Le banche statunitensi sono finalmente costrette ad aumentare i tassi sui depositi

(Bloomberg) — Le banche statunitensi sono costrette a fare qualcosa che non facevano da 15 anni: lottare per i depositi.

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Dopo anni di guadagni quasi nulli, i depositanti stanno scoprendo una miniera di opzioni ad alto rendimento come buoni del Tesoro e fondi del mercato monetario mentre la Federal Reserve aumenta i tassi di interesse di riferimento. Il cambiamento è stato così pronunciato che i depositi delle banche commerciali sono diminuiti lo scorso anno per la prima volta dal 1948, quando i prelievi netti hanno raggiunto i 278 miliardi di dollari, secondo i dati della Federal Deposit Insurance Corp.

Per arginare i deflussi, le banche stanno finalmente iniziando ad alzare i propri tassi dai livelli più bassi, in particolare sui certificati di deposito o CD. Più di una dozzina di istituti di credito statunitensi, tra cui Capital One Financial Inc., offrono ora un rendimento percentuale annuo del 5% su CD a un anno, un tasso che sarebbe stato indicibilmente alto due anni fa. Ne risentono anche le grandi banche. Alla Wells Fargo & Co., i CD di 11 mesi ora pagano il 4%.

Il balzo dei tassi sui CD e altri depositi bancari è stato un vantaggio per i consumatori e le imprese, ma è uno sviluppo costoso per il settore bancario statunitense, che si sta preparando a un rallentamento dei prestiti e a ulteriori svalutazioni, afferma l'analista di Barclays Plc Jason Goldberg. E per le banche regionali e comunitarie più piccole, la perdita di depositi può essere grave e pesare pesantemente sulla redditività.

"Ci sono sfide future per le banche", ha detto Goldberg. "Le banche riflettono l'economia in cui operano e la maggior parte delle previsioni prevede un rallentamento della crescita del PIL e un aumento della disoccupazione".

Le banche più grandi possono permettersi di rallentare i loro aumenti dei tassi, semplicemente perché hanno ancora livelli di deposito relativamente alti. Nel complesso, il tasso medio su un CD di un anno è di circa l'1.5%. È aumentato rispetto allo 0.25% di una settimana prima che la Fed iniziasse ad alzare i tassi un anno fa, ma ancora ben al di sotto dell'inflazione. Dopo un anno di profitti record, il trascinamento dei piedi ha fatto guadagnare alle banche molta ira da parte dei politici di tutto il mondo.

La storia continua

Tuttavia, le banche sentono una maggiore pressione per aumentare i tassi, il che aumenterà i costi di finanziamento e ridurrà i margini di profitto. Secondo Barclays, la banca mediana a grande capitalizzazione può aspettarsi che la crescita del margine di interesse, una misura dei profitti da prestiti, rallenti all'11% quest'anno, dal 22% dello scorso anno.

L'amministratore delegato di JPMorgan Chase & Co. Jamie Dimon ha chiarito che alcune istituzioni sentiranno la pressione sulla richiesta di utili dell'azienda a gennaio: “Le banche sono in competizione per il capitale, il denaro, ora. Non abbiamo mai visto le tariffe salire così velocemente.

Per i depositanti, i CD sono stati popolari perché tendono a offrire i tassi più alti. Per le banche, sono un modo per bloccare i finanziamenti per un determinato periodo di tempo, a differenza dei conti correnti o di risparmio.

L'aumento dei tassi di CD ha portato a un'enorme crescita delle vendite del prodotto: i CD in circolazione hanno totalizzato $ 1.7 trilioni nel settore bancario statunitense nel quarto trimestre, rispetto a $ 1.49 trilioni nel terzo. Questo è il più grande balzo trimestrale in almeno due decenni, secondo S&P.

"I soldi si sono davvero svegliati alla fine dell'estate: le banche hanno sentito la pressione di recuperare davvero il ritardo sui finanziamenti in grande stile", ha affermato l'analista di S&P Global Nathan Stovall. Aumentare le tariffe sui CD è un modo fondamentale per farlo, ha affermato.

I CD sono solo una parte del modo in cui le banche si finanziano, ma i costi di finanziamento stanno ampiamente aumentando mentre la Federal Reserve aumenta i tassi. La pressione è evidente anche nel mercato dei fondi federali, dove le banche si prestano reciprocamente prestiti per brevi periodi. I tassi sono saliti ai massimi da novembre 2007 e il volume degli scambi ha raggiunto i massimi di sette anni.

Quando la Fed aumenta i tassi, le banche di solito ottengono rapidamente entrate da prestiti più elevate, poiché i tassi sui prestiti che hanno effettuato si ripristinano a livelli più alti. Possono essere più lenti per aumentare i pagamenti ai depositanti. L'aumento del reddito e la crescita ritardata delle spese significano che le banche possono vedere salire il loro margine di interesse, come è successo lo scorso anno.

Il reddito netto da interessi lo scorso anno per il sistema bancario statunitense è stato di 632.9 miliardi di dollari, in aumento del 20% rispetto all'anno precedente, secondo la Federal Deposit Insurance Corp.

Gli istituti di credito più colpiti dall'aumento dei costi di finanziamento sono le banche locali e regionali più piccole, ha affermato Arnold Kakuda, uno stratega del credito bancario presso Bloomberg Intelligence.

Le più grandi banche statunitensi e i principali istituti di credito regionali possono spesso prendere in prestito di più nei mercati obbligazionari a livello globale quando perdono depositi. Ma le banche regionali più piccole e gli istituti di credito della comunità hanno meno opzioni e spesso devono vincere più depositi o ottenere più finanziamenti dal Federal Home Loan Banking System.

Le banche più grandi probabilmente non avranno bisogno di modificare i loro piani di emissione di obbligazioni, ma le banche regionali più grandi, come USBancorp e Truist Financial Corp., potrebbero aver bisogno di prendere in prestito di più nei mercati obbligazionari, secondo BI. Kakuda stima che potrebbero dover vendere da $ 10 miliardi a $ 15 miliardi per ciascuno dei prossimi anni, ma quel finanziamento dovrebbe essere gestibile per loro.

Dal lato delle attività dei bilanci bancari, la crescita dei prestiti è continuata mentre l'economia statunitense riesce a evitare un significativo rallentamento. Tali prestiti devono essere finanziati e i depositi sono una fonte fondamentale di finanziamento per le banche.

Un recente sondaggio della Fed ha accennato alle strategie che le banche potrebbero utilizzare per recuperare i fondi persi con l'aumentare delle pressioni sui finanziamenti. Nel questionario, le istituzioni finanziarie hanno riferito che avrebbero preso in prestito in mercati di finanziamento non garantiti, avrebbero raccolto depositi mediati o emesso CD se le riserve dovessero scendere a livelli scomodi. La grande maggioranza delle banche nazionali ha anche citato come "molto probabile" o "probabile" prestiti anticipati dalle banche federali per i mutui per la casa.

In definitiva, le banche dovranno probabilmente continuare ad aumentare i tassi sui depositi poiché competono con altri tipi di investimenti che forniscono maggiori rendimenti, secondo Jan Bellens, leader del settore bancario e dei mercati dei capitali globale con Ernst & Young.

"Le banche dovranno solo pagare di più per i depositi", ha detto. "I clienti inizieranno a spostare gradualmente i depositi se non sono più soddisfatti dei tassi che ottengono, ed è per questo che le banche sono molto desiderose di bloccare i consumatori con i prodotti CD".

–Con l'assistenza di Max Reyes.

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