La curva degli Stati Uniti da 2 a 30 anni raggiunge il livello più invertito in questo secolo

(Bloomberg) — Il premio del rendimento del Treasury a due anni rispetto al benchmark comparabile a 30 anni è aumentato a un livello mai visto in questo secolo dopo che i tassi a breve hanno esteso la loro salita sulla scia del prezzo al consumo statunitense di questa settimana più caldo del previsto dati sull'inflazione

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Giovedì il rendimento a due anni è stato di ben 35 punti base sopra il tasso a 30 anni, portando l'inversione della curva dei rendimenti oltre le profondità precipitate ad agosto ai livelli visti l'ultima volta nel 2000.

Il tasso del Tesoro a due anni è salito di 23 punti base questa settimana al 3.79% tra le aspettative che la Federal Reserve dovrà continuare a inasprire rapidamente la politica per frenare l'inflazione. Il rendimento a 30 anni è aumentato di meno di due punti base nello stesso periodo al 3.46%.

"La curva si sta appiattendo ulteriormente e lo scenario di atterraggio duro è un rischio più elevato dopo i dati sull'inflazione", ha affermato John Madziyire, gestore di portafoglio di Vanguard. "Altri tagli dei tassi sono previsti nel 2023 nel 2024", dai futures sui tassi di interesse, ha aggiunto.

Le inversioni della curva del Tesoro sono indicatori ampiamente osservati che sono visti da molti come un potenziale presagio di difficoltà economiche. Il divario tra 2 e 30 anni segna la differenza tra i benchmark statunitensi ordinari più lunghi e più corti, sebbene altri come il divario 5-30 e lo spread 2-10 siano generalmente seguiti più da vicino. Il rendimento a 10 anni è stato leggermente modificato al 3.41%.

I trader, tramite il contratto di swap su indici overnight per la riunione del Federal Open Market Committee della prossima settimana, mercoledì hanno prezzato un inasprimento di 80 punti base, suggerendo che c'è una leggera possibilità di una mossa di 100 punti base piuttosto che un aumento di 75 punti base.

L'attuale range target fissato dalla Fed è compreso tra il 2.25% e il 2.50%. I commercianti hanno ridotto le stime di un tasso di picco a marzo al 4.4%.

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"Il mercato darà alla Fed la possibilità di spostare 100 punti base la prossima settimana", ha affermato John Brady, amministratore delegato di RJ O'Brien, un broker di futures a Chicago. "La Fed potrebbe non farlo." Oltre ai prezzi di mercato di settembre, i trader offrono anche alla banca centrale "l'opzione di andare a 50 punti base alle riunioni di novembre e dicembre", ha affermato.

Quali curve di rendimento contano e cosa dicono?: QuickTake

(Aggiorna i rendimenti nel secondo e nel quinto comma)

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