La forza del dollaro USA e la retorica politica pesano sui mercati, settimana in rassegna

Settimana in rassegna

• Le azioni asiatiche sono state per lo più al ribasso questa settimana, dopo le azioni statunitensi al ribasso poiché gli utili internet positivi, che hanno preso il via questa settimana, non sono riusciti ad arginare il declino del mercato.
• Alibaba ha battuto le stime sui ricavi di prima linea e sull'utile netto, NetEase ha riportato un forte battito sull'utile netto, Vipshop ha battuto sull'utile netto e Baidu ha aumentato il suo programma di riacquisto di $ 5 miliardi fino al 2025.
• Le azioni di JD.com sono state particolarmente colpite questa settimana dalle preoccupazioni sulla spesa della società per competere con il rivale dell'e-commerce Pinduoduo.
• Dopo la conferenza sulla sicurezza di Monaco della scorsa settimana, il nuovo ministro degli Esteri Qin Gang ha commentato che la Cina potrebbe aiutare a cercare un accordo di pace in Ucraina.

Notizie chiave

Le azioni asiatiche hanno chiuso una settimana bassa solo leggermente al ribasso. Il Giappone ha sovraperformato dopo che il candidato governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, ha ribadito l'attuale orientamento di politica monetaria espansiva del paese. Il dollaro USA ha continuato a rafforzarsi mentre l'indice del dollaro asiatico è sceso del -0.42% durante la notte e il renminbi cinese (CNY) è sceso del -0.51% a 6.96 CNY per USD dal livello del 31 gennaio di 6.75.

La retorica politica non ha aiutato il sentimento a causa dello scetticismo occidentale sul ruolo proposto dalla Cina nella mediazione di un processo di pace in Ucraina. Nel frattempo, Blinken ha affermato che la Cina sta pensando ad aiuti militari alla Russia e gli Stati Uniti stanno aumentando la presenza di truppe a Taiwan. Alla conferenza dei ministri delle finanze del G20, lo staff di Janet Yellen incontrerà i loro equivalenti cinesi, un piccolo vantaggio per le relazioni USA-Cina.

Il sentimento politico e il dollaro USA hanno tenuto gli investitori in disparte mentre i titoli Internet di Hong Kong hanno sottoperformato le loro controparti quotate negli Stati Uniti. I titoli più scambiati di Hong Kong in termini di valore sono stati Tencent, che è sceso del -1.85%, Alibaba, che è sceso del -5.36%, Meituan, che è sceso del -3.38%, Techtronic, che ha guadagnato il +4.4%, Baidu, che è sceso del -6.01%, Hong Kong Exchanges, in calo del -2.5%, JD.com, in calo del -4.75% e NetEase, in calo del -11.22%.

Gli analisti sono apparsi in qualche modo scioccati, come me, dalla performance delle azioni di Alibaba e NetEase dopo aver superato le aspettative degli analisti sugli utili del quarto trimestre. Si teme che il piano di sconti di JD.com peserà sulle giocate di e-commerce sullo sfondo del ritorno dei consumatori cinesi online.

L'indice Hang Seng è sceso del -1.68%, chiudendo appena sopra il livello di 20,000 a 20,010, poiché gli investitori continentali erano grandi acquirenti di azioni di Hong Kong per un importo di $ 1 miliardo poiché Tencent era un beneficiario tramite Southbound Stock Connect. Dopo la chiusura, l'indice Hang Seng non ha annunciato nuove aggiunte nell'ambito del ribilanciamento di marzo.

I mercati continentali erano inferiori, anche se non così bassi come Hong Kong. Gli investitori stranieri sono stati venditori netti di azioni continentali durante la notte poiché la crescita estera di grandi e mega cap e le giocate dei consumatori hanno sottoperformato il mercato con notizie scarse o nulle. Ricorda che le riunioni politiche della Dual Session inizieranno il prossimo fine settimana, che includeranno l'articolazione delle politiche economiche per il 2023. Per la settimana, gli investitori stranieri hanno venduto azioni della Cina continentale per un valore di 587 milioni di dollari. Shanghai e Shenzhen sono ancora scambiate in un intervallo con un livello di resistenza di 3,300 per la prima.

I guadagni continuano la prossima settimana con i rapporti Li Auto lunedì, i rapporti Weibo e NIO mercoledì e i rapporti Bilibili giovedì.

Gli indici Hang Seng e Hang Seng Tech sono scesi rispettivamente del -1.68% e del -3.34%, su un volume che è aumentato del +13.3% rispetto a ieri, ovvero il 92% della media di 1 anno. 79 titoli sono avanzati, mentre 419 titoli sono diminuiti. Il fatturato allo scoperto di Main Board è aumentato del +46.23% rispetto a ieri, che è il 93% della media di 1 anno, poiché il 17% del fatturato è stato fatturato allo scoperto. I fattori di valore hanno sovraperformato i fattori di crescita in quanto le large cap hanno "superato" le small cap. Tutti i settori sono diminuiti, poiché i beni di consumo discrezionali sono diminuiti del -3.85%, i materiali sono diminuiti del -3.45% e i servizi di comunicazione sono diminuiti del -3.25%. I sottosettori con le migliori performance sono stati i semiconduttori ei servizi al consumatore. Nel frattempo, la vendita al dettaglio, i media e le automobili sono state tra le peggiori. I volumi di Southbound Stock Connect sono stati leggeri poiché gli investitori continentali hanno acquistato un buon valore di $ 1 miliardo di azioni continentali poiché Tencent era un forte acquisto netto, Meituan era un piccolo acquisto netto e Kuaishou era una piccola vendita netta.

Shanghai, Shenzhen e STAR Board sono diminuite rispettivamente del -0.62%, -0.65% e -0.18%, su un volume che è diminuito del -10.53% rispetto a ieri, ovvero l'80% della media annuale. 1 titoli sono avanzati, mentre 1,662 titoli sono diminuiti. I fattori di crescita e di valore sono stati misti poiché le small cap hanno "sovraperformato" le large cap. Tutti i settori sono stati negativi poiché i beni di consumo voluttuari sono scesi del -2,914%, i beni di prima necessità sono scesi del -2.14% e il settore immobiliare è sceso del -2.07%. I sottosettori con le migliori prestazioni sono stati hardware per computer, aerospaziale/militare e Internet. Nel frattempo, le motociclette, l'istruzione e i metalli preziosi erano tra i peggiori. I volumi di Northbound Stock Connect sono stati moderati poiché gli investitori stranieri hanno venduto azioni continentali per un valore di -1.9 milioni di dollari. Il CNY è sceso del -734% rispetto al dollaro USA a 0.48 CNY per USD, i buoni del Tesoro sono saliti mentre il rame e l'acciaio di Shanghai sono scesi.

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Spettacolo di ieri sera

Tassi di cambio, prezzi e rendimenti della scorsa notte

• CNY per 6.96 USD contro 6.91 di ieri
• CNY per EUR 7.33 contro 7.31 di ieri
• Rendimento su titoli di stato a 1 giorno 1.62% contro 1.61% ieri
• Rendimento su titoli di Stato a 10 anni 2.91% contro 2.92% ieri
• Rendimento del 10 anni di China Development Bank Bond del 3.09% contro il 3.10% di ieri
• Prezzo del rame -0.95% durante la notte
• Prezzo dell'acciaio -1.01% durante la notte