- La posizione della Fed sull'inflazione segnala cautela, non panico, rispetto alle proiezioni di inflazione più elevata.
- Gli investitori attendono i dati in arrivo per formarsi ulteriori aspettative sui tempi del ciclo di allentamento.
- I dati PCE per febbraio saranno attesi venerdì e saranno fondamentali per l’azione dei prezzi del biglietto verde.
L'indice del dollaro statunitense (DXY) viene attualmente scambiato con lievi guadagni a 104.3, un livello vicino al picco di venerdì di 104.50. Gli investitori sembrano essere in disparte in attesa che nuovi fattori scommettano sui tempi del ciclo di allentamento della Federal Reserve (Fed).
Detto questo, la Federal Reserve è apparsa meno aggressiva la scorsa settimana, adottando un approccio cauto nei confronti del ciclo di allentamento che dovrebbe iniziare a giugno. Questa posizione arriva dopo una revisione al rialzo delle proiezioni di inflazione e le rassicurazioni del presidente Jerome Powell sul fatto che la banca eviterà una reazione eccessiva a due mesi di dati sull’inflazione elevata. Tuttavia, il dollaro USA è riuscito a recuperare tutte le perdite post-Fed, soprattutto perché l’economia statunitense si è dimostrata resiliente.
Digest giornaliero dei market mover: DXY leggermente in rialzo mentre gli investitori si preparano per i dati PCE
- Le dichiarazioni dei relatori della Fed saranno al centro dell'attenzione dopo la riunione del FOMC, Waller sarà in diretta più avanti nella sessione.
- Secondo il FedWatch Tool del CME, le probabilità di un allentamento a partire da giugno si avvicinano al 60%.
- Si prevede che le spese per consumi personali (PCE) siano aumentate del 2.5% su base annua, mentre la misura principale dovrebbe attestarsi al 2.8%. L'esito dell'indicatore di inflazione preferito dalla Fed determinerà il ritmo del dollaro nel breve termine.
- I rendimenti dei titoli del Tesoro USA stanno diminuendo, con il rendimento a 2 anni al 4.56%, il rendimento a 5 anni al 4.19% e il rendimento a 10 anni al 4.20%.
Analisi tecnica DXY: DXY è sotto controllo rialzista mentre gli indicatori si appiattiscono
Il Relative Strength Index (RSI) riflette attualmente una posizione piatta in territorio positivo, che indica una pressione d'acquisto stabile. La media mobile convergenza divergenza (MACD) mostra barre verdi piatte, suggerendo che lo slancio d’acquisto rimane intatto. Inoltre, il posizionamento dell’indice al di sopra delle medie mobili semplici (SMA) a 20, 100 e 200 giorni conferma l’orientamento rialzista a lungo termine.
L’attenuazione degli indicatori arriva dopo una settimana vincente dell’1%, che potrebbe spingere l’indice in una fase di consolidamento mentre gli investitori attendono nuovi fattori fondamentali. Nel frattempo, se l’indice si mantiene al di sopra dei suoi principali SMA, le prospettive saranno brillanti.
Domande frequenti sull'inflazione
L'inflazione misura l'aumento del prezzo di un paniere rappresentativo di beni e servizi. L'inflazione complessiva è solitamente espressa come variazione percentuale su base mensile (MoM) e anno su anno (YoY). L'inflazione core esclude elementi più volatili come cibo e carburante che possono fluttuare a causa di fattori geopolitici e stagionali. L'inflazione core è la cifra su cui si concentrano gli economisti ed è il livello mirato dalle banche centrali, che hanno il compito di mantenere l'inflazione a un livello gestibile, di solito intorno al 2%.
L'indice dei prezzi al consumo (IPC) misura la variazione dei prezzi di un paniere di beni e servizi in un periodo di tempo. Di solito è espresso come variazione percentuale su base mensile (MoM) e anno su anno (YoY). L'IPC core è la cifra presa di mira dalle banche centrali in quanto esclude gli input volatili di cibo e carburante. Quando l'IPC core supera il 2%, di solito si traduce in tassi di interesse più elevati e viceversa quando scende al di sotto del 2%. Poiché tassi di interesse più elevati sono positivi per una valuta, un'inflazione più elevata di solito si traduce in una valuta più forte. È vero il contrario quando l'inflazione scende.
Sebbene possa sembrare controintuitivo, l'elevata inflazione in un paese fa aumentare il valore della sua valuta e viceversa per un'inflazione inferiore. Questo perché la banca centrale normalmente alzerà i tassi di interesse per combattere l'inflazione più elevata, che attrae più afflussi di capitali globali da parte degli investitori alla ricerca di un luogo redditizio dove parcheggiare i propri soldi.
In passato, l’oro era l’asset a cui gli investitori si rivolgevano in tempi di elevata inflazione perché preservava il suo valore, e mentre gli investitori spesso acquistano ancora oro per le sue proprietà rifugio in tempi di estrema turbolenza del mercato, questo non è il caso nella maggior parte dei casi. . Questo perché quando l’inflazione è elevata, le banche centrali alzano i tassi di interesse per contrastarla. Tassi di interesse più elevati sono negativi per l’oro perché aumentano il costo opportunità di detenere oro rispetto a un asset fruttifero o di collocare il denaro in un conto di deposito in contanti. D’altro canto, un’inflazione più bassa tende ad essere positiva per l’oro poiché abbassa i tassi di interesse, rendendo il metallo brillante un’alternativa di investimento più praticabile.
Fonte: https://www.fxstreet.com/news/us-dollar-trades-mildly-up-in-quiet-wednesday-202403271644