Questo superbull di JPMorgan che ha chiamato il rally estivo vede un atterraggio morbido in vista. Ecco i suoi consigli su azioni e petrolio.

Sul nostro chiamata del giorno, che proviene da uno dei più fedeli rialzisti di Wall Street, Marko Kolanovic di JPMorgan, che scommette su un atterraggio morbido per l'economia globale. Il capo stratega del mercato è stato puntuale con una richiesta di rialzo delle azioni quest'estate ed è stato ascoltato il mese scorso dicendo agli investitori di resistere, poiché i guadagni non sono finiti.

Per cominciare, gli investitori devono fidarsi di più dei dati e essere meno ossessionati dalle banche centrali, dice.

“Riteniamo che i dati economici e il posizionamento degli investitori siano fattori più importanti per la performance degli asset rischiosi rispetto alla retorica della banca centrale. E i dati sembrano supportare sempre più un atterraggio morbido (piuttosto che una recessione globale), data la moderazione dell'inflazione e le pressioni salariali, il rimbalzo degli indicatori di crescita e la stabilizzazione della fiducia dei consumatori", ha detto Kolanovic ai clienti in una nuova nota.

Vede una recessione globale come evitabile a causa delle aspettative che la Cina e l'Europa sosterranno le loro economie bisognose. Il basso posizionamento e il sentiment degli investitori dovrebbero anche "continuare a fornire vento favorevole per gli asset rischiosi, nonostante la retorica più aggressiva della banca centrale di recente".

Tra queste attività, JPM mantiene un "sovrappeso aggressivo" in materie prime e attività sensibili alle materie prime, a causa di una tesi del superciclo e per coprire l'inflazione e i rischi geopolitici.

Kolanovic suggerisce di acquistare il calo dell'energia poiché non è in vista alcuna soluzione all'attuale crisi europea e i mercati devono ancora scontare prospettive più deboli per un accordo nucleare con l'Iran o progressi del G-7 sui massimali del prezzo del petrolio russo.

Rimane inoltre rialzista sulle azioni, in particolare sui ciclici, sulle small cap e sui mercati emergenti/Cina rispetto ai difensivi costosi. 

A differenza dell'energia, "le industrie difensive hanno sovraperformato in caso di espansione multipla e sono scambiate a un premio quasi record rispetto al mercato", ha affermato lo stratega che aggiunge che l'inasprimento della banca centrale e la resilienza del lavoro potrebbero mantenere i tassi più alti più a lungo, limitando i multipli per la crescita di lunga durata e tecnologia.

I midterm stanno anche pesando sull'equazione della banca per le attività più rischiose. "Dato il ritardo necessario affinché gli aumenti dei tassi funzionino nel sistema, e con solo un mese prima di importanti elezioni statunitensi, riteniamo che sarebbe un errore per la Fed aumentare il rischio di un errore politico da falco e mettere in pericolo la stabilità del mercato", disse Kolanovic.

I mercati

Posta i dati, futures su azioni
ES00,
-1.33%

YM00,
-0.92%

NQ00,
-1.99%
stanno scivolando, insieme a Rendimenti del Tesoro
TMUBMUSD 10Y,
3.413%

TMUBMUSD 02Y,
3.699%
e il dollaro
DXY,
+ 0.42%.
Prezzi del petrolio
CL.1,
+ 0.07%
sono in aumento come i prezzi dell'oro
CG00,
-0.97%
anche scorrere.

Il ronzio

Ahia. L'IPC di settembre è aumentato dello 0.1% nel mese, al di sopra delle aspettative, mentre l'IPC core, escludendo cibo ed energia, è salito dello 0.6%. Su base annua l'IPC è sceso all'8.3% dall'8.5%. Davanti a ciò, l'ultimo indice del sentimento delle piccole imprese ha mostrato un aumento della fiducia. Il bilancio federale è dovuto più tardi.

Oracle
ORCL,
+ 1.54%
deluso dagli utili e dalle sue previsioni di profitto, grazie a un dollaro più forte. Il titolo sale leggermente.

peloton
PTON,
+ 7.18%
le azioni sono in calo dopo che i co-fondatori John Foley e Hisao Kushi hanno detto si stanno dimettendo.

La HBO ha avuto una grande serata all'Emmy che ha spazzato via Netflix
NFLX,
+ 1.27%
con grandi riconoscimenti per “Successione” ed “Euforia”. Nel frattempo, l'interesse è stato alto per "The Crown" di Netflix, dalla morte della regina Elisabetta II.

Twitter 
TWTR,
-1.85%
gli azionisti sono secondo quanto riferito dovrebbe approvare l'acquisizione da 44 miliardi di dollarir quella di Tesla
TSLA,
+ 2.83%
Elon Musk ha cercato di abbandonare una riunione all'inizio di martedì. Il destino dell'accordo, però, potrebbe finire tribunale. E lo farà un informatore su Twitter testimoniare al Congresso.

Un'unità russa progettata come difesa in prima linea contro un attacco della NATO ha a quanto pare è stato gravemente danneggiato nell'ultima avanzata dell'Ucraina.

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Il grafico

In cinque dei sette picchi inflazionistici storici, "l'S&P 500 ha toccato il fondo in coincidenza o prima del picco di inflazione finale", afferma Jim Paulson, chief investment strategist di The Leuthold Group.

Tra le eccezioni, in un caso il mercato azionario si è mosso lateralmente per mesi dopo quel picco, anche se non ha visto grandi movimenti al ribasso. E nel 1970, le azioni si sono spostate verso sud anche dopo quell'inflazione alta, anche se il calo è stato breve e l'S&P 500 si è completamente ripreso dopo pochi mesi, osserva lo stratega.

i ticker

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