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Azioni bancarie regionali Notizie recenti
L'economia globale rimane fragile fino al 2023. Le incertezze abbondano a causa di una combinazione tutt'altro che ideale di fattori: l'invasione russa dell'Ucraina, le interruzioni della catena di approvvigionamento, il vertiginoso aumento dell'inflazione e l'inasprimento della politica monetaria in tutto il mondo.
Nell'ultimo anno, le banche hanno beneficiato dell'aumento dei tassi di interesse, che ha aumentato il loro margine di interesse (NII). È probabile che ciò continui poiché la Federal Reserve prevede di aumentare ulteriormente i tassi di interesse nel 2023 e potenzialmente nel 2024.
Tuttavia, l'aumento dei tassi di interesse non va bene per le banche. Con l'aumento dei tassi, aumentano anche i costi delle banche sui depositi. Inoltre, l'aumento del costo del denaro ha messo un freno alle nuove emissioni di azioni e di debito, nonché alle fusioni e acquisizioni (M&A), aree di attività in cui le banche di Wall Street hanno tradizionalmente guadagnato commissioni elevate. Inoltre, l'inasprimento aggressivo della Fed aumenta il rischio che l'economia cada in una recessione. Con le prospettive economiche più deboli, le banche si stanno preparando ai venti contrari aumentando le loro riserve per le perdite previste, poiché la qualità del credito soffre tipicamente durante le recessioni economiche. Per questo motivo, le aspettative sugli utili del quarto trimestre sono per lo più inferiori ai risultati di un anno fa.
Nel complesso, le attività come il retail banking dovrebbero andare bene nel 2023 a causa dell'aumento del NII dovuto all'aumento dei tassi di interesse, ma le prestazioni dell'investment banking saranno probabilmente contrastanti a causa delle languenti attività di sottoscrizione e di consulenza su fusioni e acquisizioni. Il futuro a breve termine dell'economia giocherà un ruolo importante nel successo delle banche.
Classificazione delle azioni bancarie regionali con i gradi A + di AAII
Quando si analizza un'azienda, è utile disporre di un quadro oggettivo che consenta di confrontare le aziende allo stesso modo. Questo è il motivo per cui AAII ha creato gli A+ Stock Grades, che valutano le società in base a cinque fattori che sono stati indicati dalla ricerca e dai risultati degli investimenti nel mondo reale per identificare i titoli che battono il mercato nel lungo periodo: valore, crescita, slancio, revisioni delle stime degli utili (e sorprese) e di qualità.
Usando gli AAII Classi A+ Investor, la tabella seguente riassume l'attrattiva di tre titoli bancari regionali, Bank of Montreal, Huntington Bancshares e US Bancorp, sulla base dei loro fondamentali.
Riepilogo del grado di titoli A + di AAII per tre titoli di banche regionali
Associazione americana degli investitori individuali
Cosa rivelano i gradi A +
Bank of Montreal
Bank of Montreal ha un Momentum Grade di C, basato sul suo Momentum Score di 49. Ciò significa che è nella media in termini di forza relativa ponderata negli ultimi quattro trimestri. Questo punteggio deriva da una forza del prezzo relativo superiore alla media del 5.0% nel trimestre più recente e del 2.9% nel quarto trimestre più recente, compensata da una forza del prezzo relativo inferiore alla media del -3.0% nel secondo trimestre più recente. -ultimo trimestre e –6.8% nel terzultimo trimestre. I punteggi sono 60, 50, 44 e 60 in sequenza dal trimestre più recente. La forza del prezzo relativa ponderata di quattro trimestri è dello 0.6%, che si traduce in un punteggio di 49. Il grado di forza relativa ponderata di quattro trimestri è la variazione di prezzo relativa per ciascuno degli ultimi quattro trimestri, con la variazione di prezzo trimestrale più recente dato un peso del 40% e ciascuno dei tre trimestri precedenti dato un peso del 20%.
