Le azioni statunitensi lanciano un raro segnale di mercato rialzista per la prima volta in quasi 3 anni, ma alcuni hanno i loro dubbi

L'indicatore tecnico, noto semplicemente come indicatore di ampiezza, è stato attivato il 12 gennaio per la prima volta dal 3 giugno 2020. L'indicatore è stato creato dall'analista in pensione Walter Deemer nel 1973 mentre lavorava presso Putnam Investments. Un rappresentante dell'azienda ha confermato che Deemer ha lavorato lì tra il 1970 e il 1980.

Il suo arrivo ha suscitato molto scalpore tra gli analisti tecnici, secondo le interviste di MarketWatch a diversi strateghi.

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L'indicatore di ampiezza

L'indicatore di ampiezza si basa su una formula relativamente semplice: l'input principale è il rapporto tra le azioni della borsa di New York e altri titoli che sono aumentati nel corso di 10 sessioni di negoziazione rispetto a quelli che sono diminuiti.

Quando il rapporto sale sopra 1.97, l'indicatore si attiva, ha detto Deemer. Questo è accaduto solo di rado negli anni dalla sua creazione, e spesso è arrivato proprio mentre stava iniziando un nuovo mercato rialzista.

Man mano che l'indicatore di ampiezza è cresciuto in popolarità, altri ne hanno creato le proprie versioni modificate, che, come l'originale, pretendono di offrire agli investitori una visione più dettagliata di come i singoli titoli stanno influenzando la performance del mercato più ampio.

Alcune variazioni si concentrano esclusivamente sul rapporto anticipo-declino delle azioni ordinarie negoziate sul NYSE, mentre l'originale utilizza una misura ampia che include non solo azioni ordinarie ma anche azioni privilegiate, fondi negoziati in borsa e altri prodotti scambiati in borsa, ha affermato Deemer.

'Fidati della spinta'?

Alcuni analisti azionari ritengono che l'indicatore di ampiezza e altri indicatori iniziali di miglioramento dell'ampiezza del mercato siano diventati meno utili negli ultimi anni, in parte perché molti di essi sono stati attivati ​​più frequentemente.

Ed Clissold, capo stratega statunitense presso Ned Davis Research, ha affermato che diversi indicatori simili mantenuti dalla sua azienda sono stati attivati ​​durante il tumulto del mercato dello scorso anno, sollevando dubbi sulla loro continua utilità.

"Il cliché di Wall Street era 'fidati della spinta' perché sarebbero tra i primi indicatori a segnalare che è in corso un nuovo mercato rialzista", ha detto Clissold in un'intervista telefonica.

“Ma poiché questi indicatori di spinta stanno diventando più frequenti, ora diciamo 'fidati ma verifica'. E la verifica arriva dagli indicatori di ampiezza a medio termine».

In particolare, Clissold ha affermato che vorrebbe vedere una quota maggiore di azioni scambiate al di sopra delle loro medie mobili a 50 e 200 giorni prima di accettare che sia probabilmente arrivato un cambiamento duraturo nell'umore del mercato.

Segnali misti

Altri indicatori popolari basati sui dati di declino anticipato del NYSE sembrano suggerire che le azioni potrebbero esserlo un po' riccamente valorizzato, secondo Katie Stockton, analista tecnico di Fairlead Strategies.

Ad esempio, l'oscillatore McClellan, un altro strumento popolare per l'analisi tecnica anch'esso basato sui dati del declino anticipato del NYSE, ha raggiunto livelli coerenti con i picchi del mercato azionario a breve termine dello scorso anno, ha affermato Stockton in una nota ai clienti mercoledì. Ciò suggerisce che l'S&P 500 è diventato "ipercomprato".

Mercoledì le azioni statunitensi sono scese per il secondo giorno consecutivo, registrando finora il peggior calo giornaliero dell'anno. L'indice S&P 500
SPX,
-0.36%
è diminuito dell'1.6% per finire la sessione a 3,928.86, secondo i dati FactSet.

Il Nasdaq Composite
COMP,
-0.51%
è sceso dell'1.2% a circa 10,957.01, mentre il Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.40%
è diminuito dell'1.8% a 33,296.96.