford University per cui il tasso ufficiale della banca centrale dovrebbe essere relativo allo stato dell'economia.
In questo momento, lo stato attuale dell'economia include un tasso di inflazione generale annuale dall'indice dei prezzi al consumo che è al 7.7% a ottobre, scendendo sotto l'8% per la prima volta in otto mesi. Sebbene i responsabili politici preferiscano altri indicatori di inflazione, il tasso annuo CPI principale è importante perché può influire sulle aspettative delle famiglie.
Le variazioni della regola di Taylor possono produrre risultati diversi a seconda dei numeri utilizzati e l'intervallo superiore della zona di Bullard è molto più alto di quello che i trader e gli investitori prevedono attualmente. A partire da giovedì, i trader di futures sui fondi federali, ad esempio, stavano aumentando le loro aspettative per un tasso sui fondi federali superiore al 5% l'anno prossimo, ma non ancora scontano una significativa possibilità di un tasso ufficiale del 6%.
Un team del Gruppo Goldman Sachs
GS,
ha rivisto le sue aspettative per il 2023 leggermente al rialzo in a nuova previsione questa settimana, affermando che il livello più alto al quale la Fed probabilmente alzerà i tassi l'anno prossimo è compreso tra il 5% e il 5.25%. Giovedì, tuttavia, Bullard ha descritto dal 5% al 5.25% il livello minimo per il tasso sui fondi federali.
Dopo la presentazione di Bullard di giovedì, le azioni USA
DJIA,
SPX,
ha concluso la sessione di New York con una seconda sessione consecutiva di sconfitte. L'indice ICE del dollaro statunitense
DXY,
avanzato dello 0.3%. E i rendimenti dei Treasury sono aumentati, spingendo il tasso a 2 anni sensibile alla politica
TMUBMUSD 02Y,
fino al 4.45% e il tasso decennale di riferimento
TMUBMUSD 10Y,
al 3.77%.
Esisteva la possibilità di un tasso sui fondi federali del 6%. da aprile, ma non è stata ampiamente accettata dai mercati finanziari. Le letture di ottobre più deboli del previsto sull'IPC e prezzi alla produzione tuttavia, gli investitori hanno motivo di sperare che la Fed possa allentare gli aggressivi rialzi dei tassi gestori di denaro ed economisti ha detto che i mercati finanziari stavano sottovalutando il rischio che l'inflazione non scendesse abbastanza velocemente verso il 2%.
Quest'anno Bullard è un membro con diritto di voto del Federal Open Market Committee che stabilisce i tassi, ma cade dal registro di voto nel 2023.
Mercato azionario oggi: Copertura in diretta dell'azione di mercato
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/this-is-the-chart-that-is-rattling-us-financial-markets-thursday-11668701498?siteid=yhoof2&yptr=yahoo