I tassi sui prestiti nel Regno Unito si avvicinano ai livelli di crisi del "mini-budget" dello scorso anno

LONDRA - Gli oneri finanziari del Regno Unito si stanno avvicinando a livelli mai visti dai tempi della crisi del mercato obbligazionario innescata dal disastroso mini-budget dell'ex primo ministro Liz Truss.

I nuovi dati di mercoledì hanno mostrato che il tasso di inflazione dei prezzi al consumo nel Regno Unito è sceso meno del previsto ad aprile. L'indice annuo dei prezzi al consumo è sceso dal 10.1% di marzo all'8.7% di aprile, ben al di sopra delle stime di consenso e della previsione della Banca d'Inghilterra dell'8.4%.

Con l'inflazione che continua a dimostrarsi più appiccicosa di quanto il governo e la banca centrale avessero sperato, ora quasi il doppio del tasso comparabile negli Stati Uniti e notevolmente più alta che in Europa, i trader hanno aumentato le scommesse sul fatto che i tassi di interesse dovranno essere ulteriormente aumentati per ridurre gli aumenti dei prezzi .

In particolare, l'inflazione core - che esclude i prezzi volatili di energia, cibo, alcol e tabacco - si è attestata al 6.8% nei 12 mesi fino ad aprile, in aumento rispetto al 6.2% di marzo, aggiungendosi alle preoccupazioni della Banca d'Inghilterra per il consolidamento dell'inflazione.

Gli strateghi di BNP Paribas hanno affermato mercoledì in una nota che la "forza su base generale" nella stampa dell'inflazione nel Regno Unito rende un aumento di 25 punti base dei tassi di interesse alla riunione di giugno della Banca un "affare fatto" e hanno alzato la previsione del tasso terminale da 4.75 % al 5%.

Hanno aggiunto che "è probabile che la forza sostenuta dell'inflazione e le potenziali preoccupazioni per gli effetti di secondo round persistano, provocando un altro aumento di 25 punti base ad agosto".

La Banca d'Inghilterra ha aumentato i tassi per la dodicesima riunione consecutiva all'inizio di questo mese, portando il tasso bancario principale al 12% mentre il Comitato di politica monetaria ha ribadito il suo impegno a domare l'inflazione ostinatamente elevata. Il tasso di riferimento aiuta a valutare un'intera gamma di mutui e prestiti in tutto il paese, incidendo sui costi di prestito per i cittadini.

Questo sentimento è stato ripreso da Cathal Kennedy, economista britannico senior presso RBC Capital Markets, che ha affermato che il Comitato di politica monetaria della banca può essere accusato di aver sottovalutato, e continua a sottovalutare, "gli effetti dell'inflazione di secondo turno che stanno attualmente alimentando le pressioni inflazionistiche interne".

"La pubblicazione dell'IPC di [mercoledì] probabilmente rimuove ogni grado di dibattito su un ulteriore aumento del tasso bancario al MPC di giugno (attualmente il nostro caso base), ma il mercato è andato oltre e ora sta scontando anche più di due aumenti del tasso di 25 punti base dopo quello”, ha osservato Kennedy.

Come risultato di queste scommesse di mercato da falco, giovedì i rendimenti dei titoli di stato del Regno Unito hanno continuato a salire all'inizio. Il rendimento su Gilt britannico di 2 anni è salito al 4.42% e il 10 anni il rendimento è salito a quasi il 4.28%, livelli che non si vedevano da quando Truss e il pacchetto di tagli fiscali non finanziati dell'ex ministro delle finanze Kwasi Kwarteng hanno scatenato il caos nei mercati finanziari a settembre e ottobre dello scorso anno.