Comprensione della struttura del capitale di Coca-Cola (KO)

La Coca Cola Company (KO) è l'azienda produttrice di bevande più antica e importante al mondo. Fondata nel 1886, Coca-Cola è rimasta ai vertici del suo settore grazie al riconoscimento del marchio multinazionale e al controllo esperto delle sue finanze, inclusa la struttura del capitale.

In poche parole, struttura del capitale è una misura utilizzata per determinare quanto debito e/o capitale proprio un'azienda impiega per finanziare le sue operazioni. Diamo un'occhiata agli elementi della struttura del capitale di Coca-Cola, tra cui la sua capitalizzazione azionaria, la capitalizzazione del debito, la capacità di leva finanziaria e il valore d'impresa.

Capitalizzazione azionaria

Patrimonio netto (o capitale proprio per le società private) rappresenta la quantità di denaro che verrebbe restituita agli azionisti di una società se tutte le attività fossero liquidate. Rappresentare la proprietà degli azionisti in una società, l'importo di equità investito in un'impresa si ricava calcolando la somma degli utili non distribuiti e delle azioni ordinarie meno il numero delle azioni proprie.

Come riportato nel suo terzo trimestre 10-Q, il patrimonio netto totale degli azionisti di Coca-Cola è pari a $ 22.81 miliardi. Ciò include la somma di $ 1.76 miliardi di azioni ordinarie al valore nominale, $ 18.69 miliardi di surplus di capitale e $ 70.89 miliardi di utili reinvestiti (non distribuiti), meno $ 15.87 miliardi di altri utili complessivi accumulati e azioni proprie del valore di $ 52.67 miliardi. Al 23 dicembre 2022, Coca-Cola aveva 4,325 miliardi di azioni in circolazione, con una capitalizzazione di mercato di circa 275.5 miliardi di dollari.

Capitalizzazione del debito

Il debito, l'altra parte della struttura del capitale, determina l'importo cumulativo del capitale dovuto ai creditori. Il debito viene prima suddiviso in due categorie: passività correnti, con scadenza entro un anno, e il resto delle passività che scadono oltre un anno.

Il 10-Q di Coca-Cola dell'ottobre 2022 mostra che la società ha $ 26.44 miliardi di passività correnti, costituite da $ 116.10 miliardi di conti da pagare e ratei passivi, $ 3.39 miliardi di prestiti e note da pagare, $ 729 milioni di scadenze correnti di debito a lungo termine, e $ 1.2 miliardi di imposte sul reddito maturate. Il debito a lungo termine, le imposte sul reddito differite e altre passività a lungo termine ammontano cumulativamente a 46.69 miliardi di dollari. Le passività totali di Coca-Cola ammontano a 68.04 miliardi di dollari.

Leva

Nonostante questo debito, la capacità di Coca-Cola di ripagare le sue passività correnti è effettivamente aumentata. Di Coca Cola Rapporto attuale (un confronto tra le attività correnti di una società e le sue passività correnti) è 1.12, che è generalmente considerato normale per il settore. Ciò significa che Coca-Cola ha $ 1.12 in attività liquide per coprire ogni dollaro di debito corrente.

È rapporto rapido, che misura l'importo in dollari delle attività liquide disponibili rispetto all'importo in dollari delle passività correnti di una società, si attesta a 97.

Coca-Cola rapporto debito/patrimonio netto è calato, un altro segno di solidità finanziaria. Questo indicatore della leva finanziaria viene utilizzato per calcolare la proprietà di una società rispetto alla quantità di denaro dovuta ai creditori ed è determinato trovando il quoziente delle passività totali diviso per il patrimonio netto. Nel terzo trimestre del 3, Coca-Cola aveva un rapporto debito/capitale proprio di 2022, in calo rispetto a 2.78 nel 2.795.

Valore dell'impresa

Valore dell'impresa (EV) è una misura spesso utilizzata dai banchieri d'investimento per determinare il prezzo di una società se dovesse essere immessa sul mercato. L'EV viene calcolato trovando la somma della capitalizzazione di mercato di un'azienda e della sua debito netto. L'indebitamento netto si trova sottraendo il valore cumulativo delle passività e del debito di una società dal suo totale di liquidità e mezzi equivalenti.

L'attuale EV di Coca-Cola è di $ 333.77 miliardi. Tuttavia, l'elevato EV di Coca-Cola non dovrebbe preoccupare gli investitori. È un aumento incrementale, soprattutto se confrontato con altre grandi aziende come Amazon.com Inc. (AMZN) e Apple Inc. (AAPL), che hanno visto i loro veicoli elettrici salire alle stelle fino al 150% a volte nell'ultimo decennio.

Conclusione

Coca-Cola opera da oltre 100 anni e ha visto la sua quota di turbolenze economiche. L'azienda continua a utilizzare il debito in modo saggio, dispone di una grande quantità di denaro contante ed equivalenti e continua a esibirsi durante i periodi difficili. Ha anche fornito agli investitori dividendi per molti anni, a significare la sua capacità di gestire bene le proprie finanze.