(Bloomberg) — La ricaduta dei tagli fiscali proposti dal Regno Unito si sta diffondendo nel mercato azionario statunitense.
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L'S&P 500 è sceso dell'1.9% venerdì, portando la sua sconfitta nella settimana oltre il 4.5%. L'indice ha già chiuso al di sotto del livello attentamente osservato di 3,800 questa settimana, lasciando il minimo di mercato ribassista di giugno di 3,666 come prossima linea di supporto sui grafici tecnici.
Il governo del Regno Unito ha svelato un piano di taglio delle tasse che ha fatto crollare la sterlina e le obbligazioni della nazione mentre gli investitori si agitavano per gli effetti stimolanti con l'inflazione dilagante. Ciò ha inasprito un umore già aspro per le attività di rischio in tutto il mondo. L'S&P 500 è crollato dell'1.7% alle 10:09 a New York, e i trader che osservano i grafici per segni di dove il calo potrebbe allentarsi si stanno preparando al peggio.
"I tecnici sono caduti dal letto", ha detto in una telefonata Art Hogan, chief market strategist di B. Riley. "Perdere 3,800 ora porta i minimi di giugno in linea di vista, quindi le persone aspettano che ciò accada".
L'S&P 500 è caduto per il quarto giorno consecutivo ed è sulla buona strada per il suo quarto calo settimanale su cinque. Il selloff è stato spietato in tutti i settori: l'indicatore ha visto oltre 400 membri chiudere più in basso in ciascuno degli ultimi tre giorni prima di venerdì.
Secondo Gina Martin Adams di Bloomberg Intelligence, la sua rottura dai picchi di agosto consolida il canale di downtrend in atto dall'apice del mercato rialzista all'inizio di gennaio. "La rottura al di sotto del supporto di 3,900 lascia poco da capire per l'indice mentre si avvia a testare i minimi di giugno", ha scritto in una nota.
La Federal Reserve questa settimana ha chiarito che continuerà ad aumentare drasticamente i tassi fino a quando i funzionari non vedranno segnali di allentamento delle pressioni sui prezzi. Questo processo non sarà “indolore” per il mercato del lavoro e quello immobiliare, ha avvertito il presidente della Fed Jerome Powell.
Il suo rialzo dei tassi di mercoledì è arrivato con proiezioni secondo cui la banca centrale ha in serbo per gli investitori altri 1.25 punti percentuali di inasprimento quest'anno, un ritmo molto più aggressivo di quanto gli investitori si aspettassero.
Nonostante la disfatta, le azioni sono ancora lontane dall'essere ovvi affari. Al minimo di giugno, l'S&P 500 veniva scambiato a 18 volte gli utili, un multiplo che ha superato le valutazioni minime viste in tutti gli 11 cicli ribassisti precedenti, secondo i dati compilati da Bloomberg. In altre parole, se le azioni dovessero riprendersi da qui, questo minimo di mercato ribassista sarebbe stato il più costoso dagli anni '1950.
Mentre gli investitori erano posizionati come se l'economia fosse diretta verso un atterraggio morbido, non è più così, secondo Anastasia Amoroso, chief investment strategist di iCapital.
"Quello che i mercati devono davvero fare è valutare una recessione perché sembra che sia ciò che alla fine costerebbe una debolezza nel mercato del lavoro", ha detto questa settimana a Bloomberg TV.
Il mercato è stato scambiato in un intervallo compreso tra 3,700-3,800 e 4,300 per un po' di tempo, ha affermato.
"Potremmo aver bisogno di vedere una rottura al di sotto del fondo di quel range di trading per trovare davvero un valore a buon mercato nelle azioni", ha affermato Amoroso. "Semplicemente non siamo ancora arrivati, quindi il trade per ora è effettivamente essere difensivo ed essere pagato mentre aspetti questo minimo nel mercato".
Per quanto riguarda il minimo di giugno, molti vedono un segnale inquietante nel numero.
"Tutto ciò che è più basso di dove si trova ora sembra diabolico", ha detto in un'intervista Kim Forrest, fondatore e chief investment officer di Bokeh Capital Partners.
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