Questa strategia non amata potrebbe sbloccare oltre il 7% di dividendi e oltre il 22% di guadagni nel 2023

Sta avvenendo un tranquillo cambiamento fondi chiusi (CEF)- ed è pronto per darne un po 'a coloro che acquistano ora molto bel rialzo nel 2023.

E questo è in aggiunta ai ricchi 7% + dividendi che i CEF ci danno.

Questa tendenza è uno spostamento verso il riacquisto di azioni proprie, che probabilmente conosci dal mondo delle azioni. I riacquisti funzionano in modo simile con i CEF, ma con un tocco in più: impediscono che gli sconti dei CEF sul valore patrimoniale netto (NAV) diventino troppo ampi e possono persino stretto quegli sconti, lanciando il prezzo delle azioni più in alto mentre lo fanno.

In altre parole, aiutando a chiudere gli sconti dei CEF, i gestori hanno un certo controllo sul prezzo di mercato del fondo in caso di pullback e possono amplificare i suoi guadagni quando il mercato diventa più alto.

I fondi azionari con rating buy detenuti da ns Insider CEF servizio saranno tra i maggiori beneficiari di questa nuova ondata di riacquisti, in particolare quelli gestiti da BlackRock, la più grande società di investimento del mondo, come vedremo tra poco.

L'aggressivo riacquisto di BlackRock porta un segno positivo per il '23

Mentre scrivo questo, BlackRock è all'avanguardia sul fronte del riacquisto, acquisendo azioni per un valore di oltre $ 100 milioni in 15 dei suoi CEF nell'ultimo trimestre del 2022.

Quando un'azienda con le dimensioni e l'esperienza di BlackRock fa una mossa come questa, vale la pena prenderne atto, perché c'è solo una ragione per cui lo farebbe (due, in realtà):

1. Vedono un valore trascurato nei fondi che stanno riacquistando.
2. Vedono un rialzo nel mercato CEF nel suo complesso.

Possiamo già vedere l'effetto di queste mosse: controlla lo sconto sul BlackRock Science and Technology Trust II (BSTZ), pagatore di un dividendo fuori misura del 13.5%, quest'anno.

Lo sconto in calo ha attirato l'attenzione degli investitori, spingendoli ad acquistare e ottenere un rapido guadagno del 9% nel prezzo di mercato del fondo, al momento della stesura di questo documento.

Come funzionano i riacquisti CEF

Quando un fondo riacquista azioni dagli investitori, può effettivamente creare valore quando tali azioni vengono scambiate con uno sconto.

Per spiegarlo, usiamo un rapido esempio. Immagina un CEF che ha un valore totale di $ 100 di azioni e ogni azione viene scambiata a un dollaro ciascuna e con uno sconto del 10% rispetto al NAV. Il management se ne rende conto e riacquista azioni, detenendole fino a quando il fondo non torna a un premio, diciamo un premio del 10% per il nostro esempio.

I profitti potenziali possono essere davvero significativi.

Solo acquistando le azioni con uno sconto del 10%, trattenendo quelle azioni e aspettando che il fondo raggiunga un premio del 10%, un CEF può guadagnare forti profitti senza investire affatto nel mercato.

Naturalmente, questo ha senso solo quando gli sconti sono insolitamente ampi, come lo sono stati l'anno scorso. Quando i fondi vengono scambiati alla pari, i riacquisti hanno scarso effetto e quando un CEF viene scambiato a un premio, i riacquisti in realtà distruggono il valore per gli azionisti.

Nel caso di BSTZ, puoi capire perché BlackRock si sta impegnando in un riacquisto: il fondo ha iniziato il 2022 alla pari e ha chiuso l'anno con uno sconto di oltre il 20%.

Riacquisti in aumento in tutto lo spazio CEF

Anche i riacquisti CEF stanno crescendo in dimensioni e frequenza. BlackRock, ad esempio, ha autorizzato riacquisti fino al 5% delle azioni in circolazione in molti dei suoi CEF, e manager di altre società mi hanno detto che sono in corso riacquisti aggressivi in ​​tutto il mondo CEF.

Se hai già investito in CEF, sei pronto a beneficiare di questa tendenza nel 2023. In caso contrario, hai ancora tempo per entrare. Nel caso di BSTZ, anche se rivende le azioni riacquistate alla pari tra un anno (una stima ragionevole, dato che è qui che il fondo ha iniziato il 2022), equivarrebbe a un guadagno del 20% nel prezzo di mercato. E gli investitori che acquistano il fondo ora vedrebbero lo stesso guadagno, insieme ai loro pagamenti del 13.5%.

Michael Foster è il Lead Research Analyst di Outlook contrarian. Per ulteriori idee sul reddito, fai clic qui per il nostro ultimo rapporto "Reddito indistruttibile: 5 fondi di affare con dividendi costanti del 10.2%."

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