Due vittorie facili, tre sfide e una banconota da 65 trilioni di dollari

Prakash Sharma, Vice President, Multi-Commodity Research presso Wood Mackenzie

L'evento climatico di quest'anno arriva in un momento di incertezza come nessun altro. I pilastri del trilemma energetico – accessibilità, sicurezza e sostenibilità – sembrano precari. I governi stanno lottando per stabilire le priorità e mantenerle in equilibrio.

In vista della COP27, esaminiamo i cinque temi che potrebbero plasmare il futuro dell'energia e delle risorse naturali.

1. Un numero inferiore di paesi ha inasprito gli obiettivi dell'NDC nel 2022 ma non è prevista alcuna inversione di marcia

L'anno scorso, nell'ambito del patto per il clima di Glasgow, 193 paesi hanno deciso di rafforzare i propri impegni entro la fine del 2022. Tuttavia, solo 26 paesi hanno effettivamente rafforzato le proprie ambizioni fino ad oggi. Ciò non sorprende visti gli alti prezzi delle materie prime, le sfide geopolitiche poste dall'invasione russa dell'Ucraina e i timori di una recessione.

Gli impegni annunciati indicano un calo del 9% delle emissioni entro il 2030 rispetto ai livelli del 2010, rispetto alla riduzione del 45% necessaria per rimanere sulla rotta per un mondo a 1.5 °C. Gli obiettivi per il 2030 saranno più difficili da raggiungere, ma a Sharm El-Sheikh si possono ancora compiere progressi. Non ci aspettiamo che i paesi diluiscano o annullino i loro impegni durante la COP27.

L'organismo delle Nazioni Unite responsabile dell'accordo di Parigi ha dichiarato il mese scorso che il mondo è attualmente sulla buona strada per un aumento della temperatura globale compreso tra 2.4 °C e 2.6 °C, e questo è in linea con il nostro caso di base. Riteniamo che esistano percorsi credibili per raggiungere gli obiettivi dell'accordo di Parigi. Tuttavia, ciò richiederebbe un aumento significativo dell'allocazione di capitale per lo sviluppo e l'adozione di nuove tecnologie.

2. I mercati volontari del carbonio sono progrediti più rapidamente dei regimi di conformità nel 2022

La risoluzione dell'articolo 6 è stato un risultato chiave alla COP26. Ha aumentato la trasparenza nei mercati del carbonio nell'ultimo anno e ha contribuito a triplicare le dimensioni del mercato delle compensazioni. D'altro canto, i mercati della compliance hanno subito pressioni a causa degli elevati prezzi delle materie prime. La crescita media dei prezzi nei mercati regolamentati (come i sistemi di scambio di quote di emissione dell'UE e del Regno Unito) è stata contenuta dall'inizio della guerra Russia-Ucraina nel febbraio 2022.

Il mercato volontario è cresciuto nell'ultimo anno, grazie alla sua maggiore affidabilità e liquidità. I paesi responsabili del 14% delle emissioni annuali globali hanno accordi bilaterali in atto per lo scambio di compensazioni di carbonio e un altro 12% prevede di farlo. Un ulteriore sostegno alla COP27 su norme più rigorose in materia di contabilità, verifica indipendente e addizionalità migliorerebbe la trasparenza del mercato e andrebbe a vantaggio sia delle soluzioni più tradizionali basate sulla natura che delle tecnologie marginali come la CO₂ progetti di cattura, liquefazione, spedizione e stoccaggio/utilizzo.

3. Il risparmio di metano potrebbe ridurre il divario del 2030 nella riduzione delle emissioni di carbonio

Il metano è molto più potente della CO₂ ma ha un tempo di permanenza più breve nell'atmosfera. Quindi qualsiasi azione che riduca rapidamente la sua concentrazione può essere di enorme beneficio, soprattutto perché gli obiettivi di emissioni di carbonio del 2030 sembrano difficili da raggiungere.

Il Global Methane Pledge è stato approvato da 125 paesi, impegnandoli a ridurre le emissioni di metano del 30% entro il 2030 dai livelli del 2020. L'impegno copre collettivamente quasi il 75% dell'economia globale e più della metà delle emissioni di metano.

