(Bloomberg) — L'inflazione statunitense è accelerata a un nuovo massimo da 40 anni a maggio, un segno che le pressioni sui prezzi si stanno radicando nell'economia. Ciò probabilmente spingerà la Federal Reserve a estendere una serie aggressiva di aumenti dei tassi di interesse e si aggiungerà ai problemi politici per la Casa Bianca e i Democratici.
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L'indice dei prezzi al consumo è aumentato dell'8.6% rispetto all'anno precedente con un ampio anticipo, come hanno mostrato venerdì i dati del Dipartimento del lavoro. L'indice di inflazione ampiamente seguito è aumentato dell'1% rispetto al mese prima, superando tutte le stime. Rifugio, cibo e gas sono stati i maggiori contributori.
Il cosiddetto core CPI, che esclude le componenti alimentari ed energetiche più volatili, è aumentato dello 0.6% rispetto al mese precedente e del 6% rispetto a un anno fa, anche al di sopra delle previsioni.
Le cifre deludono ogni speranza che l'inflazione avesse già raggiunto il picco e stesse iniziando a diminuire. I prezzi record della benzina, insieme ai costi incessanti di cibo e alloggio, stanno aumentando il costo della vita degli americani, suggerendo che la Fed dovrà frenare ancora di più l'economia. Ciò aumenta il rischio di una recessione, che già alcuni economisti consideravano probabile l'anno prossimo.
"C'è poca tregua dall'elevata inflazione da quattro decenni fino a quando i costi energetici e alimentari non diminuiranno e le pressioni sulla domanda in eccesso diminuiranno in risposta a una politica monetaria più restrittiva", ha affermato in una nota Sal Guatieri, economista senior di BMO Capital Markets. "La Fed potrebbe ancora aumentare i tassi ufficiali "solo" di 50 punti base la prossima settimana, ma potrebbe facilmente aumentare il ritmo oltre se l'inflazione continuasse a sorprendere verso l'alto".
I rendimenti dei Treasury a due anni sono aumentati, le azioni hanno aperto al ribasso e il dollaro è salito. I trader hanno completamente prezzato rialzi dei tassi di 50 punti base nei prossimi tre incontri politici della Fed a giugno, luglio e settembre.
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A maggio i prezzi dei beni di prima necessità hanno continuato a crescere a ritmi a doppia cifra. I prezzi dell'energia sono aumentati del 34.6% rispetto all'anno precedente, il massimo dal 2005, compreso un aumento di quasi il 49% dei costi della benzina. I prezzi del gas finora a giugno sono saliti a nuovi massimi, segnalando una maggiore pressione al rialzo nei prossimi rapporti sull'IPC e quindi mantenendo la Fed sul sedile caldo.
Cosa dice Bloomberg Economics ...
"Con il prossimo rapporto CPI che probabilmente seguirà all'incirca allo stesso ritmo mensile, la possibilità di un nuovo picco dell'inflazione anno su anno è alta. Ciò probabilmente manterrà la Fed su una traiettoria di aumenti di 50 punti base oltre luglio, anche se l'economia si sta raffreddando".
— Anna Wong e Andrew Husby, economisti
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I prezzi dei generi alimentari sono aumentati dell'11.9% all'anno, il massimo dal 1979, mentre l'elettricità è aumentata del 12%, il massimo da agosto 2006. L'affitto della residenza primaria è aumentato del 5.2% rispetto all'anno precedente, il massimo dal 1987.
Vi sono crescenti rischi che le pressioni sui prezzi in queste categorie continuino a crescere. la guerra in corso della Russia in Ucraina, nonché l'aumento delle relative sanzioni; potenziale interruzione del porto a causa dell'imminente scadenza del contratto dei lavoratori portuali della costa occidentale; I blocchi legati al Covid in Cina e la siccità potrebbero contribuire all'aumento dei prezzi di cibo ed energia.
"Una politica monetaria più rigorosa non aiuterà molto con l'aumento dei prezzi delle materie prime globali o con i cambiamenti strutturali nel modo in cui le persone spendono e vivono nell'economia post-pandemia", hanno affermato in una nota gli economisti di Wells Fargo & Co. Sarah House e Michael Pugliese.
Ciò probabilmente comporterà ulteriori problemi per il presidente Joe Biden, i cui indici di approvazione sono scesi a nuovi minimi in vista delle elezioni di medio termine entro la fine dell'anno. Mentre il mercato del lavoro rimane un punto positivo, l'inflazione alta decenni sta paralizzando la fiducia tra il popolo americano e ampiamente superando i guadagni salariali.
I guadagni orari medi corretti per l'inflazione sono diminuiti del 3% a maggio rispetto all'anno precedente, il calo più grande da aprile 2021 e il 14° calo consecutivo, secondo dati separati mostrati venerdì. Questo sta uccidendo il sentimento dei consumatori, che è precipitato all'inizio di giugno al livello più basso mai registrato, e le aspettative di inflazione sono aumentate, secondo i dati dell'Università del Michigan pubblicati dopo l'IPC.
I mobili, compresa la biancheria da letto, sono state una delle poche categorie a registrare un calo mensile. I prezzi di beni come l'abbigliamento, nel frattempo, hanno continuato a salire, contribuendo a cifre chiave più forti del previsto.
Prima del rapporto, gli economisti avevano già rivisto al rialzo le loro stime per l'inflazione anno su anno fino al terzo trimestre del 2023, secondo l'ultimo sondaggio Bloomberg.
Le tariffe aeree sono aumentate del 12.6% a maggio, una leggera moderazione rispetto al mese precedente ma ancora il massimo su base annua dal 1980. I prezzi per i soggiorni in hotel, nel frattempo, sono aumentati del 22.2% anno su anno. L'aumento della domanda di viaggi e intrattenimento quest'estate, in particolare tra le famiglie più abbienti che hanno i risparmi per sostenere la spesa discrezionale, così come le rigide condizioni del mercato del lavoro manterranno probabilmente una pressione al rialzo sull'inflazione dei servizi nei prossimi mesi.
Finora la spesa dei consumatori ha tenuto duro di fronte all'inflazione, sostenuta da risparmi e carte di credito. Alcuni economisti temono che la Fed andrà troppo oltre nell'inasprimento della politica, rischiando un indebolimento della spesa.
I costi di ricovero, che sono la componente più importante dei servizi e costituiscono circa un terzo dell'indice CPI complessivo, sono aumentati dello 0.6% da aprile, il massimo dal 2004, e del 5.5% rispetto allo scorso anno, il massimo dal 1991. Gli economisti non si aspettano l'inflazione immobiliare raggiungerà il picco fino alla fine dell'anno, suggerendo ulteriori aumenti in queste categorie.
I prezzi delle auto usate, che si erano raffreddati negli ultimi mesi, sono aumentati dell'1.8% a maggio, il massimo quest'anno. I prezzi dei veicoli nuovi sono aumentati dell'1%.
(Aggiornamenti con i dati dell'Università del Michigan nel 12° paragrafo)
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/us-inflation-unexpectedly-accelerates-40-123613634.html