Suggerimenti dei principali consulenti finanziari in un contesto di mercati ribassisti e volatili

La fine e l'inizio dell'anno sono periodi chiave per la pianificazione finanziaria e fiscale se si dispone di opzioni su azioni e unità di azioni limitate (RSU), si partecipa a un piano di acquisto di azioni dei dipendenti (ESPP) e/o si detengono azioni della società. Nel 2022, la pianificazione di fine anno può essere complicata a causa della flessione del mercato, della volatilità dei prezzi delle azioni e dell'incertezza sul lavoro.

Un webinar di dicembre tenuto da myStockOptions.com, una risorsa su tutti gli aspetti della retribuzione azionaria, ha presentato idee e suggerimenti per la pianificazione di fine e inizio anno da un gruppo di tre importanti consulenti finanziari e fiscali con esperienza in questo settore. Questo articolo riassume alcuni dei punti chiave che hanno fatto.

L'importanza della pianificazione pluriennale

"Quando iniziamo con un cliente, iniziamo subito con l'idea di una pianificazione pluriennale", ha osservato il panelist del webinar John Barringer di Pianificazione patrimoniale esecutiva a Denver, Colorado. “Trattiamo ogni incontro con i clienti come se fosse la fine dell'anno. Ci sono così tante questioni che si sovrappongono: finestre di trading, nuove sovvenzioni, vesting”.

La pianificazione pluriennale è particolarmente preziosa con la compensazione azionaria, in quanto è possibile controllare i tempi delle vendite di azioni e degli esercizi di opzione e sapere quando maturano le RSU. Ottenere questa pianificazione corretta è fondamentale, ad esempio, se stai prendendo in considerazione l'esercizio di opzioni o la vendita di azioni alla fine del 2022.

Per cominciare, è necessario essere consapevoli delle soglie del 2022 e del 2023 per aliquote fiscali più elevate sui redditi da compensazione e sulle plusvalenze, l'eliminazione graduale di vari crediti d'imposta e la sovrattassa Medicare sui redditi da capitale. Se ritieni che le tue aliquote fiscali saranno più elevate nel 2023 e oltre, vuoi considerare se accelerare il reddito nel 2022.

La relatrice del webinar Rebecca Conner, la fondatrice di SeedSafe finanziario ad Austin, in Texas, ha delineato il suo approccio sistematico alla pianificazione pluriennale. "Quello che facciamo per tutti i nostri clienti è semplicemente definire ciò che ci aspettiamo ogni anno e poi vedere con cosa possiamo giocare", ha spiegato. “Se stanno ricevendo RSU così come opzioni su azioni non qualificate o incentivate, mapperemo le RSU nel corso degli anni e dove pensiamo che sarà il reddito imponibile. Quindi vedremo come possiamo inserire altre cose e inserirle nei prossimi anni.

Esercizi di stock option: variabili da considerare

Come ha riconosciuto Rebecca, le date di maturazione delle RSU sono fisse, quindi non puoi controllare quando ricevi il reddito RSU al momento della maturazione. Al contrario, sei tu a scegliere quando esercitare le stock option, rendendole una variabile con cui giocare nella pianificazione pluriennale.

Esempio: Sei un filer congiunto con $ 290,000 di reddito imponibile nel 2022 e un reddito imponibile previsto all'incirca uguale nel 2023, che ti colloca nella fascia fiscale del 24%. Hai anche uno spread di $ 100,000 sulle tue opzioni su azioni non qualificate (la sovvenzione scadrà a marzo 2023). Esercitando opzioni appena sufficienti nel 2022 per generare $ 50,000 di reddito aggiuntivo (ottenendo $ 340,000 per l'anno), puoi quindi esercitare le opzioni rimanenti all'inizio del 2023 ed evitare la fascia fiscale più alta del 32% in entrambi gli anni.

Tuttavia, molti consulenti sottolineano che le tasse non dovrebbero essere l'unica considerazione nella pianificazione di fine anno. "A fine anno, non lasciamo che la coda delle tasse scodinzoli", ha ammonito Rebecca. “La domanda principale è davvero quanto denaro sei disposto a perdere per le opzioni? Non sono mai una garanzia. È importante riconoscere che questo potrebbe essere un colpo di luna. Se possiamo trattarlo come un titolo di una società molto piccola con un'elevata volatilità, cosa vorresti mettere in tal senso? Riconosceremo ciò che i nostri clienti vorrebbero da quella prospettiva.