Le revisioni delle stime degli utili offrono un'indicazione di come gli analisti vedono le prospettive a breve termine di un'azienda. Ad esempio, Bank of Montreal ha un grado di revisione della stima degli utili pari a D, che è negativo. Il grado si basa sulla significatività statistica delle sue ultime due sorprese sugli utili trimestrali e sulla variazione percentuale nella sua stima di consenso per l'anno fiscale in corso nell'ultimo mese e negli ultimi tre mesi.
Bank of Montreal ha registrato una sorpresa sugli utili per il quarto trimestre 2022 del -1.0% e nel trimestre precedente ha registrato una sorpresa sugli utili del -1.5%. Nell'ultimo mese, la stima degli utili di consenso per il primo trimestre del 2023 è diminuita da $ 3.233 a $ 3.211 per azione a causa di una revisione al rialzo e cinque revisioni al ribasso. Negli ultimi tre mesi, la stima degli utili di consenso per l'intero anno 2023 è diminuita dello 0.7% da $ 13.692 a $ 13.600 per azione a causa di due revisioni al rialzo e 10 revisioni al ribasso.
L'azienda ha un Value Grade di C, basato sul suo Value Score di 52, che è considerato medio. Ciò deriva da un elevato rapporto prezzo/vendita (P/S) di 3.29 e da un rapporto prezzo/flusso di cassa libero (P/FCF) di 80.6, che si collocano rispettivamente nel 66° e 88° percentile. Bank of Montreal ha un grado di crescita B basato su un punteggio di 79. L'azienda ha registrato una forte crescita annuale delle vendite in cinque anni.
Azioni bancarie di Huntington (HBAN) è una holding bancaria regionale diversificata. I suoi segmenti includono banche commerciali; servizi bancari per consumatori e imprese; finanziamento del veicolo; banca regionale e l'Huntington Private Client Group (RBHPCG). Il segmento delle banche commerciali fornisce una serie di offerte di prodotti e capacità al mercato medio, alle grandi aziende, alle industrie specializzate e ai clienti del settore pubblico/governativo. Il segmento consumer e business banking comprende il prestito a domicilio, che fornisce una gamma di prodotti e servizi finanziari ai clienti consumer e alle piccole imprese. Il segmento dei finanziamenti per veicoli comprende prodotti e servizi che forniscono finanziamenti ai consumatori. Il segmento RBHPCG è costituito da servizi di private banking, gestione patrimoniale e degli investimenti e piani pensionistici. Ha oltre 1,092 filiali a servizio completo e uffici di gruppi di clienti privati situati in Ohio, Colorado, Illinois, Indiana, Kentucky, Michigan, Minnesota, Pennsylvania, West Virginia e Wisconsin.
L'azienda ha un Value Grade di B, basato sul suo Value Score di 66, che è considerato un buon valore. Punteggi più alti indicano uno stock più attraente per gli investitori di valore e, quindi, un voto migliore.
La classifica Value Score di Huntington Bancshares si basa su diverse metriche di valutazione tradizionali. La società ha un rango di 14 per il rendimento degli azionisti, 34 per il rapporto prezzo/flusso di cassa libero e 35 per il rapporto prezzo-utili (P/E) (con i ranghi più alti migliori per valore). La società ha un rendimento per gli azionisti del 5.6%, un rapporto prezzo/flusso di cassa libero di 10.6 e un rapporto prezzo/utili di 11.3. L'azienda ha un rapporto prezzo/vendite di 3.97, che si traduce in una posizione di 71.
Il Value Grade si basa sul rango percentile della media dei ranghi percentili delle metriche di valutazione sopra menzionate, insieme al rapporto prezzo/free cash flow e al rapporto prezzo/valore contabile (P/B) . La classifica viene scalata per assegnare punteggi più alti alle azioni con le valutazioni più interessanti e punteggi più bassi alle azioni con le valutazioni meno interessanti.
