(Bloomberg) - I commercianti da New York a Chicago a Londra saranno incollati ai loro schermi giovedì mattina in attesa dell'ultima lettura dell'indice dei prezzi al consumo dal dipartimento del lavoro, prevista per le 8:30 a Washington.
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In effetti, molti osserveranno attentamente il trading prima ancora che i numeri raggiungano, a causa di quanto accaduto il mese scorso.
Il 13 dicembre, il CPI mensile, una delle misure di inflazione preferite dalla Federal Reserve, doveva essere pubblicato precisamente alle 8:30 come al solito. Ma nei 60 secondi precedenti è successo qualcosa di strano. Il volume degli scambi nei futures del Tesoro a 10 anni è aumentato vertiginosamente, raggiungendo tre volte il livello visto un minuto prima del rilascio di uno qualsiasi degli ultimi 24 rapporti CPI, ha mostrato l'analisi di Bloomberg Economics.
"Il volume degli scambi è stato davvero straordinario", ha affermato J. Christopher Giancarlo, capo della Commodity Futures Trading Commission durante la prima parte dell'amministrazione Trump e ora consulente senior presso lo studio legale Willkie Farr & Gallagher.
Il dipartimento del lavoro ha respinto la possibilità di una fuga di dati dopo aver condotto un'indagine iniziale. Non c'è stata alcuna indicazione che le autorità di regolamentazione come la Commodity Futures Trading Commission o la Securities and Exchange Commission stiano scavando nella situazione.
Un portavoce della CFTC ha affermato che l'agenzia monitora i movimenti del mercato ogni giorno, in risposta a una domanda su come intende monitorare il mercato dei futures del Tesoro prima del prossimo rilascio dell'IPC. La SEC non ha risposto a una richiesta di commento.
Anche così, nessuno è stato in grado di spiegare cosa sia successo, e rimane la speculazione che il picco di trading sia stato causato da un hack o da una fuga di notizie.
"Penso che questo dimostri quanto sia importante avere un processo di rilascio che abbia la fiducia e la fiducia dei partecipanti al mercato, specialmente durante i periodi di incertezza economica, quando le ultime statistiche sono di fondamentale importanza", ha affermato Graham Harper, responsabile delle politiche pubbliche e struttura di mercato presso DRW con sede a Chicago, una delle più grandi società commerciali del mondo. "L'attuale meccanismo di rilascio dei dati economici introduce dubbi sull'integrità del processo".
Non correre rischi
Il rapporto ha stimolato oscillazioni di mercato fuori misura negli ultimi mesi mentre un aumento dell'inflazione ha attanagliato il pubblico. Uno studio condotto lo scorso anno dagli strateghi di Barclays Plc, tra cui Anshul Gupta e Stefano Pascale, ha rilevato che nell'ultimo decennio le azioni non sono mai state così negativamente reattive a un indicatore economico come lo sono ora all'IPC.
Questa prossima serie di cifre è ancora più cruciale, poiché sarà un fattore determinante per determinare se i funzionari della Fed alzeranno i tassi di interesse di mezzo punto percentuale per la seconda riunione consecutiva o scenderanno a un quarto di punto. Le previsioni mediane degli economisti sull'IPC sono per un calo dello 0.1% e un aumento dello 0.3% nel cosiddetto IPC di base, che esclude cibo ed energia.
I trader di opzioni stanno scontando un movimento del 2% da parte dell'S&P 500 in entrambe le direzioni giovedì. Sebbene non piccola, la lettura è ancora al di sotto di una mossa realizzata del 3% dopo i cinque precedenti rapporti sull'inflazione, mostrano i dati raccolti da Bloomberg.
Da un punto di vista normativo, la situazione rappresenta una buona opportunità per i funzionari governativi di effettuare un'indagine interna per ripristinare la fiducia nei mercati finanziari, dando uno sguardo generale a come vengono rilasciati i dati CPI, con il potenziale per rassicurare i mercati che il campo di gioco è uniforme , ha detto Giancarlo.
Nel frattempo, Joseph Saluzzi di Themis Trading LLC non corre rischi. Ha detto che vale la pena stare molto attento questa volta e che esaminerà il trading nei minuti prima del rapporto un po' più da vicino rispetto ai dati precedenti.
"Le persone saranno più in allerta ora in quel minuto prima del CPI, anche se il settore ufficiale sta dicendo 'Va tutto bene, non è successo niente'", ha detto Chris Ahrens, stratega di Stifel Nicolaus & Co. "E in Sulla scia dei numeri del libro paga, l'onere ora spetta ai numeri dell'inflazione di apparecchiare la tavola per stabilire se la Fed andrà a 25 o 50 punti base alla prossima riunione.
–Con l'assistenza di Reade Pickert e Chris Middleton.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/traders-lose-trust-cpi-data-182640677.html