Altri fattori nella pianificazione degli esercizi di stock option alla fine dell'anno sono i periodi di detenzione per le plusvalenze e quelli della tua azienda finestre di borsa, come discusso dal relatore del webinar John Owens, direttore della pianificazione finanziaria presso Brooklyn FI in New York. "Una delle cose che è in cima alla mente è passare attraverso l'aspetto della sequenza temporale", ha detto. “Se stai facendo un esercizio, diciamo, l'8 dicembre, potresti non essere in grado di vendere quelle azioni per plusvalenze a lungo termine l'anno prossimo perché la finestra di negoziazione della tua azienda è chiusa durante quel periodo. Dobbiamo capire le esigenze di flusso di cassa dei clienti e per quanto tempo vogliono effettivamente detenere le azioni".

Opzioni su azioni incentivanti: dilemma di fine anno

I consulenti hanno sottolineato che in un mercato al ribasso è fondamentale rivedere gli esercizi di incentivazione su stock option (ISO) che hai fatto all'inizio dell'anno se detieni ancora il titolo. La vendita di quel titolo ISO prima della fine dell'anno rimuove lo spread all'esercizio dal Calcolo dell'AMT, eliminando così la necessità di pagare l'AMT su di esso. Tuttavia, fare quella mossa significa anche che non soddisfi i periodi di detenzione ISO per trattamento fiscale vantaggioso.

Diversificazione nei mercati al ribasso e volatili

La necessità di diversificare è un tema comune a tutta la pianificazione degli investimenti. I mercati al ribasso e la volatilità del 2022 rendono questa esigenza più o meno urgente alla fine dell'anno?

"Penso che dipenda davvero da ciò a cui si sta ancorando il cliente", ha offerto John Owens. “Se si stanno ancorando a un prezzo delle azioni che era superiore dell'80% un anno fa, potrebbe essere difficile convincerle a vendere. Ma provo a farla girare dicendo ehi, le azioni della tua azienda potrebbero essere in ribasso ma anche il mercato azionario più ampio è in ribasso, quindi stai vendendo qualcosa con uno sconto per acquistare qualcosa con uno sconto. Stai ancora migliorando, ed è un vantaggio più diversificato.

Tutti i relatori del webinar hanno affermato che in genere raccomandano ai clienti di vendere azioni RSU al momento della maturazione come un modo per diversificare le azioni della società. "Con i nostri clienti, spieghiamo che la diversificazione è qualcosa che raccomanderemo in ogni finestra di trading", ha affermato Rebecca Conner. “Per le RSU che stanno maturando e sono disponibili per la vendita immediata, lo faremo fin dall'inizio. E avremo quella conversazione durante gli anni buoni così come in quelli cattivi. Fa parte del processo. I clienti comprendono che stanno facendo una media del costo in dollari per un periodo di tempo.

A coloro che sono scettici su questo concetto, sottolinea che le lealtà a singoli titoli possono essere alleati pericolosi. Ad esempio, dopo un'offerta pubblica iniziale (IPO), “statisticamente il 70% delle società di IPO lo fa non tornare al loro prezzo elevato iniziale", un'osservazione che può aiutare ad allontanare il cliente dall'ancorarsi a quel prezzo.

Società private nel 2022: IPO ritardate

John Owens ha sottolineato la particolare rilevanza della pianificazione pluriennale nel 2022 per i dipendenti di società private che si aspettavano un'IPO quest'anno che è stata posticipata di un anno o più a causa dell'incertezza economica o di altri fattori.

"Molti clienti hanno avuto eventi di liquidità ritardati quest'anno perché il mercato delle IPO si è prosciugato", ha spiegato. "Per i clienti che ora sappiamo avranno enormi eventi di liquidità negli anni futuri, abbiamo effettivamente cercato di accelerare il reddito in quest'anno perché il loro reddito è inferiore a quello che pensavamo sarebbe stato". Questa strategia, ha osservato, sfrutta l'aliquota fiscale più bassa del cliente quest'anno per qualsiasi reddito che può essere riconosciuto ora invece che in seguito, quando l'aliquota sarà più alta al momento dell'IPO della società, dell'acquisizione o di altri eventi di liquidità.

Modi per ridurre il reddito imponibile a fine anno

E se quest'anno avessi avuto un forte picco di reddito dalla compensazione delle azioni? Quali sono alcuni dei modi in cui puoi ridurre il tuo reddito su altri fronti per mantenere il tuo reddito del 2022 in una fascia fiscale inferiore?