Un titolo di qualità superiore possiede tratti associati a un potenziale di rialzo e a un rischio di ribasso ridotto. Il backtesting del grado di qualità mostra che i titoli con voti più alti, in media, hanno sovraperformato i titoli con voti inferiori nel periodo dal 1998 al 2019.
Huntington Bancshares ha un grado di qualità B con un punteggio di 79. Il grado di qualità A+ è il rango percentile della media dei ranghi percentili di rendimento delle attività (ROA), rendimento del capitale investito (ROIC), profitto lordo delle attività, rendimento di riacquisto, variazione delle passività totali rispetto alle attività, accantonamenti alle attività, punteggio Z double prime per il rischio di fallimento (Z) e punteggio F. L'F-Score è un numero compreso tra zero e nove che valuta la forza della posizione finanziaria di un'azienda. Considera la redditività, la leva finanziaria, la liquidità e l'efficienza operativa di un'azienda. Il punteggio è variabile, nel senso che può considerare tutte le otto misure o, se una qualsiasi delle otto misure non è valida, le rimanenti misure valide. Per essere assegnati a un punteggio di qualità, tuttavia, le azioni devono avere una misura valida (non nulla) e una classificazione corrispondente per almeno quattro delle otto misure di qualità.
La società si posiziona fortemente in termini di rendimento di riacquisto, punteggio F e ritorno sul capitale investito. Huntington Bancshares ha un rendimento di riacquisto dell'1.4%, un punteggio F di 7 e un ritorno sul capitale investito dell'86.2%. Il punteggio F mediano del settore e il rendimento del capitale investito sono rispettivamente del 3 e del 44.5%. Tuttavia, Huntington Bancshares si posiziona male in termini di Z-Score, nel 31° percentile.
Huntington Bancshares ha un Momentum Grade di C, basato sul suo Momentum Score di 47. Ciò significa che è nella media in termini di forza relativa ponderata negli ultimi quattro trimestri. La forza del prezzo relativo ponderata su quattro trimestri è pari allo 0%.
Bancorp degli Stati Uniti
US Bancorp ha un grado di qualità C con un punteggio di 57. L'azienda si posiziona fortemente in termini di rendimento delle attività, punteggio F e rendimento di riacquisto. US Bancorp ha un rendimento delle attività dell'1.1%, un punteggio F di 6 e un rendimento di riacquisto di -0.2%.
US Bancorp ha un Momentum Grade di C, basato sul suo Momentum Score di 41. Ciò significa che è nella media in termini di forza relativa ponderata negli ultimi quattro trimestri. La forza dei prezzi relativi ponderati su quattro trimestri è di –2.0%.
US Bancorp ha riportato una sorpresa sugli utili positiva dell'1.0% per il terzo trimestre 2022 e nel trimestre precedente ha registrato una sorpresa sugli utili del 2.1%. Nell'ultimo mese, la stima degli utili di consenso per il quarto trimestre del 2022 è diminuita da $ 1.192 a $ 1.166 per azione a causa di cinque revisioni al rialzo e sette revisioni al ribasso. Nell'ultimo mese, la stima degli utili di consenso per l'intero anno 2022 è diminuita da $ 4.431 a $ 4.403 per azione, sulla base di cinque revisioni al rialzo e sette revisioni al ribasso.
La società ha un Value Grade di B, basato sul suo Value Score di 71. Questo deriva da un rapporto prezzo/utili di 11.3 e un rendimento per gli azionisti del 3.9%, che si collocano rispettivamente nel 35° e 20° percentile. US Bancorp ha un grado di crescita B basato su un punteggio di 64. La società ha avuto una crescita delle vendite superiore alla media negli ultimi cinque anni.
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Le azioni che soddisfano i criteri dell'approccio non rappresentano un elenco "consigliato" o "acquista". È importante eseguire la due diligence.
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Fonte: https://www.forbes.com/sites/investor/2023/01/19/three-regional-banks-to-watch-as-earnings-roll-in/