Il grande trimestre di TSMC è una cattiva notizia per le catene di approvvigionamento dei semiconduttori: Quartz

TSMC, il più grande produttore mondiale di semiconduttori, segnalati un altro quarto di profitti record, vendite in forte espansione e margini elevati. Il 14 luglio guadagni chiamano, i dirigenti hanno previsto che la serie positiva durerà almeno fino alla fine dell'anno.

Questa è un'ottima notizia se sei un investitore che scommette che il prezzo delle azioni di TSMC aumenterà. Ma i numeri rappresentano problemi per l'economia in generale. Il rapporto finanziario di TSMC è l'ultimo segno che il carenza di chip e il suo tool proprietario impatto inflazionistico probabilmente si trascinerà per almeno molti altri mesi.

"La domanda dei nostri clienti continua a superare la nostra capacità di fornire", ha detto agli investitori il CEO CC Wei. "Prevediamo che la nostra capacità rimarrà limitata per tutto il 2022".

TSMC controlla la maggior parte della produzione mondiale di semiconduttori, quindi se Wei dice che la capacità della sua azienda sarà ridotta, lo sarà anche il mercato dei semiconduttori nel suo insieme. Wei ha anche affermato che TSMC sta avendo problemi a mettere le mani sulle apparecchiature per la produzione di chip a causa delle interruzioni della catena di approvvigionamento, ritardando i piani dell'azienda di espandere la sua capacità di produzione. Alcune nuove catene di montaggio, previsto per la costruzione quest'anno, dovrà aspettare fino al 2023.

Ma la chiamata ha anche offerto un barlume di speranza che la carenza di chip sta iniziando a calmarsi. Wei ha detto agli investitori che l'offerta sta raggiungendo la domanda in un angolo del mercato dei semiconduttori: chip realizzati per smartphone, laptop e altri dispositivi elettronici personali.

TSMC registra profitti, entrate e margini lordi da record

In un segno che il mercato dei chip è ancora in piena espansione, TSMC ha registrato un profitto record di $ 8.1 miliardi nel trimestre terminato il 30 giugno, circa due volte e mezzo quello che la società guadagnerebbe in un tipico trimestre pre-pandemia.

I profitti di TSMC sono aumentati in parte perché la domanda di chip da parte dei suoi clienti è ancora vorace. La crescita dei ricavi su base annua di TSMC ha raggiunto il livello più alto dal primo trimestre del 2020 (che è stato particolarmente elevato perché confrontato con un trimestre storicamente debole delle vendite a inizio 2019). La società ha venduto chip per un valore di 18.2 miliardi di dollari lo scorso trimestre, circa il doppio rispetto a un tipico trimestre pre-pandemia.

I profitti di TSMC sono aumentati anche perché la società sta addebitando un markup più alto per i chip di quanto non abbia mai fatto. Il tasso di margine lordo di TSMC ha raggiunto il 59.1% nel trimestre più recente, dopo essere oscillato principalmente tra il 40% e il 50% negli anni pre-pandemia. Gli alti margini dell'azienda sono un segno che ha ancora un grande potere di determinazione dei prezzi sul mercato, perché la domanda di chip continua a superare l'offerta.

La carenza di chip sta iniziando ad attenuarsi per smartphone, PC ed elettronica personale

C'è, tuttavia, un angolo del mercato dei chip in cui l'offerta ha superato la domanda. Wei ha affermato che la domanda di semiconduttori da parte di produttori di smartphone, produttori di computer e altre società che vendono elettronica di consumo sta iniziando a diminuire grazie alla crescente inflazione e alle preoccupazioni per la recessione. TSMC e altre società hanno prodotto troppi chip per l'elettronica personale e Wei ha previsto che ci sarebbe voluto almeno fino al 2023 per svendere l'eccesso di chip sul mercato. L'eccesso di offerta potrebbe aiutare a ridurre i prezzi.

Nel frattempo, TSMC prevede di riutilizzare le linee di assemblaggio dedicate ai chip per smartphone e laptop e metterle al lavoro realizzando chip per auto (un settore ancora soffrendo da una scarsità di chip) e data center (un settore che è dovrebbe crescere indipendentemente dal fatto che l'inflazione e una recessione costringano o meno le persone medie a ridurre la spesa personale).