John Barringer ha menzionato prima la necessità di massimizzare i piani 401(k) e, oltre a ciò, forse prendere in considerazione un contributo a un piano di remunerazione differita non qualificato. Tuttavia, ha ammonito, questo tipo di pianificazione dovrebbe essere prospettico piuttosto che retrospettivo. "Prima che accada quel grande colpo di reddito, dobbiamo sapere come procederemo", ha esortato. "Quando si verifica l'evento, se prima non c'era una pianificazione, sta per essere troppo tardi."

Rebecca Conner era d'accordo. “Un cliente verrà da noi con un RSU a doppio grilletto vesting e dire 'Come posso ridurre al minimo le tasse?' Oddio!" lei rise. “Non molto facilmente. Tuttavia, possiamo parlare di modi per differire le tasse future. Forse è un ottimo momento per dare un mega contributo a un piano di risparmio universitario di 529 per un bambino piccolo. Forse è il momento di fare delle scelte con gli investimenti ora per metterti davvero in grado di rinviare quel tipo di tasse in un quadro più ampio per più anni nel futuro.

Raccolta delle perdite fiscali

Una popolare strategia di fine anno è la riscossione delle perdite fiscali: vendi azioni con una perdita di capitale che può quindi essere utilizzata nella tua dichiarazione dei redditi per compensare prima le plusvalenze e poi fino a $ 3,000 di reddito ordinario. "Ci stiamo concentrando molto sulla riscossione delle perdite fiscali, principalmente per le persone con enormi guadagni in conto capitale per la prima volta, forse $ 2-3 milioni di pagamenti", ha affermato John Owens. Rebecca Conner ha aggiunto che la sua azienda sta facendo lo stesso. "Vediamo quanto una perdita fiscale può davvero aiutare i clienti e cosa pensiamo sia giustificabile", ha spiegato. "Potrebbe aiutarli per molte vendite di azioni aggiuntive".

Ma non tutti i consulenti sono grandi fan di questa tecnica. "Non esagero con l'idea della riscossione delle perdite fiscali", ha affermato John Barringer. “Non farà una grande differenza sulla tua dichiarazione dei redditi. Bloccherà le perdite di cui potresti pentirti o meno in seguito. E non c'è molto da fare per te concentrandoti su questo quando ci sono così tanti altri problemi su cui concentrarsi con l'equity comp.”

Se cerchi la riscossione delle perdite fiscali e pianifichi di riacquistare lo stesso titolo dopo averlo venduto in perdita, fai attenzione alle regole sulle vendite di lavaggio, come ho discusso in un recente articolo di Forbes.com: 7 Fatti di vendita di lavaggio da sapere prima di vendere azioni per la riscossione delle perdite fiscali.

Pianificazione dell'inizio dell'anno nel 2023

Parte della pianificazione di fine anno è anche pensare al prossimo anno. "Quali nuove sovvenzioni ti aspetti nel 2023?" chiede John Barringer dei suoi clienti. "Un mercato al ribasso in corso può significare una maggiore concessione di azioni o almeno un prezzo di esercizio inferiore per le stock option". Dovresti anche essere a conoscenza delle sovvenzioni di stock option che dovrebbero scadere nel 2023, ha aggiunto, insieme a cosa accadrebbe alle stock option e alle RSU se fossi licenziato.

John Owens ha sottolineato che ora è un ottimo momento per iscriversi a un piano di acquisto di azioni dei dipendenti (ESPP), soprattutto se ha "una buona previsione per il calcolo del prezzo di acquisto". Gli ESPP con questa funzione possono essere a affare sorprendentemente redditizio in un mercato ribassista.

Rebecca Conner esorta i clienti a pensare alle prospettive di lavoro. “Rivedi le aspettative di lavoro e gli obiettivi di carriera. Se stai facendo una mossa nel 2023, considera il tuo reddito totale previsto e l'impatto di eventuali opzioni su azioni che potresti aver bisogno di esercitare quando lasciare il tuo lavoro attuale per uno nuovo”.

Lei e gli altri relatori raccomandano inoltre di valutare se esercitare gli ISO all'inizio del nuovo anno e detenere le azioni se il prezzo delle azioni della società è ancora basso ma le prospettive per la società sono buone. Questo può minimizzare il rischio AMT durante l'avvio del periodo di detenzione per il trattamento fiscale ISO vantaggioso.

Ulteriori risorse

Il webinar in cui hanno parlato questi esperti, che include i loro case study, lo è disponibile su richiesta sul canale webinar myStockOptions. Il sito web myStockOptions.com ha un completo sezione sulla pianificazione di fine anno, inclusi articoli estesi e domande frequenti. Chiedi consiglio sulla tua situazione specifica a consulenti fiscali e finanziari qualificati.