Unilever ha bisogno di un aumento di £ 7 miliardi per vincere l'unità Glaxo, dicono gli analisti

(Bloomberg) — Unilever Plc dovrebbe aumentare la sua offerta per l'unità di assistenza sanitaria dei consumatori di GlaxoSmithKline Plc di circa 7.3 miliardi di sterline (10 miliardi di dollari) per avere la speranza di ottenere il sostegno del consiglio di GSK, secondo analisti, trader e broker intervistati da Notizie Bloomberg.

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È necessario un aumento a 57.3 miliardi di sterline, sulla base della stima media di 11 analisti, trader e broker nel sondaggio informale di Bloomberg, con previsioni che vanno da 54 miliardi di sterline a 65 miliardi di sterline. Glaxo, che a dicembre ha dichiarato che avrebbe ceduto l'attività, ha rifiutato tre offerte di Unilever, l'ultima a circa 50 miliardi di sterline.

Mentre Unilever potrebbe aumentare la sua offerta a circa 55 miliardi di sterline, "siamo molto dubbiosi che ciò sarà sufficiente per convincere il consiglio di amministrazione di GSK o gli investitori di GSK", hanno scritto gli analisti di Citigroup Inc. in un rapporto lunedì. La componente azionaria dell'offerta, oltre al conto fiscale che Glaxo dovrebbe affrontare sui proventi in contanti, sono tra i motivi per cui potrebbe non andare per l'accordo, hanno scritto.

Il desk basato sugli eventi di Morgan Stanley vede un valore aziendale per l'unità di assistenza sanitaria dei consumatori Glaxo da 59 miliardi di sterline a 72 miliardi di sterline, ipotizzando una crescita dal 4% al 6%. Detto questo, è chiaro il motivo per cui Glaxo e il partner di minoranza Pfizer Inc. hanno rifiutato offerte fino a 50 miliardi di sterline.

La speculazione che sarebbero più aperti a un prezzo nella regione di 60 miliardi di sterline avrebbe senso, ha affermato il desk guidato dagli eventi di Morgan Stanley.

Fare un'offerta migliore per il settore dei consumatori, invece di un'offerta pubblica iniziale di metà anno, servirebbe meglio Glaxo, dandole potenza di fuoco per potenziare la sua pipeline di farmaci, ha affermato l'analista di Bloomberg Intelligence John Murphy.

La storia continua

Secondo persone che hanno familiarità con la questione, Unilever ha tenuto colloqui con le banche per ulteriori finanziamenti per una potenziale offerta zuccherata per l'unità Glaxo. Gli analisti che seguono Unilever hanno disprezzato l'acquisizione proposta, dicendo che non ha senso e sarebbe troppo costosa.

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