I rendimenti dei Treasury sono saliti venerdì, cancellando quelli che erano stati i cali settimanali per le note a 2 e 10 anni, dopo che un rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti di gennaio molto più forte del previsto ha offuscato le aspettative degli investitori per la Federal Reserve di terminare il suo ciclo di rialzo dei tassi di interesse nei prossimi mesi.
Cosa hanno fatto i rendimenti
- Il rendimento della nota del Tesoro a 2 anni
TMUBMUSD 02Y,
4.303%
è balzato di 20.9 punti base al 4.299%, lasciandolo in rialzo di 9.4 punti base per la settimana. I rendimenti e i prezzi del debito si muovono uno di fronte all'altro. - Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni
TMUBMUSD 10Y,
3.523%
è balzato di 13.5 punti base al 3.531%, per un aumento settimanale di 1.4 punti base. - Il rendimento dei titoli del Tesoro a 30 anni
TMUBMUSD 30Y,
3.616%
è salito di 7.2 punti base al 3.626%, lasciandolo in calo di 0.6 punti base sulla settimana.
Driver del mercato
L'economia statunitense ha aggiunto 517,000 posti di lavoro a gennaio, superando di gran lunga le aspettative degli economisti per un aumento di 187,000, mentre il tasso di disoccupazione è sceso al 3.4%, il minimo dal 1969. La retribuzione oraria media è aumentata dello 0.3%, in linea con le aspettative.
In un altro giro di dati economici ottimistici, l'Institute for Supply Management ha dichiarato venerdì il suo indice dei servizi è rimbalzato al 55.2% a gennaio dopo essere caduto in territorio di contrazione alla fine dello scorso anno. Numeri superiori al 50% indicano un'espansione dell'attività.
Futures Fed-fund venerdì pomeriggio rifletteva una probabilità del 99.6%. la Fed alzerebbe il tasso di 25 punti base a un intervallo compreso tra il 4.75% e il 5% alla conclusione della sua prossima riunione politica il 22 marzo, rispetto a una probabilità dell'82.7% di giovedì, secondo lo strumento CME FedWatch.
Per maggio, gli investitori ora vedono una probabilità del 61.3% di un altro aumento di un quarto di punto dal 5% al 5.25%, il livello che la Fed ha segnalato è la sua aspettativa per un picco. Giovedì, gli investitori hanno visto solo una probabilità del 30% di un aumento di un quarto di punto a maggio.
I rendimenti erano già scesi questa settimana dopo che la Federal Reserve, la Banca d'Inghilterra e la Banca centrale europea avevano lanciato un altro ciclo di aumenti dei tassi di interesse, ma non è riuscito a dissuadere le aspettative degli investitori che un ciclo aggressivo di rialzi stia per concludersi.
Cosa dicono gli analisti
“I mercati sono stati sconvolti questa settimana da una reazione rialzista alle decisioni politiche della banca centrale di mercoledì e giovedì, seguita da un'ampia svendita in risposta ai dati forti di venerdì. Alla fine, la curva del Tesoro ha chiuso la settimana in modo più piatto”, ha affermato in una nota John Canavan, capo analista di Oxford Economics.
I trader la prossima settimana "dovranno fare i conti con l'offerta di rimborso del Tesoro della prossima settimana dopo la svendita del rapporto post-lavoro, che potrebbe limitare qualsiasi rimbalzo del mercato del Tesoro a breve termine", ha scritto. “Ciò ha il potenziale per mantenere i rendimenti nei range che hanno tenuto dall'inizio di gennaio. Ciò lascerebbe il rendimento a 10 anni intorno al livello del 3.50%, il rendimento a 5 anni intorno al 3.55% e il rendimento a 2 anni intorno al 4.20%.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/treasury-yields-mixed-ahead-of-january-jobs-report-11675429110?siteid=yhoof2&yptr=yahoo