Linea superiore
Giovedì, le azioni della potente società di investimento TPG sono aumentate del 12% a pochi minuti dal loro debutto nel mercato pubblico, dando il via a quello che dovrebbe essere un anno enorme per le offerte pubbliche iniziali e rendendo la società ventennale una delle società di private equity più preziose al mondo aziende.
La società di private equity fondata dai miliardari James Coulter (nella foto) e David Bonderman è diventata ... [+]
© 2019 Bloomberg Finance LP
ESPERIENZA
Quotate alla borsa del Nasdaq ad alto contenuto tecnologico con il ticker TPG, le azioni hanno iniziato a essere scambiate poco dopo le 12:15 EST, salendo a $ 33 da un prezzo di offerta di $ 29.50 mentre il mercato più ampio ha lottato, con il Nasdaq in calo di circa l'1.5% mentre l'S&P 500 è sceso dello 0.6%.
Il boom del prezzo delle azioni ha spinto la valutazione dell'azienda a circa $ 10 miliardi, dopo che mercoledì sera ha annunciato che prevede di raccogliere circa $ 1 miliardo vendendo 33.9 milioni di azioni agli investitori in un'offerta che dovrebbe chiudersi martedì.
I sottoscrittori, che includono JPMorgan, Goldman Sachs e Morgan Stanley, hanno la possibilità di acquistare circa 3.4 milioni di azioni in più, inclusi quasi 1.8 milioni di azioni da TPG e 1.6 milioni da un investitore senza nome.
Con quasi 307 milioni di azioni in circolazione, l'elevata capitalizzazione di mercato di TPG la rende la quinta società di private equity più preziosa negli Stati Uniti, appena dietro la concorrente Carlyle Group ($ 18.7 miliardi), ma dietro ad Apollo ($ 41 miliardi), KKR ($ 61 miliardi) e Blackstone ($ 144 miliardi).
Con circa $ 109 miliardi di asset, TPG con sede in Texas e San Francisco diventa la quinta società di private equity quotata in borsa negli Stati Uniti per asset, sempre dietro Blackstone ($ 619 miliardi), Apollo ($ 481 miliardi), Carlyle ($ 256 miliardi) e KKR ($ 252 miliardi).
Il debutto sul mercato pubblico di TPG segue un "ritmo storicamente vertiginoso" di transazioni di private equity nel 2021, con le aziende che hanno concluso 8,624 operazioni per un record di $ 1.2 trilioni, secondo un team di analisti di PItchBook guidato da Wylie Fernyhough, il 64% in più rispetto al picco precedente da 2019.
Sfondo chiave
Fondata nel 1992, TPG a novembre ha annunciato l'intenzione di diventare pubblica e possiede partecipazioni enormi nell'agenzia di talenti CAA, Vice Media e Spotify. Il suo tanto atteso debutto infonde nuova vita alle quotazioni pubbliche di private equity in mezzo a un massiccio boom di operazioni di buyout. L'anno scorso ha inaugurato più di $ 5.6 trilioni di operazioni di fusione e acquisizione, superando il precedente record di $ 4.6 trilioni nel 2007, secondo la società di dati di mercato Dealogic. Ci si aspetta solo che continui. Le società di private equity ricche di liquidità hanno un record di $ 2.3 trilioni in contanti e altre attività liquide pronte per la spesa.
Citazione cruciale
"Dato che sempre più società di private equity scelgono di diventare pubbliche, è probabile che le attività di fusione e acquisizione aumentino", afferma Fernyhough. "I gestori di alternative pubbliche faranno quasi tutto per essere visti come un titolo in crescita piuttosto che come un gioco di valore, il che significa che devono lanciare costantemente nuove strategie e coinvolgere nuove persone". Secondo quanto riferito, CVC Capital Partners, un'altra delle più grandi società di private equity del mondo, con circa 122 miliardi di dollari di asset, ha sfruttato Goldman per dirigere un'IPO prevista per la fine dell'anno. La transazione potrebbe valutare l'azienda a oltre $ 15 miliardi.
Che cosa da guardare
Il servizio di consegna di cibo Instacart, il fornitore di scorte di meme Reddit e il produttore di carne vegana Impossible sono tra le aziende che guardano al debutto nel mercato pubblico quest'anno. Cameron Stanfill, analista di PitchBook Venture, prevede che il numero di accordi potrebbe raggiungere un nuovo massimo dopo un 2021 da record, quando quasi 1,100 società si sono quotate in borsa e hanno raccolto quasi 260 miliardi di dollari.
Letture consigliate
Il gigante del private equity sostenuto da miliardari TPG mira a una valutazione fino a $ 9.5 miliardi in un'IPO molto attesa (Forbes)
Le più grandi IPO da tenere d'occhio nel 2022 (Forbes)
Source: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/01/13/tpg-stock-lands-10-billion-valuation-in-2022s-first-big-ipo-heres-how-that-stacks-up-against-pe-giants-blackstone-kkr/