Il tanto atteso rapporto sull'inflazione di gennaio è stato pubblicato oggi nel Stati Uniti. I prezzi di beni e servizi sono aumentati dello 0.5% su base mensile a gennaio, come previsto.
Tuttavia, l'IPC annuale è risultato più caldo al 6.4%, quando il mercato prevedeva un calo al 6.2%. Tuttavia, l'impronta di gennaio è inferiore a quella di dicembre (6.5%), quindi si intravede un percorso disinflazionistico.
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La grande domanda è: cosa cambia per la Fed e il tasso sui fondi?
La prospettiva a breve termine per la Fed è che aumenterà il tasso sui fondi due volte, ogni volta di 25 punti base. Data la scomodamente alta misura di base per l'inflazione, probabilmente lo farà.
Ciò che i mercati volevano, e in particolare gli investitori del mercato azionario, era che l'inflazione scendesse più rapidamente. Su un tale risultato, le scommesse sarebbero state maggiori sul fatto che la Fed non offrisse altri due aumenti dei tassi.
Ma come è il caso, il rapporto sull'inflazione di gennaio supporta ulteriori aumenti dei tassi. Pertanto, supporta il Dollari.
Dettagli del rapporto sull'IPC di gennaio degli Stati Uniti
I prezzi dei generi alimentari e dell'energia sono aumentati dello 0.5%, rispettivamente del 2%. Inoltre, i prezzi dell'abbigliamento sono aumentati di un altro 0.8%.
I prezzi delle auto usate sono invece diminuiti del -1.9%. Tutto sommato, la strada della disinflazione appare accidentata.
Come hanno reagito i mercati?
Il mercato valutario è il più sensibile ai dati sull'inflazione perché i cambiamenti nel numero effettivo rispetto alla previsione influenzano le future decisioni sui tassi di interesse.
La reazione iniziale è stata contrastante, perché il rapporto è stato contrastante. Ad esempio, si potrebbe sostenere che il processo disinflazionistico continua, ma un altro potrebbe affermare che l'inflazione annua è risultata superiore alle attese.
Pertanto, qualsiasi movimento di mercato a questo punto dovrebbe essere preso con le pinze. Ma il rapporto generale sull'inflazione dovrebbe sostenere l'evoluzione del dollaro.
Per riassumere, l'inflazione sta scendendo, ma non al ritmo che la Fed vorrebbe vedere. Pertanto, le probabilità che la Fed manterrà il tasso sui fondi al di sopra del 5% quest'anno aumentano, e quindi il dollaro ha più spazio per il rally.
Fonte: https://invezz.com/news/2023/02/14/upside-surprise-in-us-cpi-to-support-the-dollar-in-the-months-ahead/