I futures sulle azioni statunitensi indicano un'apertura cauta mentre i dati sull'inflazione incombono

Cosa sta guidando i mercati?

Gli investitori sono rimasti cauti sulle prospettive di ulteriori aumenti dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve in attesa del rapporto sull'inflazione dei prezzi al consumo di gennaio previsto per martedì.

L'S&P 500 la scorsa settimana è sceso dell'1.1%, il più grande calo di cinque sessioni da metà dicembre, poiché i trader hanno notato un aumento dei rendimenti obbligazionari che ha suggerito che la banca centrale statunitense potrebbe dover aumentare i costi di prestito più di quanto si pensasse di recente.

Quella cautela si è protratta nella nuova settimana poiché i futures indicavano che la Fed avrebbe portato gli oneri finanziari al 5.2% entro agosto. Qualche settimana fa quel tasso terminale era stato visto al di sotto del 5%, un picco inferiore che aveva incoraggiato le azioni a fare un forte rally all'inizio dell'anno.

“Dato il tono da falco del Fedspeak della scorsa settimana, tutti gli occhi saranno puntati sul rapporto sull'IPC di gennaio di martedì. I trader penseranno che un CPI più robusto assomiglierebbe meno a una tantum e più come parte di una tendenza, il che potrebbe avere un impatto più pronunciato sulla visione del mercato del terminal ", ha affermato Stephen Innes, managing partner di SPI Asset Management , in una nota del fine settimana.

"In effetti, i dati sull'inflazione negli Stati Uniti di questa settimana hanno il potenziale per muoversi come una palla da demolizione attraverso un mercato con una prospettiva di inflazione più rilassata di cui gli investitori si sono goduti negli ultimi mesi", ha aggiunto Innes.

Gli economisti prevedono che l'inflazione CPI annua complessiva scenderà dal 6.5% di dicembre al 6.2%. "Se l'inflazione statunitense non è diminuita, o è diminuita abbastanza, o Dio non voglia, è aumentata inaspettatamente su base annua, potremmo vedere rapidamente l'ottimismo post-NFP e i prezzi sullo scenario dei riccioli d'oro lasciare il posto alla paura e al caos, ha affermato Ipek Ozkardeskaya, analista senior di Swissquote Bank.

Altrimenti, è un inizio di settimana lento per gli aggiornamenti economici degli Stati Uniti, con solo il sondaggio sulle aspettative di inflazione a 1 e 5 anni della Fed di New York che dovrebbe essere pubblicato alle 11:XNUMX Eastern.

Gli investitori continuano inoltre ad assorbire le ricadute della stagione degli utili del quarto trimestre in corso. Finora, il 69% dell'S&P 500 ha fornito i propri risultati e il risultato è lakcluster, ha osservato John Butters, analista senior degli utili presso Factset.

“Di queste aziende, il 69% ha riportato un utile effettivo superiore alla media stimata, che è inferiore alla media a 5 anni del 77% e al di sotto della media a 10 anni del 73%. Complessivamente, gli utili hanno superato le stime dell'1.1%, che è anche inferiore alla media quinquennale dell'5% e inferiore alla media decennale del 8.6%", ha affermato Butters.

Alcuni analisti hanno espresso preoccupazione per le condizioni tecniche del mercato dopo la sua ultima ricaduta.

“L'SPX [S&P 500] ha superato quota 4,100 all'inizio di febbraio, ma ha chiuso al di sotto la scorsa settimana. Ciò crea il potenziale per un 'falso breakout'", ha scritto Jonathan Krinsky, chief technical strategist di BTIG in una nota ai clienti.

“Ciò avviene mentre lo slancio si sta ribaltando, i tassi e il dollaro stanno esplodendo, stiamo entrando in un periodo stagionale debole e il sentiment/posizionamento ha fatto molta strada dalla fine di dicembre. All'inizio di quest'anno abbiamo pensato che uno dei temi chiave sarebbe stato lo spostamento dell'attenzione del mercato dall'inflazione e dalla Fed all'indebolimento dell'economia. A questo punto questa visione sembra essere prematura con i rendimenti che tentano di sfondare, le materie prime resilienti e le azioni che crollano al ribasso", ha aggiunto.