Questo fondo non amato sta facendo sgorgare dividendi (possiamo acquistare per i prezzi del 2020)

C'è un gruppo di pagatori di dividendi là fuori le cui attività stanno andando meglio di quanto non fossero prima del pasticcio del COVID, ma le loro azioni sono ancora oggi ridicolmente a buon mercato.

Soprattutto, noi cercatori di reddito contrarian possiamo ottenere questi titoli con uno sconto ancora più profondo rispetto alla gente normale, raccogliendo un dividendo sano del 6.6%.

Il trucco? Acquistali tramite a fondo chiuso (CEF) come quello di cui parleremo di seguito.

Ma non andiamo avanti a noi stessi. Gli investimenti che compreremo attraverso questo CEF sono fondi di investimento immobiliare (REIT), che possiedono e affittano vari tipi di proprietà, dai centri commerciali ai magazzini e alle torri dei cellulari.

La bellezza dei REIT dal punto di vista dei dividendi è che sono essenzialmente entità "passanti", che riscuotono gli affitti (che stanno aumentando rapidamente in questi giorni) dai loro inquilini e ce li consegnano come dividendi. In effetti, i REIT hanno un potente incentivo a farlo: non pagano l'imposta sulle società purché ci distribuiscano il 90% dei loro guadagni come dividendi.

Dai un'occhiata a questi dati da NARAR
EIT, l'Associazione nazionale dei fondi di investimento immobiliare. È una prova abbastanza convincente che i REIT sono di nuovo in movimento, qualcosa che mi piace chiamare il "boom immobiliare silenzioso".

Quasi tutti i tipi di REIT segnalano fondi più elevati dalle operazioni (FFO, la principale metrica del flusso di cassa REIT) rispetto a prima della pandemia:

Se sei un seguace dei REIT (e come investitore di dividendi, scommetto che lo sei), sai che hanno subito un duro colpo durante la pandemia, in particolare i REIT da ufficio, poiché sembrava che il passaggio al lavoro da casa renderebbero obsoleti i loro modelli di business.

Tranne che non è così che sono andate effettivamente le cose, come possiamo vedere dal grafico sopra. Ma il mercato sta trascurando questo. È qui che entra in gioco la nostra opportunità di acquisto.

No, grazie al mercato ribassista del 2022, molti dei guadagni dalla ripresa del REIT del 2020/'21 sono stati spazzati via e il settore è aumentato di un misero 4% su base di rendimento totale dal picco di mercato di febbraio 2020, solo prima dell'inizio dei lockdown.

Poiché il reddito da locazione che stanno ottenendo i REIT è aumentato notevolmente e il prezzo dei REIT effettivi è piatto, il prezzo che stiamo pagando per il reddito da locazione REIT è ora a un livello basso. Questo nonostante il fatto che le cause dell'attuale calo del mercato (la Federal Reserve, l'inflazione) non siano così negative per i REIT. Le persone hanno ancora bisogno di immobili, indipendentemente da dove siano i tassi di interesse, e l'inflazione sta facendo salire gli affitti, a vantaggio dei REIT ancora di più.

Un solido gioco CEF per un "doppio sconto", 6.6% di reddito, dai REIT

Come investitori CEF, possiamo ottenere i migliori REIT anche a un prezzo inferiore rispetto al prezzo di mercato quando acquistiamo tramite un fondo il Cohen & Steers Quality Realty Fund (RQI).

Nota la parola "qualità" nel nome e non è marketing. Il portafoglio di RQI si concentra specificamente sui REIT che hanno visto un aumento del flusso di cassa libero, come Torre americana (AMT), Prologis
PLD
(DLP) ed Archiviazione pubblica
PSA
(PSA).

Queste sono tutte società che da anni producono forti rendimenti totali e in tutte le condizioni meteorologiche del mercato. Dai un'occhiata alla performance delle sue prime cinque partecipazioni negli ultimi cinque anni.

Entrate e guadagni in aumento per gli investitori RQI

Quel portafoglio di società immobiliari che aumentano la liquidità è il motivo per cui RQI ha registrato un rendimento totale annualizzato medio dell'11.4% nell'ultimo decennio, più del doppio di quello del mercato REIT più ampio.

Questo fondo sovraperformante, di alta qualità e ad alto reddito viene scambiato al premio che merita? Difficilmente. Grazie ai timori del mercato, è sceso a uno sconto del 3.3%, offrendoci dei bei risparmi "bonus" in aggiunta alle offerte che stiamo ottenendo nel mercato REIT già economico.

Michael Foster è il Lead Research Analyst di Outlook contrarian. Per ulteriori idee sul reddito, fai clic qui per il nostro ultimo rapporto "Reddito indistruttibile: 5 fondi affare con dividendi sicuri dell'8.4%."

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