Questa è la vera misura del tuo pagamento

Il rendimento attuale di un'azione occupa un posto quasi intoccabile nella mente della maggior parte degli investitori. Ma ecco la cosa: ti sta mentendo.

La mia opinione: è molto meglio andare da un'azienda rendimento degli azionisti, che racconta la storia completa del pagamento che otteniamo.

Azionista cosa?

Entreremo esattamente in cosa significa per noi il rendimento degli azionisti in un secondo. Ma prima dobbiamo vedere come il rendimento attuale di un'azione da solo può portarti in un fosso.

Tecnologie Lumen
LUMONE
Mostra come un alto rendimento può essere una trappola...

Considera l'operatore di telecomunicazioni regionale Tecnologie Lumen (LUMN), di cui abbiamo parlato la scorsa settimana nel ns terzo articolo sulla mia collaudata strategia di investimento "Dividend Magnet"..

Il titolo ha un rendimento attuale dell'8.9%, il che sembra piuttosto interessante: acquistalo ora e riceverai quasi il 10% del tuo investimento ogni anno in contanti.

Ma non devi scavare troppo in profondità per scoprire che questo alto rendimento esiste solo perché il prezzo delle azioni Lumen è stato decimato (poiché i rendimenti attuali e i prezzi delle azioni si muovono in direzioni opposte). Lumen è un dividendo seriale taglierina, e il suo prezzo è sceso con il suo pagamento.

Questo è il magnete del dividendo che funziona al contrario! È un disastro per chiunque sia stato attirato dall'"alto" rendimento attuale di Lumen.

... E un rendimento di corrente "basso" può mascherare un'opportunità

La cosa triste è che la maggior parte delle persone che cadono in trappole come questa danneggiano i loro portafogli due volte. Questo perché, sebbene siano spesso attratti da rendimenti ventosi come quelli di Lumen, ignorano i titoli con dividendi forti perché considerano i loro rendimenti attuali "troppo bassi".

Fermiamoci qui per un momento, perché è qui che la gomma colpisce davvero la strada della mia strategia di investimento con crescita dei dividendi.

Un'azione con dividendo, alla fine della giornata, ha tre modi per pagarci:

• Il suo attuale pagamento del dividendo: Questo, ovviamente, è il dividendo che otteniamo dopo l'acquisto.
• Crescita dei dividendi, che aumenta il rendimento del nostro acquisto originale e agisce come un "calamita" sul prezzo delle azioni, con il pagamento in aumento che fa salire il titolo.
• Condividi riacquisti, che ha ridotto il numero di azioni in circolazione, sfruttando gli utili per azione e altre metriche per azione (che tendono ad aumentare il prezzo delle azioni).

I riacquisti spesso ottengono un brutto colpo, ma non dovrebbero, perché quando sono fatti bene (cioè, quando le azioni sono a buon mercato), possono davvero spremere il nostro ritorno. Questo è un altro problema con il rendimento attuale: non ci dice nulla su questo effetto di riacquisto.

Il rendimento per gli azionisti combina dividendi e riacquisti

È qui che il mio "rendimento" preferito:rendimento degli azionisti—entra. Include riacquisti ed dividendi per darci un quadro più completo di cosa sia un'azione veramente pagandoci.

Per vederlo in azione, consideriamo Reliance Acciaio e Alluminio (RS), un nome che i membri del mio Rendimenti nascosti il servizio riconoscerà. Reliance è un'azienda con sede in California che offre più di 100,000 prodotti in metallo di varie forme e dimensioni.

Immediatamente, la maggior parte delle persone storcerebbe il naso su Reliance a causa del suo rendimento attuale "basso" dell'1.8%, solo un pelo sopra la media S&P 500. Ma ignoriamolo per un secondo e prendiamo in considerazione la crescita dei pagamenti di Reliance, che è stata spettacolare.

Se hai dei dubbi sul fatto che un pagamento in aumento sia il driver n. 1 dei prezzi delle azioni, questo dovrebbe metterli a tacere. Lo schema è inconfondibile! E a causa di questa crescita, le persone che hanno acquistato Reliance dieci anni fa non si preoccupano del misero pagamento dell'1.8% di oggi: stanno ottenendo un forte 7% sul loro acquisto originale!

Questo è, senza dubbio, il modo più sicuro per ottenere un rendimento elevato da un'azione.

Ora passiamo ai riacquisti: Reliance ha tolto il 18% delle sue azioni dal mercato nell'ultimo decennio, facendo sembrare tutto migliore su base per azione, inclusi l'utile per azione, il flusso di cassa gratuito per azione e i dividendi per azione. Tutti questi fattori si ripercuotono direttamente sui guadagni esplosivi dei dividendi e dei prezzi delle azioni che abbiamo appena visto nel grafico sopra.

Come calcolare il rendimento per gli azionisti

La formula per calcolare il rendimento per gli azionisti di una società è semplice: prendi l'importo speso per riacquisti di azioni nei 12 mesi precedenti, deduci l'eventuale denaro portato tramite azioni emissioni, quindi aggiungi il totale speso per i dividendi.

Quindi prendi quella somma e la dividi nella capitalizzazione di mercato della società, o il valore di tutte le sue azioni in circolazione.

Nel caso di Reliance, si tratta di $ 188.9 milioni spesi in dividendi e $ 340.6 milioni spesi in riacquisti, per un totale di $ 529.5 milioni di rendimenti totali per gli azionisti negli ultimi 12 mesi. Con una capitalizzazione di mercato di $ 10.6 miliardi, possiamo dire che Reliance offre un rendimento per gli azionisti del 5%, molto più dell'attuale rendimento da dividendo dell'1.8% che vedrai sulla maggior parte degli screener.

Brett Owens è capo stratega degli investimenti per Outlook contrarian. Per altre fantastiche idee sul reddito, ottieni la tua copia gratuita il suo ultimo rapporto speciale: Il tuo portafoglio di pensionamento anticipato: dividendi enormi, ogni mese, per sempre.

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