Un nuovo impegno per l'impegno potrebbe essere una vittoria facile per la COP27, allontanando nettamente i paesi da argomenti più controversi. Gli Stati Uniti hanno compiuto un passo importante ad agosto legiferando l'Inflation Reduction Act (IRA), che introduce una tassa sul metano, passando da 900 USD/t nel 2024 a 1,500 USD/t nel 2026. Le tecnologie di cattura e abbattimento del metano sono ben consolidate e altri paesi potrebbero anche annunciare politiche di supporto durante la COP27. Nel frattempo, i principali emittenti come Cina, Russia e India potrebbero subire pressioni alla COP27 affinché si impegnino a rispettare l'impegno globale.

4. Il carbone è in aumento nonostante gli impegni a ridurre gradualmente, ma gli investimenti nelle tecnologie rivolte al futuro stanno guadagnando slancio

Dati i gravi deficit di approvvigionamento energetico affrontati oggi, diversi paesi hanno scelto di riavviare le centrali elettriche fuori servizio, compreso il carbone. Ciò si tradurrà in un tempo più lungo necessario per adempiere ai loro impegni di ridurre gradualmente l'energia alimentata a carbone senza sosta.

Ma lo slancio nel CCUS e nell'idrogeno compenserà in parte il temporaneo aumento del carbone senza sosta. Queste tecnologie sono vitali per raggiungere gli obiettivi climatici a lungo termine. Nella nostra transizione energetica accelerata Scenario a 1.5 °C, CCUS e idrogeno forniscono circa il 35% della riduzione delle emissioni richiesta entro il 2050. Più grande diventa il divario di emissioni di carbonio del 2030, più cruciale sarà il ruolo che queste tecnologie svolgeranno per mantenere il mondo entro 1.5 °C di riscaldamento entro il 2100.

Anche durante il picco del Covid-19 e della crisi Russia-Ucraina, sono continuati gli annunci di progetti di idrogeno a basse emissioni di carbonio e CCUS. Stimiamo che la pipeline del progetto sia cresciuta di circa il 25% dalla COP26. Circa 10 progetti hanno già adottato il FID e probabilmente altri 40 lo faranno entro il 2023.

Le aziende nei settori difficili da abbattere hanno rivisto i loro obiettivi di zero netto dalla COP26 e stanno attivamente sperimentando nuove tecnologie per la produzione di acciaio a basso tenore di carbonio, cemento, prodotti chimici, ammoniaca, alluminio e produzione di energia flessibile. Stimiamo che nel 30 siano stati firmati più di 2022 accordi di prelievo per accelerare l'adozione.

Per quanto riguarda gli investimenti pubblici, vale la pena menzionare qui tre dichiarazioni politiche. L'Inflation Reduction Act, REPowerEU e Green Transformation (GX) del Giappone hanno delineato incentivi e obiettivi che potrebbero aumentare rapidamente i flussi di capitale verso le tecnologie del futuro. Insieme, queste politiche potrebbero aiutare a costruire la massa critica essenziale per ridurre i costi e aumentare la competitività di queste tecnologie rispetto ai combustibili tradizionali.

5. Il finanziamento dell'adattamento è una questione controversa

Inondazioni, tempeste e ondate di caldo sono aumentate sia in frequenza che in intensità negli ultimi anni. Ha fatto più male nel 2022 a causa della crisi dell'approvvigionamento energetico in corso, dei prezzi elevati e dei timori di recessione. I paesi in via di sviluppo sono i più esposti a queste sfide e faranno ogni sforzo per segnalare l'inadeguatezza dei finanziamenti per il clima come un ostacolo chiave al progresso. In effetti, la COP27 è stata pubblicizzata come "la COP africana" e ci si aspetta che questi paesi intensifichino le loro richieste di maggiori finanziamenti.

Le economie sviluppate ancora una volta non hanno raggiunto il sostegno annuale di 100 miliardi di dollari: nel 2020 hanno contribuito con 83 miliardi di dollari. Il mondo in via di sviluppo sostiene che l'importo deve essere aumentato perché non è sufficiente per raggiungere gli obiettivi climatici. Alcuni esperti indicano che il costo del solo adattamento supera i 400 miliardi di dollari l'anno.

Crediamo che ci sia abbastanza capitale in tutto il mondo per colmare il divario finanziario, ma il quadro politico e gli incentivi sono troppo deboli per guidare un'allocazione efficiente e risolvere il trilemma energetico. Stimiamo che entro il 65 sarebbero necessari 2050 trilioni di dollari di investimenti cumulativi per costruire nuova fornitura di energia, energia e energie rinnovabili, metalli e miniere, infrastrutture per veicoli elettrici e tecnologie a basse emissioni di carbonio.